Микрон: Иллюзия Упадка

Микрон Технологии (MU 7.17%) – компания, чья судьба, как ни странно, оказалась тесно переплетена с самой модой на искусственный интеллект. И, подобно всем мимолетным увлечениям, она взлетела на волне всеобщего восторга, увеличив стоимость своих акций более чем втрое за последний год. Весьма забавно наблюдать, как жажда новизны диктует правила игры на бирже.

Компания подтвердила эту тенденцию в последнем квартале, продемонстрировав, что спрос на ее продукцию, память и хранилища данных, не только велик, но и продолжает расти. И, разумеется, Микрон ожидает дальнейшего прогресса. Предсказуемо, не правда ли?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Однако, аналитики, эти вечные скептики, предсказывают снижение акций примерно на 4% в течение следующих 12 месяцев. Полагаю, они ошибаются. И, как всегда, причина кроется в их неспособности увидеть красоту в простом, но необходимом.

Необходимость Памяти

Как вы уже поняли, Микрон предлагает то, что сегодня востребовано, и, смею предположить, останется таковым в будущем: память. Ведь даже самые гениальные машины нуждаются в способности помнить. И чем сложнее задачи, которые они решают, тем больше памяти им требуется. А фаза вывода, или, как это модно говорить, «инференс», – это, по сути, процесс, в котором искусственный интеллект применяет свои знания на практике. Подумайте об этом как о разнице между чтением книги и ее обсуждением.

Сегодня облачные компании активно наращивают свою инфраструктуру, чтобы удовлетворить текущий и будущий спрос на обучение, вычисления и многое другое. И это, естественно, ведет к увеличению спроса на продукцию Микрона. Гигант чипов Nvidia предсказал, что расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта могут достичь 4 триллионов долларов к концу десятилетия. Что ж, это весьма щедрая перспектива для Микрона. Хотя, признаюсь, я всегда с подозрением отношусь к таким громким прогнозам.

В последнем квартале выручка Микрона увеличилась более чем на 56% и достигла 13 миллиардов долларов. Компания прогнозирует дальнейший рост, ожидая выручку более 18 миллиардов долларов в следующем квартале. Валовая маржа в 67% говорит о высокой прибыльности продаж. Похоже, Микрон знает толк в том, чтобы извлекать выгоду из моды.

Еще больше Рекордов на Горизонте?

«Мы ожидаем установления новых рекордов по выручке, валовой марже, прибыли на акцию и свободному денежному потоку как во втором квартале, так и за весь 2026 финансовый год», – заявила компания в своей презентации для инвесторов. Что ж, весьма амбициозно. Посмотрим, смогут ли они оправдать эти ожидания.

Конечно, ограничения в поставках могут в некоторой степени сдержать рост. Компания признала, что может удовлетворить лишь половину или две трети от среднего спроса со стороны некоторых крупных клиентов. Но я рассматриваю это как временную проблему, которая не меняет общей позитивной картины. В конце концов, дефицит всегда создает иллюзию ценности.

Помимо впечатляющих результатов, инвесторов может привлечь и цена акций Микрона. Акции торгуются с коэффициентом 12 к будущей прибыли, что является весьма разумной ценой для компании, которая имеет все шансы извлечь выгоду из долгосрочного роста искусственного интеллекта. Похоже, Микрон понимает, что красота – в простоте, и не пытается казаться тем, кем не является.

Как я уже упоминал, Уолл-стрит не ожидает значительных изменений в акциях Микрона в течение следующих 12 месяцев. Но я считаю, что это слишком пессимистичный взгляд, учитывая импульс компании и продолжающийся спрос на память. Вместо этого, Микрон может иметь все необходимое, чтобы обеспечить успешный 2026 год. Ведь, как известно, жизнь полна сюрпризов, и иногда самые неожиданные компании оказываются в центре внимания.

Смотрите также

2026-03-03 21:23