Невероятный прогноз, делающий Nvidia акцией, которую нельзя игнорировать

Если бы кто-то сказал вам, что вселенная решила передать управление своими финансами компании, специализирующейся на графических процессорах, вы, вероятно, посмеялись бы. (И были бы правы, потому что это звучит как абсурдная идея из научной фантастики, где искусственный разум управляет миром с помощью чипов размером с пылинку.) Тем не менее, Nvidia (NVDA) продолжает удивлять инвесторов, словно космический турист, который забыл, что потерял ключи от своего межгалактического корабля.

Последний «сюрприз» компании заключается в том, что расходы на строительство центров обработки данных среди крупнейших гиперскейлеров достигнут $600 миллиардов к концу года — а к 2030 году эта сумма может вырасти до $3-4 триллионов по всему миру. (Чтобы понять масштаб: это примерно столько же, сколько потратили бы все марсиане на переезд с Марса на Юпитер, если бы они вдруг решили переехать.) Этот взрывной рост подчеркивает тот факт, что мы всё ещё находимся в самом начале гонки за искусственный интеллект, или, как я предпочитаю называть её, «гонки за тем, чтобы убедиться, что наши холодильники могут заказывать пиццу без нашего ведома».

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

И да, хотя прогноз звучит так, будто его сочинил пьяный футурист после просмотра слишком большого количества научно-фантастических фильмов, Nvidia тесно сотрудничает с крупнейшими клиентами, чтобы подготовиться к этому будущему. Иными словами, компания знает, о чем говорит, потому что она буквально сидит за столом с теми, кто определяет правила игры. Это дает ей уникальное понимание того, что происходит в мире чипов для ИИ. (Как если бы вы знали, что ваш сосед собирается купить новый автомобиль, и заранее начали готовить ему рекламные объявления про шины.)

Nvidia уже получает внушительную долю от расходов на центры обработки данных

Вот ещё один момент, который заставляет задуматься о смысле жизни, вселенной и всего такого. На недавнем звонке с инвесторами Nvidia заявила, что получает около 35% от стоимости строительства центра обработки данных. Представьте себе, что некий гигант ИИ объявляет о планах потратить $50 миллиардов на дата-центры в 2026 году. Скорее всего, Nvidia получит примерно $17.5 миллиарда из этой суммы. (Это как если бы вы заказали пиццу, а доставщик сказал вам, что половина цены уходит ему лично за то, что он просто доставил её вам домой. Вы бы удивились, но в случае с Nvidia это работает.)

Теперь представьте, что общие расходы на ИИ-инфраструктуру действительно достигнут $3-4 триллионов к 2030 году. Если Nvidia сохранит свою долю в 35%, её годовая выручка может составить от $1 до $1.4 триллиона. Для сравнения: сегодня самыми крупными компаниями по выручке являются Walmart ($685 миллиардов) и Amazon ($670 миллиардов). То есть Nvidia станет чем-то вроде экономического чуда, которое даже самые смелые футурологи не могли предвидеть. (Как если бы ваш кофейный автомат внезапно начал производить автомобили, превзойдя Tesla.)

Кроме того, Nvidia преобразует примерно половину каждого доллара выручки в чистую прибыль. Таким образом, если её прогнозы реализуются, компания будет генерировать прибыль в размере от $500 миллиардов до $700 миллиардов. (Это примерно столько же, сколько потребуется для покупки всех кошек в мире, чтобы сделать их официальными послами ИИ.)

Для контекста: сегодня самая прибыльная компания среди торгующихся на бирже в США — это Alphabet, которая за последний год принесла $115 миллиардов прибыли. То есть достижение Nvidia уровня $500 миллиардов было бы… ну, скажем так, очень впечатляющим. Но что это означает для акций?

Доходы Nvidia будут невероятными, если прогнозы сбудутся

Сегодня акции Nvidia торгуются с мультипликатором P/E в 49 раз к прошлым доходам и 38 раз к прогнозируемым. Если предположить, что мультипликатор останется на уровне 50, а прибыль достигнет верхней границы прогноза ($700 миллиардов), то стоимость компании к 2030 году составит $34.3 триллиона. (Это примерно столько же, сколько нужно для того, чтобы покрыть всю поверхность Земли Wi-Fi роутерами. Или нет? Я всегда путаюсь в таких расчётах.)

Сегодня рыночная капитализация Nvidia составляет $4.2 триллиона, что делает её крупнейшей компанией в мире. Но если её стоимость вырастет до $34 триллионов, она затмит всех остальных. Даже если быть более консервативным и предположить мультипликатор P/E в 30 раз и нижнюю границу прибыли, капитализация Nvidia всё равно достигнет $15 триллионов — более чем в три раза больше текущей. (Это как если бы вы купили билет на автобус за $1, а потом обнаружили, что он доставляет вас в другую галактику.)

Я всё ещё считаю эти прогнозы крайне амбициозными. Однако даже если рынок окажется вдвое меньше предсказанного, Nvidia всё равно останется отличной инвестицией на следующие пять лет. В конце концов, кто ещё сможет так эффективно воспользоваться гонкой за ИИ? Инвестирование в Nvidia сегодня с долгосрочной перспективой кажется разумным шагом. (Хотя, конечно, никто не гарантирует, что завтра ИИ не решит, что акции Nvidia — это плохая идея. В конце концов, искусственный интеллект тоже имеет право на ошибки.) 🚀

Смотрите также

2025-09-05 13:06