Ньютон (NVDA) стоит в центре бума искусственного интеллекта — но инвесторы разделились, считают ли они это началом или финалом пузыря. Акции выросли на 56% за полгода, но упали на 2% за месяц (на 26 сентября 2025), отражая растущее беспокойство.
На первый взгляд, цифры говорят сами за себя. Выручка за второй квартал фискального 2026 года взлетела до 46,7 млрд долларов, с маржинальностью выше 72%. Но тревожные сигналы мигают: инвестиции на уровне пузыря, предприятия сомневаются в возврате на инвестиции в ИИ, а конкуренты жаждут сокрушить доминирование Ньютона. Правда, как всегда, лежит между экстазом и крахом.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Ньютон остается основой ИИ-инфраструктуры, но легкие деньги, возможно, уже позади. Главный вопрос на октябрь: остаются ли акции покупкой, или рынок уже учел идеальность?
Империя возвращается
Последний квартал Ньютон не просто оправдал ожидания — он их переосмыслил. Доход от данных центров взлетел до 41,1 млрд, почти вдвое превысив общий доход компании всего два года назад. Акционеры получили щедрые дивиденды: 24,3 млрд в первом полугодии 2026, еще 60 млрд — в программе выкупа. Это не защитные маневры; это объявление уверенности в машине, которая не замедляется.
Стратегия выходит за рамки графических процессоров. Недавнее вложение в Интел указывает на стремление Ньютон создать целые вычислительные стеки, а не только доминировать в ускорении. На продуктном фронте архитектура Blackwell быстро набирает обороты, а чипы Rubin и Feynman — в разработке — заполняют дорожную карту.
И затем клиенты. Майкрософт, Амазон и Альфавит не могут строить свои амбиции в ИИ без чипов Ньютон. Когда каждый гиперскейлер зависит от вашего оборудования, цена следует за собой. 72% маржинальности — доказательство, а не стремление.
Детектив пузыря прибывает
История учит осторожности, когда инвестиции достигают нынешнего уровня. Инвестиции в инфраструктуру теперь напоминают 1999 год — сегодня ИИ заменяет интернет как повод, но цикл инвестиций выглядит поразительно похожим.
Циклическая проверка создает опасную экономическую систему, где инвестиции каждого игрока поддерживают следующего без четких доказательств возврата для конечного пользователя. Майкрософт инвестирует в OpenAI, который покупает чипы Ньютон, которые Майкрософт цитирует как доказательство спроса на ИИ.
В то же время предприятия, экспериментирующие с ИИ, сообщают о смешанных результатах. Многие пилотные проекты не масштабируются, затраты превышают бюджеты, а производительность остается неясной. Если клиенты не смогут монетизировать ИИ, они не будут покупать чипы по 40 000 долларов вечно.
Конкуренция становится больше, чем признают инвесторы. Advanced Micro Devices наращивает позиции с чипами MI300. Broadcom доминирует в кастомной микросхеме для гиперскейлеров. Амазон, Альфавит и Мета Платформс ускоряют разработку собственных чипов. Даже чипы Gaudi Интела показывают перспективы в этом смысле.
Моат Ньютон остается прочным, но 90% доли рынка может двигаться только вниз.
За пределами гиперкачества
Будущая теория часто останавливается на нынешнем буме ИИ, но это упускает более крупную игру Ньютон. Это не компания с одной идеей, зависящей от временного подъема — она построила защитные меры, расширяющие ее доминирование в следующей эре вычислений.
Рассмотрим исследования квантовых вычислений. Лаборатории мира полагаются на платформу CUDA и системы DGX Ньютон для симуляции квантовых алгоритмов, пока оборудование не существует. В робототехнике все, от автоматизации складов до автономных автомобилей, уже зависит от решений Ньютон для краевых вычислений. А в промышленной автоматизации — будь то разработка лекарств, моделирование климата или материаловедение — рабочие нагрузки требуют ускоренных вычислений, которые только Ньютон может обеспечить в масштабе.
Поэтому, когда спрос на обучение ИИ со временем остынет, Ньютон не будет в панике. Работа с выводом может превзойти текущие доходы от обучения, а робототехника или научные вычисления могут добавить полностью новые направления роста. При 4,3 трлн долларов рынок, возможно, ценит идеальность, но портфель компании намекает на несколько актов, которые еще предстоят.
Октябрьский вердикт
Акции Ньютон не дают простых ответов перед октябрем. Буллы видят неудержимую адаптацию ИИ, 72% маржинальность и монополию на вычисления в данных центрах. Бэры указывают на пузырные оценки в целом по ИИ, шаткую возвратность инвестиций в ИИ и конкурентов, жаждущих сокрушить доминирование Ньютон. Обе стороны имеют правильные аргументы.
Для трейдеров ситуация рискованна после роста на 56% за полгода — даже небольшая неудача с поставками Blackwell или спросом гиперскейлеров может вызвать падение на 20-30%. Для долгосрочных инвесторов Ньютон остается ключевым выбором в будущем вычислений, с экспозицией не только к ИИ, но и к квантовым, робототехнике и промышленной автоматизации.
Итак, в мире, где каждый день приносит новые сюрпризы, решить — дело каждого. Но помните: рынок — как дьявол, он любит хитрость, но ненавидит глупость. 🧠
Смотрите также
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Серебро прогноз
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- ЕвроТранс акции прогноз. Цена EUTR
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
2025-09-29 17:32