Ноябрьские данные об инфляции: подарок или ловушка?

Друзья, если вы думали, что 2025 год закончится без сюрпризов, то Федеральная резервная система приготовила вам подарочек под ёлку: ноябрьская инфляция оказалась ниже прогнозов. Но, как говорит старый поговор: «Когда инфляция снижается, а рынок в панике, это не новость, это драма». Да, ФРС, возможно, решит: «Ну и ладно, давайте срежем процентные ставки, пока ещё не все потеряли работу». Но экономисты, как шаманы на костре, предупреждают: «Не верьте своим глазам, тут кролик в шлябе».

Отключение правительства — это не магия, это математика

Вы помните, как в старые добрые времена инфляция была просто числом? Теперь же это как фильм ужасов: красивые цифры на экране, а под ними — труп. Стагфляция, друзья мои, — это когда цены растут, а работа исчезает. И ФРС оказывается в ситуации, где каждое решение по процентным ставкам превращается в выбор между адом и Преисподней. Снизить ставки — и рынок может взорваться, поднять — и рабочих выгонят на улицу. Всё это, конечно, если бы данные были правдивыми.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Бюро трудовой статистики, как всегда, решило сыграть в прятки. Его ноябрьский отчет CPI показал рост на 2,7%, что ниже ожиданий в 3,1%. На первый взгляд — хорошие новости. Но если вы думаете, что это зеленый свет для роста акций, то, возможно, вы забыли, что правительство было на каникулах. Как сказал бы один мой знакомый: «Это как готовить борщ без лука — вкус будет, но не тот».

Вот что говорили экономисты после отчета (цитаты через CNN, потому что кто-то должен зарабатывать на рекламе):

«Это был отчет с дефектом», — сказал главный экономист RSM Джо Брусельас. «Поскольку Бюро трудовой статистики не успело провести полноценный анализ из-за отключения правительства, мы получили данные, которые можно сравнить с рецептом борща, написанным на обратной стороне авиабилета».
«Возьмите его с полным набором соли», — написали экономисты Веллс Фарго. «CPI не пересчитывают, поэтому следующие пару месяцев будут похожи на танец на канате в обуви на шпильках».

Брусельас добавил, что из-за отсутствия октябрьского отчета, мы не знаем, почему инфляция упала. Он даже предположил, что Бюро «предположило», что арендная плата в октябре не росла. Друзья, это как сказать, что Земля плоская, потому что Google Maps сломался.

Может быть, всё и так хорошо, но вопрос в том, как долго

Если вы думаете, что всё это бред, то, возможно, вы просто не знаете, как работает рынок. Инвесторы любят снижение инфляции, но если оно происходит слишком быстро, это похоже на катание на льду в тропиках — весело, но рискованно. Если бы инфляция была 2,9% вместо 2,7%, рынок бы аплодировал. Но, как говорится: «Ждите, пока снег растает, прежде чем строить дом на льду».

И, конечно, не забудем про Трампа и его тарифы, которые, как говорит один мой знакомый, «будут как дополнительный налог на счастье». Если вы думаете, что инфляция уже вернулась, то, возможно, вы просто не учли, что рынок — это как бабушка, которая всегда знает, когда вы не съели овощи.

Смотрите также

2025-12-22 16:17