От Уолл-стрит до Мэйн-стрит: Что означает shutdown для инвесторов

Господа, мы вступили в эпоху, где политическая размолвка между Демократами и Республиканцами стала тем самым замком, за которым закрыта страна. С 12:01 ночи 1 октября, Соединенные Штаты официально пережили shutdown — «закрытие» своего правительства, о котором столь долгожданно говорили и писали еще с 2018 года, когда это событие длилось целых 35 дней, будто зловещая картина, исчезнувшая в мрак ночи.

Shutdown — это некий странный механизм, вызванный отсутствием согласования между палатами Конгресса по законам, которые финансируют важнейшие государственные агентства. Но все же, как это часто бывает в политике, не все так страшно, как может показаться на первый взгляд. Продолжается обязательное финансирование для социальных программ, таких как Социальное обеспечение, Medicare и Medicaid, хотя сами агентства могут столкнуться с краткосрочными приостановками, что означает, что их сотрудники пойдут в неоплачиваемые отпуска. Но не переживайте, как только все встанет на свои места, Конгресс сможет вернуть эти деньги.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Биржа не прекращает свою работу, однако сам факт shutdown создает некую ауру неопределенности, которая может повлиять на восприятие инвесторов. Прежде всего, это может снизить экономическую активность и в разных секторах привести к разнообразным последствиям. Итак, от Уолл-стрит до Мэйн-стрит — вот что стоит знать инвесторам о нынешней ситуации.

Исторический контекст — паниковать не стоит

Как бы то ни было, господа инвесторы, история показывает, что паника в таких ситуациях — это, мягко говоря, не лучший выбор. Даже несмотря на то, что в Вашингтоне политическая напряженность достигла таких высот, что можно было бы ожидать, что из каждого кабинета раздается вой.

Согласно Wall Street Journal, более широкий индекс S&P 500 (^GSPC) за все 20 shutdown’ов с 1976 года показывал движение всего лишь на 0,05%. Более того, во время последнего shutdown, который длился 35 дней, индекс S&P 500 даже вырос на 10%! Это наглядно демонстрирует, что shutdown — это не всегда катастрофа для рынка, и часто инвесторы озабочены куда более глобальными вопросами.

Тем не менее, Morningstar делает важное замечание: shutdowns приводят к созданию «рискованной» атмосферы, где волатильность растет, капитальные потоки замедляются, а доллар США теряет свою силу. В то время как золото и криптовалюты, такие как Bitcoin, выглядят как образы спасения для инвесторов, пытающихся укрыться от бурь на финансовом рынке.

Не исключено, что нынешний shutdown окажется отличным от всех предыдущих. Демократы настаивают на продлении налоговых субсидий для Obamacare, которые заканчиваются в конце года, что может привести к росту страховых взносов, если они не будут продлены. В то время как республиканцы пообещали провести бессрочные увольнения госслужащих в случае shutdown.

На Polymarket, площадке для ставок на различные события, большинство заключивших пари не предполагают, что shutdown завершится раньше 15 октября — то есть через две недели, если верить прогнозам, которые все же оцениваются лишь в 38%. По статистике же shutdown’ы никогда не затягиваются надолго, потому что обе стороны ведут игру на ожиданиях общественного мнения и пытаются перехватить инициативу по обвинениям.

Что нужно знать инвесторам

Одна из главных проблем для рынков состоит в том, что во время shutdown’а правительство не публикует важнейшие экономические данные, которые необходимы для понимания траектории экономики. Например, если shutdown продолжится, то Министерство труда США не опубликует отчет по занятости за сентябрь 3 октября, что могло бы дать важнейшие подсказки о состоянии рынка труда.

Недавно Федеральная резервная система снизила процентную ставку впервые в этом году в качестве меры предосторожности на фоне замедления темпов роста рынка труда. Инвесторы следят за тем, сколько раз ФРС будет снижать ставки в 2025 и 2026 годах. Так что отсутствие данных затрудняет прогнозирование.

Shutdown может оказывать разное влияние на различные сектора. Например, акции кредитных карт и банков подешевели перед shutdown’ом, потому что сотни тысяч федеральных служащих не получают зарплату, что повышает вероятность роста невыплат и потерь по кредитам. Государственные подрядчики тоже могут остаться без работы, и как уже было сказано, администрация Трампа также грозит постоянными сокращениями госслужащих. Акции авиакомпаний также могут страдать, потому что shutdown приводит к сбоям в работе федеральных агентств, которые занимаются аэропортами, что может вызвать нарушения в рейсах.

Во времена shutdown’ов инвесторы обычно устремляются в безопасные гавани — такие как золото и облигации США, потому что правительство продолжает выплачивать долги. Однако сейчас более привлекательными считаются краткосрочные облигации США по сравнению с долгосрочными.

В конечном итоге, дорогие мои, не стоит паниковать. Политический риск — это неизбежная часть игры, и shutdown’ы обычно не длятся долго, потому что оба политических лагеря стремятся избежать унижения и перекидывают вину друг на друга. Поэтому рынки обычно смотрят на это с достаточно спокойным видом, как на очередной спектакль в длинном ряду политических комедий.

Итак, не переживайте — впереди есть и другие сражения. 🏛️

Смотрите также

2025-10-03 15:52