Nvidia: Записки о Неизбежном

Приобретение и удержание акций компаний, извлекающих выгоду из неуклонных тенденций роста, представляется одним из наиболее рациональных способов увеличения капитала. Компания Nvidia (NVDA 2.94%) в этом отношении служит яркой иллюстрацией, хотя и тревожной. Инвестиция в размере пяти тысяч долларов, совершенная десять лет назад, сегодня преобразилась бы в сумму, превышающую один миллион долларов. Это, конечно, внушает некоторое беспокойство, поскольку закономерности, управляющие подобными трансформациями, остаются непрозрачными и, возможно, произвольными. Nvidia достигла значительных успехов, капитализируя разрушительные тенденции в таких отраслях, как игровая индустрия, автомобильные технологии и, что наиболее примечательно, искусственный интеллект (ИИ). Однако, способна ли эта компания, взмывающая в небеса, повторить свои достижения и помочь инвесторам достичь состояния, которое в лучшем случае можно назвать иллюзорным благополучием, а в худшем – просто цифрой в реестре?

История роста Nvidia, кажется, не имеет логического завершения. Компания достигла статуса крупнейшей в мире по рыночной капитализации, что само по себе является аномалией, требующей пристального изучения. Её рыночная капитализация сейчас составляет чуть более четырех триллионов долларов, что делает любые ожидания огромных мультипликаторов в ближайшее десятилетие абсурдными, хотя абсурд, как известно, является неотъемлемой частью реальности. Десятикратный скачок привел бы рыночную капитализацию Nvidia до сорока трех триллионов долларов, в то время как, по прогнозам, к 2030 году мировая экономика будет стоить сто пятьдесят триллионов долларов. Это, разумеется, не означает, что рост невозможен, а лишь указывает на то, что он будет подчиняться более сложным и, возможно, непредсказуемым законам.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Тем не менее, акции остаются разумным приобретением для тех, кто стремится сформировать портфель, номинально оцениваемый в один миллион долларов. Это объясняется тем, что Nvidia продолжает демонстрировать значительный рост, главным образом благодаря огромным инвестициям в центры обработки данных ИИ. В феврале компания опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2026 финансовый год. Выручка за финансовый год увеличилась на 65%, достигнув почти 216 миллиардов долларов. Прибыль на акцию (скорректированная) увеличилась на 60%, достигнув 4,77 доллара. Важно отметить, что рост Nvidia, по-видимому, должен ускориться в новом году. Это, конечно, вызывает некоторое беспокойство, поскольку ускорение роста в условиях неопределенности всегда сопряжено с рисками.

Nvidia прогнозирует выручку в размере 78 миллиардов долларов в первом квартале 2027 финансового года, что на 77% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Примечательно, что в прошлом году компания зафиксировала рост в 69% в годовом исчислении. Кроме того, Nvidia ожидает, что ее валовая рентабельность (скорректированная) составит 75% в этом квартале, что является значительным улучшением по сравнению с 71,3% в аналогичном периоде прошлого года. Не стоит удивляться, если эта тенденция сохранится в ближайшие годы. Инвестиции в ИИ вряд ли замедлятся. От потребительских устройств до фабрик, роботов и автомобилей – внедрение ИИ должно ускориться, что приведет к устойчивому росту Nvidia. Это, разумеется, не гарантирует успеха, но создает благоприятные условия для его достижения.

Nvidia, по-видимому, доминирует на следующем рубеже ИИ – физическом ИИ. Эта концепция относится к интеграции ИИ с реальными физическими машинами, такими как автономные транспортные средства, дроны и роботы. Nvidia получила 6 миллиардов долларов выручки от приложений физического ИИ. Это, конечно, внушает некоторое беспокойство, поскольку интеграция ИИ с физическими машинами может иметь непредвиденные последствия.

Оценка Nvidia, кажется, игнорируется. Акции торгуются с коэффициентом 22 к будущей прибыли, что ниже, чем у индекса Nasdaq-100, насыщенного технологическими компаниями. Однако, прогнозируется, что прибыль Nvidia вырастет на целых 73% в текущем финансовом году. Это, разумеется, не гарантирует успеха, но делает покупку акций разумным решением. Есть основания полагать, что инвесторы, обладающие достаточным временем и средствами, имеют шанс достичь состояния, которое в лучшем случае можно назвать иллюзорным благополучием, хотя диверсификация является лучшим способом формирования портфеля.

Смотрите также

2026-03-09 11:52