Оракул и Алфавит: Безумие ИИ на Долговом Рынке

от

Рынок, как всегда, в истерике. Все эти разговоры об искусственном интеллекте (ИИ) – просто предсмертный вопль перед неизбежным пузырем. Особенно тревожно смотрит на нас балаган, который устроили так называемые «гиперскейлеры». И, признаться, у меня, как у человека, который провел слишком много времени, наблюдая за этими финансовыми зверями, ощущение, что все это – большая, жирная, затянувшаяся галлюцинация. Посмотрите на график, если хватит духу.

Особо выделяются Oracle (ORCL +0.17%) и Alphabet (GOOG 0.20%) (GOOGL 0.39%). И если копнуть глубже в то, что говорят долговые рынки о риске дефолта, становится ясно: эти две компании – ключевые фигуры в этом безумии. И, да, я уже чувствую, как мой кошелек начинает дрожать.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Акционерные рынки и гиперскейлеры

Неудача Oracle и Microsoft (MSFT 0.59%) в 2026 году – это не просто цифры на графике. Это – симптомы. Оба этих гиганта слишком тесно связаны с OpenAI. Oracle ввязалась в безумную сделку на 300 миллиардов долларов, чтобы построить для OpenAI дата-центры. Они строят инфраструктуру для чужой мечты, понимаете? А Microsoft, как выяснилось, на 45% зависит от OpenAI в своих будущих обязательствах. Сорок пять процентов! Это как сидеть на пороховой бочке и надеяться, что спички не зажгут.

Акционерные рынки нервничают, это понятно. Но что говорят долговые рынки? Что шепчут в темных углах финансового мира?

Долговые рынки

Кредитные дефолтные свопы (CDS) – это, по сути, страховка от дефолта по облигациям. Это как застраховать свою жизнь, только для корпораций. Цена измеряется в базисных пунктах (bps), где 100 bps равны 1%. То есть, чтобы застраховать облигацию, вам придется платить, скажем, 2% от ее номинальной стоимости в год, если цена CDS составляет 200 bps. Просто, как дважды два.

Что это значит для инвесторов

Долговой рынок, похоже, не слишком беспокоится о дефолте Alphabet и Microsoft. Они считают, что эти компании слишком большие, чтобы упасть. Но вот Oracle… Oracle вызывает больше тревоги. И это логично. Они строят инфраструктуру для OpenAI, а OpenAI – это черная дыра, которая поглощает деньги. И акционерные рынки это видят. Они видят опасность.

Интересно, что недавний раунд финансирования OpenAI, в котором приняли участие Amazon, Nvidia и Microsoft, оказался успешным. Они собрали 122 миллиарда долларов, оценив компанию в 852 миллиарда. Это показывает, что инвесторы все еще верят в ИИ. Но это тоже означает, что они готовы платить безумные деньги за то, что может оказаться пустышкой.

Так что, если вы хотите сохранить свой кошелек в порядке, лучше держитесь компаний, как Alphabet, которые сами строят двигатели ИИ. Не ввязывайтесь в строительство инфраструктуры для других. Это как строить замок из песка во время шторма. Безумие, чистое безумие.

Смотрите также

2026-04-12 03:52