Много лет спустя, когда пыль от первых серверов осела на землю, а провода превратились в вены, пронизывающие континент, старый инвестор вспоминал, как Amazon, словно гигантский ленивец, медленно, но верно покорял облака. Тогда, в начале времен цифровой экономики, казалось, что эта компания, рожденная из пыла и амбиций, будет править вечно. Но даже самые могущественные империи, как известно, подвержены приливам и отливам, теням, ползущим по стенам.
В последние годы, словно предвестники бури, Google Cloud и Microsoft Azure стали набирать силу, бросая вызов господству Amazon Web Services. В 2025 году AWS, конечно, все еще демонстрировал рост в 20%, что само по себе достойно уважения, но это было уже не то безудержное восхождение, которое мы видели раньше. Google Cloud, словно молодой и дерзкий претендент, вырвался вперед с 36%, а Azure, с его хитрой стратегией и неутомимым стремлением к инновациям, показал 39%. В этих цифрах, словно в древних знамениях, можно было увидеть предвестие перемен.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналAmazon, несомненно, изобрел инфраструктуру как услугу, и долгие годы оставался неоспоримым лидером. Но, как часто бывает, даже первопроходцы могут потерять бдительность, увлекаясь второстепенными делами. И теперь, когда искусственный интеллект стал новой золотой лихорадкой, Amazon, кажется, немного отстает от своих конкурентов.
Однако, Энди Джесси, глава Amazon, не склонен признавать поражение. Он, словно старый капитан, стоящий у штурвала во время шторма, уверенно заявил, что AWS по-прежнему остается лидером рынка. «Помните, – сказал он инвесторам, – 24% рост на базе в 142 миллиарда долларов – это совсем не то же самое, что более высокий процент роста на гораздо меньшей базе. Мы продолжаем добавлять больше доходов и мощностей, чем кто-либо другой, и укреплять свою лидирующую позицию.»
Джесси также отметил, что AWS показал самый быстрый рост доходов за последние 13 кварталов, и что его чипы Graviton и Trainium, разработанные для искусственного интеллекта, достигли годового оборота в 10 миллиардов долларов, демонстрируя трехзначный рост. Это, безусловно, обнадеживающие признаки.
В 2025 году AWS добавил более 21,2 миллиарда долларов доходов, в то время как Google Cloud – 15,5 миллиарда долларов. Azure, в свою очередь, вырос примерно на 19 миллиардов долларов. Несмотря на растущую конкуренцию, AWS по-прежнему более чем в два раза превышает Google Cloud и значительно превосходит Azure по размеру.
Amazon также планирует потратить 200 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году, большая часть которых будет направлена на AWS, включая рабочие нагрузки искусственного интеллекта. Это, безусловно, свидетельствует о том, что компания не намерена уступать свои позиции.
В дополнение к своим доходам, AWS также генерирует значительно больше прибыли, чем свои конкуренты. В 2025 году операционная прибыль AWS достигла 45,6 миллиарда долларов, в то время как Google Cloud – всего 13,9 миллиарда долларов.
После публикации результатов, акции Amazon немного упали. Компания сообщила о результатах, соответствующих ожиданиям, но инвесторы, казалось, встревожены планом капитальных затрат в 200 миллиардов долларов. Microsoft и Alphabet также столкнулись с аналогичной реакцией.
Amazon уже переживал подобные циклы капитальных затрат в своих облачных и электронных коммерческих предприятиях, и это окупилось. Как видно из графика, свободный денежный поток резко упал после расширения складов во время пандемии, и сейчас он снова снижается по мере ускорения строительства AWS.
Компания сгенерировала 139,5 миллиарда долларов операционного денежного потока в 2025 году, что означает, что целевой показатель в 200 миллиардов долларов почти наверняка приведет к отрицательному свободному денежному потоку в 2026 году.
Однако, это не должно отвлекать от солидного исполнения Amazon. Хотя его результаты могут только соответствовать ожиданиям, они все равно сильны. Выручка за квартал выросла на 14% до 213,4 миллиарда долларов, а операционная прибыль выросла на 18% до 25 миллиардов долларов.
Акции сейчас торгуются с коэффициентом цена/прибыль менее 30, хотя это основано на общепринятых принципах бухгалтерского учета (GAAP), которые включают 15 миллиардов долларов прочих доходов, вероятно, от прироста стоимости его долей в других компаниях.
С поправкой на это, Amazon выглядит справедливо оцененным, и настроения вокруг бума расходов, вероятно, ограничат потенциал роста акций.
Это не повод для продажи, но потенциал роста Amazon выглядит ограниченным, пока компания не сможет продемонстрировать, что ее инвестиции окупаются. И, как часто бывает в мире финансов, время покажет, кто окажется победителем в этой битве за облака.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
- Прогноз нефти
- ТГК-14 акции прогноз. Цена TGKN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
2026-02-08 07:32