Microsoft: Грядущая Реставрация?

Вопрос о том, может ли Microsoft (MSFT 2.17%) повторить восхождение Alphabet (GOOG +1.49%) (GOOGL +1.50%), кажется, на первый взгляд, несколько абсурдным, учитывая их сравнимые масштабы. Однако, речь идет не о копировании стратегий, а о динамике поведения акций. Наблюдателю, уставшему от предсказуемости фондового рынка, подобное сравнение может показаться забавным, если не трагичным.

Alphabet в течение продолжительного времени оставался недооцененным, прежде чем его акции взлетели к новым высотам в 2025 году. Microsoft, похоже, вступил в аналогичный период. И если история повторится, то сейчас самое время для вдумчивых инвестиций.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Некоторые Неприятности Alphabet

Для тех, кто помнит волатильность 2023 года, не будет новостью, что рынок склонен к панике. В то время, когда экономические прогнозы напоминали предсмертную записку, акции Alphabet и Microsoft закономерно страдали. Однако, к концу года, когда опасения начали рассеиваться, акции Alphabet вновь устремились вверх. Странно, не правда ли, как быстро забывается здравый смысл, когда появляется надежда?

Компания столкнулась с рядом проблем: антимонопольные разбирательства, угрожающие ее расщеплением, потенциальная замена поисковой системы Google генеративным искусственным интеллектом и отставание от стартапов в сфере ИИ. Однако, к концу 2025 года стало ясно, что эти опасения были преувеличены. Рынок, как всегда, отреагировал, купив акции Alphabet, что привело к росту их стоимости. Теперь Alphabet торгуется с коэффициентом P/E, близким к 29, что, на мой взгляд, вполне оправдано, учитывая ее эффективное управление.

Но что насчет Microsoft?

Временные Трудности Microsoft

В отличие от Alphabet, Microsoft не сталкивается с серьезными вызовами. Вместо того, чтобы конкурировать в сфере ИИ, компания предпочитает выступать в роли катализатора, предоставляя платформу для различных моделей. Впрочем, ее доля в OpenAI (более четверти) не может не вызывать интереса. Более того, у Microsoft нет оснований опасаться, что ее основной продукт будет разрушен, и ей не угрожают юридические иски. Таким образом, путь к восстановлению премиальной оценки не будет сложным.

С учетом того, что акции Microsoft достигли минимума с момента распродажи 2023 года, сейчас, кажется, отличное время для покупки. Нет никаких признаков слабости в бизнесе компании. За второй квартал финансового года 2026 (завершился 31 декабря) ее общие доходы выросли на 17% в годовом исчислении. Наиболее подверженный влиянию ИИ сегмент Azure показал впечатляющий рост в 39% в годовом исчислении. Аналитики Уолл-стрит настроены оптимистично в отношении акций компании на остаток финансового 2026 и 2027 годов, ожидая роста доходов на 16% и 15% соответственно.

В результатах Microsoft действительно мало что можно критиковать, поэтому коэффициент P/E, равный 24, кажется особенно привлекательным. Подобные возможности нечасто встречаются, и каждый инвестор должен воспользоваться этой возможностью, чтобы увеличить свою долю в акциях. Microsoft доказала, что заслуживает премиальной оценки, и возвращение к диапазону 28-32 вполне вероятно. Если Microsoft будет торговаться с коэффициентом 30, это укажет на потенциал роста акций на 25% только за счет оценки. Это не включает в себя ожидаемый рост прибыли в ближайшие несколько лет.

Я считаю, что Microsoft вполне способна совершить камбэк и стать следующим Alphabet к концу 2026 года. Ее восстановление принесет впечатляющую прибыль инвесторам, и я считаю, что сейчас самое подходящее время для увеличения своей доли в акциях. В конце концов, в мире финансов, как и в жизни, часто выигрывает тот, кто умеет вовремя распознать перспективу.

Смотрите также

2026-02-28 19:23