Nvidia: Купить или Продать? Дневник Инвестора

Итак, Nvidia. Все вокруг говорят о ней, как о чем-то вроде золотого ключика к будущему. И я, признаюсь, тоже поддалась всеобщей истерии. Надо ли покупать? Надо ли продавать? Попытаюсь разобраться. И заодно, может, хоть немного успокоюсь.

Список текущих тревог: 1. Портфель выглядит слишком оптимистично. 2. Страх упустить выгоду, если Nvidia взлетит в космос. 3. Подозрение, что я понятия не имею, что делаю. Но, ладно, к делу.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Бычий сценарий: Или как я пытаюсь оправдать свои покупки

Nvidia, кажется, действительно в центре всего этого безумия с искусственным интеллектом (ИИ). Их графические процессоры (GPU) – это как мозг для этих самых ИИ, и доля рынка у них, говорят, около 90%. 90%! Это почти монополия, что, конечно, пугает, но и одновременно… привлекает.

Они создали целую экосистему вокруг своих GPU. CUDA – это их программная платформа, на которой, кажется, все и пишут код для ИИ. А NVLink – это их система соединения чипов, которая позволяет им работать как единое целое. Звучит сложно, да? Я, если честно, не до конца понимаю, но все вокруг кивают головами, так что, наверное, все хорошо.

Самое впечатляющее, что Nvidia умудрилась предвидеть этот бум ИИ задолго до того, как он случился. Они создали CUDA около десяти лет назад, еще до того, как кто-то серьезно задумался об ИИ. А потом, в 2020 году, купили Mellanox, компанию, которая занимается сетевыми технологиями. Теперь они могут поставлять целые серверные стойки, настроенные для конкретных задач ИИ. Больше не просто производитель чипов, а целая инфраструктурная компания. В общем, ребята умные.

Недавно они еще и Groq с SchedMD прикупили, что-то там с языковыми процессорами и платформами для ИИ-агентов. И даже свои центральные процессоры разрабатывают! В общем, развлекаются. А я сижу и думаю, как бы не прогореть.

В общем, перспективы роста у них, кажется, огромные. Все эти технологические гиганты и правительства мира гонятся за ИИ, как за последней конфетой. А Nvidia – главный поставщик конфет.

Медвежий сценарий: Или как я начинаю паниковать

Но, конечно, не все так радужно. Конкуренция нарастает. Появляются специализированные чипы (ASIC), которые более эффективны в плане энергопотребления. Это, конечно, не смертельно, но заставляет задуматься.

Anthropic, например, расширяет свои мощности с использованием чипов Tensor Processing Units от Alphabet. А Amazon вообще свои чипы Trainium разрабатывает. Все хотят контролировать ситуацию и не зависеть от одного поставщика. Что, в принципе, логично.

AMD, их главный конкурент, тоже не спит. Их программная платформа ROCm улучшается, и они заключили партнерство с OpenAI и Meta Platforms. Предлагают GPU в обмен на варранты. Интересная схема. А еще пишут код на открытых платформах, что тоже открывает для них возможности. Особенно в сегменте inference.

Но самая большая проблема, как мне кажется, это то, что рынок ИИ может достигнуть своего пика. Гиперскейлеры уже вложили огромные деньги в инфраструктуру ИИ. Около 700 миллиардов долларов в этом году! Это около 1,5% от ВВП. Если они не увидят отдачу от инвестиций, то могут сократить расходы. И тогда Nvidia окажется в неприятном положении.

Вердикт: Или как я пытаюсь успокоить себя

В общем, я думаю, что Nvidia неизбежно потеряет долю рынка, но останется главным игроком в инфраструктуре ИИ. У них сильная и растущая экосистема. И я верю, что гиперскейлеры увидят хорошую отдачу от своих инвестиций. Иначе Taiwan Semiconductor Manufacturing не стала бы наращивать свои мощности. Слишком много на кону.

Акции сейчас торгуются с коэффициентом P/E 21. Я думаю, это хорошая цена, учитывая перспективы роста. Так что, пожалуй, я все-таки куплю еще немного акций. Хотя, если честно, мне немного страшно. Но что поделать? Инвестиции – это всегда риск. А я – просто невротичный инвестор, пытающийся разобраться в этом безумном мире.

Список текущих тревог: 1. Портфель выглядит еще более оптимистично. 2. Страх упустить выгоду, если Nvidia взлетит в космос. 3. Подозрение, что я понятия не имею, что делаю. И так далее, и тому подобное.

Смотрите также

2026-04-11 20:12