Ново Нордиск: Золотая Жила среди Фармацевтических Грез

В июне 2021 года мир услышал о Wegovy, чудо-средстве от ожирения производства Ново Нордиск (NVO), впервые одобренном в США. Это событие изменило судьбу компании на бирже, словно по мановению волшебной палочки. Однако, как это часто бывает с чарами, они оказались недолговечными. За последний год фармацевтический гигант утратил большую часть своих завоеваний; акции рухнули на 40% только с начала года.

И все же, несмотря на эти катастрофические потери, акции Ново Нордиск могут стать золотой жилой для терпеливых инвесторов. Но почему? Давайте разберемся, словно распутываем загадку, которую сам дьявол оставил нам на столе.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Сияние рынка против ожирения

Ново Нордиск известен своими препаратами для лечения диабета и, в последние годы, ожирения. Однако за прошедший год его курс упал, как если бы Воланд прилетел на биржу и устроил там свой знаменитый бал. Причины? Результаты финансовой деятельности не оправдали надежд рынка. К тому же, клинические испытания принесли неожиданные трудности, а главный конкурент — Eli Lilly — праздновал свои победы, словно герой старого романа, который всегда выходит сухим из воды.

Однако не стоит спешить с выводами. Рынок против ожирения может вырасти до невероятных размеров. Некоторые аналитики предсказывают, что к 2035 году он достигнет $150 миллиардов, тогда как в прошлом году он составлял всего $15 миллиардов. Эти цифры напоминают шутку, рассказанную безумным профессором: абсурдные, но с долей правды.

Ново Нордиск обладает одним из самых глубоких портфелей разработок в отрасли. И если вы попробуете найти другую компанию, сравнимую с ней по перспективам (кроме Eli Lilly), то поймете, что это задача не из легких. Недавно компания расширила свой арсенал через серию лицензионных соглашений, словно заключив сделку с самим дьяволом.

А теперь вот что интересно: пероральный кандидат Eli Lilly, orforglipron, внезапно показал себя гораздо хуже, чем ожидалось, в третьей фазе клинических испытаний. Это открывает перед Ново Нордиск окно возможностей. Его пероральная версия Wegovy уже ждет одобрения регуляторов в США. В третьей фазе клинического исследования она обеспечила среднее снижение веса на 13,6%, что немного больше, чем 12,4%, показанные orforglipron.

Да, сравнение между клиническими испытаниями всегда сложное, но данные, по крайней мере, указывают на то, что пероральный Wegovy не уступает своему конкуренту. И только он близок к одобрению. А в запасе у Ново Нордиск еще один перспективный кандидат — amycretin, который тестируется в двух формах: подкожной и пероральной.

Почему же так важна гонка за пероральным средством для похудения? Таблетки проще и дешевле производить, хранить и транспортировать. Они позволяют фармацевтическим компаниям производить их более эффективно и расширять доступность терапии. Кроме того, многие пациенты категорически не приемлют иглы. Следовательно, пероральные варианты могут занять значительную долю рынка.

Ново Нордиск, вероятно, будет первым, кто выйдет на этот рынок. А затем, возможно, представит еще одно пероральное средство — amycretin.

Цена вопроса

Вернемся к недавним результатам компании, которые не впечатлили рынок. За первое полугодие выручка выросла на 16% в годовом исчислении до 154,9 миллиарда датских крон ($24,2 миллиарда), а чистая прибыль составила 55,5 миллиарда DKK ($8,7 миллиарда). Возможно, это не совсем то, чего ожидали инвесторы, но для гиганта фармацевтики это отличные показатели. Большинство компаний такого масштаба были бы рады расти на уровне высоких однозначных или низких двузначных чисел.

При этом акции кажутся разумно оцененными, торгуются с коэффициентом 13 к будущей прибыли, тогда как средний показатель для здравоохранения составляет 16,2. Итак, какой вердикт? Ново Нордиск выглядит привлекательно на текущих уровнях благодаря сильному портфелю продуктов для управления весом и стабильной прибыльности. Несмотря на последние неудачи, акция готова принести отличные результаты в долгосрочной перспективе.

И помните: каждый инвестор — это своего рода Мастер и Маргарита, выбирающий между верой в светлое будущее и страхом перед темнотой настоящего. В случае с Ново Нордиск, свет, кажется, все еще мерцает где-то на горизонте. ✨

Смотрите также

2025-08-17 17:19