Нефть, Дивиденды и Перетасовка Колоды

Похоже, мировая геополитика решила устроить нам небольшое представление, и, разумеется, нефть не могла остаться в стороне. Цена на Brent взлетела до небес, превысив отметку в сто долларов за баррель. Что ж, это всегда приятно для некоторых, хотя и несколько утомительно для остальных. Фонд Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), конечно, не мог не воспользоваться ситуацией, особенно учитывая его значительную долю в энергетическом секторе. Но, знаете ли, даже самые выгодные обстоятельства не вечны.

SCHD, этот вполне приличный ETF, в начале года был особенно щедр к энергетическим компаниям. И, надо сказать, не прогадал. Фонд показал прирост более чем на десять процентов, в то время как S&P 500, бедный, уныло опустился более чем на пять. Однако, как говорится, «не все котики серые», и фонд решил немного перетасовать колоду, уменьшив свою экспозицию в энергетике. Почему? Ну, это отдельная история.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Перетасовка Карт

SCHD – это пассивный фонд, который следует за индексом Dow Jones U.S. 100 Dividend Index. Этот индекс ежегодно пересматривается, чтобы убедиться, что в нем собраны лучшие компании с высокими дивидендами. И вот, свершилось: 22 компании были исключены, а 25 – добавлены. В результате, фонд продал старые акции и купил новые. Все довольно предсказуемо, если честно.

До ежегодной перетасовки доля энергетического сектора в портфеле составляла целых 23,5%. Разумеется, это помогло фонду заработать на взлете цен на нефть. Теперь же эта доля снизилась до 16,3%, что, конечно, немного разочаровывает, но вполне объяснимо. Энергетика опустилась на третье место по весу в портфеле.

Прощание с некоторыми

Фонд решил попрощаться с тремя энергетическими компаниями. Не то чтобы они были плохими, просто… не совсем соответствовали нашим требованиям.

Valero Energy: Имела долю в 2,7% до перетасовки и текущую дивидендную доходность в 1,9%. Слишком скромно, знаете ли.
Halliburton: Доля составляла 1,3%, а дивидендная доходность – 1,7%. Приятно, но недостаточно.
Ovintiv: Доля составляла 0,5%, а дивидендная доходность – 1,9%. Ну, вы понимаете…

Дивидендная доходность этих компаний оказалась ниже среднего значения фонда (3,4% за последние 12 месяцев). Кроме того, темпы роста дивидендов оставляли желать лучшего. Valero увеличила выплаты всего на 22,5% за последние пять лет, Ovintiv не повышала дивиденды с начала 2023 года, а Halliburton – с начала 2024 года. Не слишком впечатляет.

Новое пополнение и лидерство

В этот раз фонд добавил в портфель одну нефтяную компанию: Devon Energy (DVN 1.06%). Изначальная доля составит 0,8%. Но она вырастет после завершения слияния с Coterra Energy, которая уже имеет долю в 0,7% в фонде. Текущая дивидендная доходность Devon составляет 1,8%. Но компания планирует увеличить квартальные дивиденды на 31% до 0,315 доллара за акцию после слияния, что повысит доходность до 2,4%. Devon увеличила свои дивиденды почти в три раза за последние пять лет. Вполне неплохо, согласитесь.

Несмотря на то, что SCHD уменьшает свою общую экспозицию в энергетическом секторе, фонд по-прежнему имеет значительную долю в этом секторе. Кроме того, две крупнейшие позиции фонда – это нефтяные гиганты Chevron (CVX 0.21%) и ConocoPhillips (COP 0.70%).

Chevron лидирует с долей в 4,6%. Это лидер в выплате дивидендов. Компания недавно продлила свою серию роста до 39 последовательных лет и увеличила выплаты на 6% в год за последние пять лет. Текущая дивидендная доходность Chevron составляет 3,4%. Компания ожидает, что свободный денежный поток вырастет более чем на 10% в год к 2030 году при цене нефти в 70 долларов, что даст ей достаточно средств для дальнейшего увеличения дивидендов.

ConocoPhillips имеет долю в 4,3%. Компания увеличивала выплаты более десяти лет. ConocoPhillips почти удвоила свои дивиденды за последние пять лет и в настоящее время имеет доходность 2,4%. Компания планирует обеспечить рост дивидендов в топ-25 компаний S&P 500. Компания ожидает удвоения свободного денежного потока к 2029 году при цене нефти в 70 долларов для поддержки быстро растущих дивидендов.

Все еще в полном порядке

SCHD уменьшил свою экспозицию в энергетическом секторе после ежегодной перетасовки. Однако фонд по-прежнему имеет значительную долю в этом секторе, включая свои две крупнейшие позиции. В сочетании с высоким потенциалом роста дивидендов Devon, фонд должен иметь достаточно средств для продолжения генерирования сильной общей доходности для инвесторов. В конце концов, в этом мире всегда найдется место для хороших дивидендов, не так ли?

Смотрите также

2026-03-31 14:02