Nvidia: К 2026 году – и не удивляйтесь

Nvidia (NVDA +1.15%) начала 2026 год несколько… неторопливо. Кажется, рынок слегка устал от постоянного роста, опасается пузыря вокруг искусственного интеллекта (ИИ), геополитических неурядиц, влияющих на продажи в Китае, и, возможно, просто решил немного зафиксировать прибыль. В общем, акции пока держатся примерно на том же уровне, что и в начале года.

Если сравнить это с впечатляющими результатами последних трех лет, то инвесторы, вероятно, задаются вопросом, стоит ли продолжать держать акции, или даже добавлять их в портфель. Мой прогноз: есть одна вещь, которую компания сделает в 2026 году, и это может вернуть акции к росту. (И нет, это не изобретение телепортации, хотя, учитывая темпы развития Nvidia, я бы не стал исключать и этого).

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Недооценка роста

Похоже, инвесторы испытывают Nvidia-истощение. Бизнес и акции росли так быстро и так долго, что даже впечатляющие результаты уже не вызывают особого удивления, не говоря уже о восторге. Акции уже выросли почти на 900% за последние три года. (Это примерно как если бы вы каждый день находили под подушкой по одной стодолларовой купюре. Сначала это приятно, а потом привыкаешь и начинаешь ждать больше).

Даже когда руководство постоянно предсказывало рост продаж каждый квартал в прошлом году, оно превышало среднюю точку прогноза на сумму от 1 до 3 миллиардов долларов каждый раз. Это, собственно, и объясняет впечатляющий рост стоимости акций. (Представьте себе, что вы пытаетесь поймать ускоряющийся космический корабль. В какой-то момент вы просто устанете, даже если корабль продолжает лететь все быстрее).

Nvidia прогнозирует продажи в четвертом квартале 2026 финансового года в размере 65 миллиардов долларов (период заканчивается примерно в конце января 2026 года). Я прогнозирую, что компания продолжит свою полосу успеха и превысит этот прогноз. И я считаю, что компания продолжит повышать и превышать прогнозы продаж в течение всего 2026 календарного года. (Это как если бы вы играли в дартс, и каждый раз попадали в яблочко. В какой-то момент это перестает быть удивительным и становится просто ожидаемым).

Я считаю, что это связано с тем, что продажи в Китае не были включены в прогнозы, и компания получила разрешение от США на продажу там своих чипов H200. По сообщениям, генеральный директор Дженсен Хуанг скоро поедет в Китай, и не будет удивительно, если он объявит там, что Китай также разрешает Nvidia возобновить свою деятельность. (Это как если бы вы пытались договориться с котом. Иногда нужно просто предложить ему немного сметаны).

Но даже без Китая Nvidia имеет хорошие возможности для увеличения продаж в этом году. Расходы на центры обработки данных и соответствующую инфраструктуру ИИ, похоже, не замедлились, как многие опасались. Это идеальный фон для того, чтобы Nvidia снова превысила ожидания в этом году. Если это произойдет, за ростом стоимости акций не заставит себя ждать. (Это как если бы вы запускали ракету. Если все пойдет по плану, она взлетит. Если нет… ну, тогда у вас будет красивая, но бесполезная ракета).

Смотрите также

2026-01-28 05:32