Микроны Успеха: Тень Будущего

Микроны… Само слово шепчет о чём-то ускользающем, о невидимых силах, определяющих современный мир. Компания Micron Technology, столь часто остающаяся в тени более громких имён, тем не менее, является одним из тех незримых двигателей, что питают ненасытную жажду искусственного интеллекта. Её память и процессоры – словно нервные окончания новой эпохи.

Акционеры, несомненно, вкусили плоды этой алхимии, наблюдая, как рыночная стоимость компании взлетает, словно стая перелётных птиц. Семьсот двадцать девять процентов за три года… Тридцать пять процентов за год… Цифры, конечно, впечатляют, но, как известно, и пустые барабаны издают громкий звук.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

И вот, наступает день расплаты, день, когда Micron представит свои финансовые итоги за второй квартал 2026 года. Стоит ли сейчас, в преддверии этого события, приобретать акции, или же лучше дождаться, когда рынок вынесет свой вердикт? Попробуем разобраться, что говорит нам холодная логика цифр, приправленная, разумеется, изрядной долей скепсиса.

Чип и Тень

Начало 2023 года ознаменовалось рассветом новой эры – эры искусственного интеллекта. Для Micron это стало долгожданным шансом, к которому компания готовилась годами, тихо и незаметно разрабатывая полупроводники, включая DRAM, NAND flash и HBM. Бизнес, как говорится, процветает. Но не будем забывать, что и у самых прочных фундаментов есть свои трещины.

В первом квартале 2026 финансового года (завершившемся 27 ноября) компания получила выручку в размере 13,6 миллиарда долларов, что на 57% больше, чем годом ранее, и на 20% больше, чем в предыдущем квартале. Разводнённая прибыль на акцию составила 4,60 доллара, увеличившись на 175%. Особенно отличился сегмент облачной памяти, показавший рост в 100%. Цифры, безусловно, впечатляют, но за ними скрывается неумолимая гонка за лидерство, в которой мало кто может себе позволить остановиться.

Рост прибыли был обусловлен значительным расширением маржи. Валовая маржа Micron достигла 56%, увеличившись на 1760 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом. Операционный денежный поток также впечатляет: 8,41 миллиарда долларов, увеличившись на 160% в годовом исчислении и на 47% в последовательном квартале. Но давайте не будем забывать, что и у самых плодородных земель есть свой предел.

Руководство компании прогнозирует продолжение благоприятной тенденции. На второй квартал Micron прогнозирует выручку в размере 18,7 миллиарда долларов, что на 132% больше. Валовая маржа, как ожидается, достигнет 67%, а разводнённая прибыль на акцию – 8,19 доллара, увеличившись на 481%. Но, как известно, прогнозы – это всего лишь попытки угадать будущее, а будущее, как правило, вносит свои коррективы.

На этой неделе Micron объявила о завершении приобретения чистой комнаты у PSMC в Тайване, которая будет модернизирована для производства DRAM и HBM процессоров для удовлетворения растущего спроса со стороны искусственного интеллекта. Но не стоит забывать, что и у самых современных технологий есть свой срок годности.

На графике выше показано изменение рыночной стоимости акций Micron за последние три года. Фиолетовые круги с буквой «E» в центре показывают, когда компания представляла свои финансовые результаты. В большинстве случаев, или в 67% случаев, рыночная стоимость акций росла, поскольку инвесторы вкладывали средства в акции после публикации благоприятных финансовых отчётов. Но, как известно, и у самых устойчивых тенденций есть свои колебания.

Стоит ли покупать?

Большинство аналитиков на Уолл-стрит настроены крайне оптимистично. Из 43 аналитиков, высказавшихся в марте, 86% рекомендуют покупать или сильно покупать акции, и только один рекомендует продавать. Но, как известно, и у самых авторитетных экспертов бывают ошибки.

Я, как правило, избегаю покупок акций, основанных на дате, предпочитая сосредоточиться на долгосрочных перспективах и траектории развития бизнеса. Недавние результаты Micron подтверждают, что спрос на её чипы, ориентированные на искусственный интеллект, вероятно, сохранится. Но, как известно, и у самых перспективных направлений есть свои риски.

Для инвесторов, желающих открыть позицию в акциях Micron или увеличить существующую, сейчас может быть подходящее время. Несмотря на благоприятные результаты и отличные перспективы, акции Micron продаются всего в 13 раз больше, чем будущая прибыль, что значительно ниже среднего значения за последние три года, равного 38. Но, как известно, и у самых привлекательных цен есть свои подводные камни.

Свидетельства указывают на то, что опасения по поводу продолжающегося спроса на искусственный интеллект необоснованны, и большинство экспертов считают, что внедрение искусственного интеллекта только начинается. Крупная бухгалтерская фирма PwC оценивает, что к 2030 году искусственный интеллект может внести вклад в 15,7 триллиона долларов в мировую экономику. Но, как известно, и у самых смелых прогнозов есть свои ограничения.

Учитывая послужной список компании в области роста, увеличения продаж и прибыли, а также сильные светские тенденции, свидетельства указывают на то, что акции Micron стоит покупать. Однако, прежде чем принимать какое-либо решение, я настоятельно рекомендую тщательно взвесить все риски и возможности, а также проконсультироваться с финансовым консультантом.

Смотрите также

2026-03-16 21:04