Неумолимый Сигнал: Что Говорит Рынок Труда?

от

Ну, знаете ли, рынок труда – это как капризная примадонна. Когда она в хорошем настроении, все вокруг сияют, а когда ей вздумается поприхорабриничать – готовьтесь к скучным вечерам. Если компании нанимают, а работники не боятся потратить заработанное, это, как правило, предвещает неплохие времена. А если вдруг начались увольнения и все притихли, то лучше спрятать деньги под матрас.

В данный момент ситуация, скажем так, неоднозначная. Безработица, конечно, не взлетает до небес, но и особого энтузиазма не наблюдается. Все как-то вялотекуще. Но, разумеется, инвесторы и аналитики, как всегда, ищут предвестников беды. Это у них профессиональная деформация.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Индикатор Сама: Раннее Предупреждение или Пустая Тревога?

Индикатор Сама, придуманный бывшим экономистом Федерального резерва Клаудией Самой, – это, знаете ли, как очень навязчивый, но, возможно, полезный сосед. Он разработан, чтобы быстро подавать сигнал о надвигающейся буре, но при этом не устраивать панику по каждому поводу. Принцип прост: если средняя безработица за три месяца вырастет как минимум на 0,5% по сравнению с самым низким показателем за последние 12 месяцев, то стоит приготовиться к самому худшему.

Иными словами, если безработица начинает расти со скоростью экспресса, это почти всегда означает, что надвигается рецессия. По крайней мере, так было в прошлом. Давайте посмотрим на статистику за последние 65 лет, чтобы убедиться в этом.

Исторически, правило Сама срабатывало, как часы, предвещая начало рецессии. Как только безработица переступала этот порог в 0,5%, она начинала взлетать с невероятной скоростью. Ну, что поделать, рынок не любит, когда его трогают.

Сигнал Уже Поступил: Чего Стоит Ожидать?

В июле 2024 года индикатор Сама, наконец, сработал. Безработица выросла на 0,54% за последние 12 месяцев. В теории, это должно было немедленно обрушить экономику, но, знаете ли, пока ничего страшного не произошло. Пока.

Если индикатор Сама сработает без рецессии, это будет, конечно, нонсенс. За последние шесть десятилетий такого еще не случалось. Но, будем откровенны, в последние 12-18 месяцев мы наблюдаем не резкий обвал, а медленное и неуклонное ухудшение ситуации на рынке труда. Если посмотреть на данные по занятости, то в 2025 году было добавлено всего 181 000 рабочих мест. Почти стагнация. И безработица, естественно, немного подрастает.

Я не думаю, что кто-то сомневается в том, что рынок труда замедляется. Просто этот процесс происходит гораздо медленнее, чем обычно. Что, впрочем, не делает его менее неприятным.

Нас Ждет Рецессия?

Возможно, медленно, но, вероятно, не сейчас. Рост ВВП все еще достаточно сильный, а инфляция, к счастью, немного снижается. Так что, пока до рецессии далеко. Но игнорировать сигналы, которые посылает рынок труда, тоже не стоит. И к текущим экономическим тенденциям прислушиваться тоже. Тот факт, что индикатор Сама уже сработал, должен послужить предупреждением. Мы, вероятно, еще не вышли из шторма.

Смотрите также

2026-02-21 19:02