Microsoft: Эхо в Залах Рынка

Начало 2026 года выдалось беспокойным, словно ветер, гоняющий опавшие листья по площади. Рынок трепещет, обеспокоенный туманами неопределенности. Два главных страха, словно тени, преследуют инвесторов: неумолимое наступление искусственного интеллекта, способного вытеснить привычное программное обеспечение, и, как следствие, сомнения в целесообразности вливаемых в него средств. И вот, Microsoft (MSFT +2.28%) оказалась в самом сердце этого шторма, словно одинокий дуб на открытой равнине.

Как лидер в сфере программного обеспечения для предприятий, Microsoft не избежала распродаж, захлестнувших рынок SaaS. А ее амбиции в области облачных вычислений, воплощенные в Azure, оказались под особым прицелом. Словно корабль, стремящийся к горизонту, она отстает от конкурентов – Alphabet и Amazon – в гонке за собственными чипами. И это, как трещина на хрупком льду, подрывает ее позиции.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

И вот, акции компании упали более чем на 20% с начала года. За последний год они, словно замершая река, практически не сдвинулись с места, несмотря на уверенный рост доходов и прибыли. В последнем квартале, втором финансовом, выручка выросла на 17% по сравнению с прошлым годом, достигнув 81,3 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 24% – до 4,14 доллара. Azure, словно весенний ручей, обеспечила значительную часть этого роста, увеличив выручку на 39%.

Стоит ли покупать акции Microsoft?

Решение 365, словно корни старого дерева, глубоко укоренилось на рынке корпоративного программного обеспечения. Компания демонстрирует уверенный рост благодаря внедрению AI-ассистентов – ко-пилотов. Даже если на рынке существуют более совершенные продукты, сместить Microsoft с ее позиций будет непросто. Словно узор, вытканный на гобелене, ее продукты и сервисы вплетены в рабочий процесс клиентов, а функции безопасности, словно стражи, охраняют их данные. Появление более дешевого Google Workplace, словно легкий ветерок, не смогло поколебать ее позиции.

Компания обладает одним из лучших портфелей заказов в облачных вычислениях. Коммерческие остаточные обязательства (RPO) достигают колоссальной суммы в 625 миллиардов долларов, увеличившись на 250 миллиардов благодаря соглашению с OpenAI. Microsoft по-прежнему владеет более чем 25% акций компании, а также правами на интеллектуальную собственность, что гарантирует ей рост в ближайшие годы. Это словно семена, посеянные в плодородную почву, которые обязательно дадут всходы.

После падения цены акций, Microsoft торгуется с мультипликатором P/E в 20 раз, исходя из оценок аналитиков на 2027 финансовый год. Это неплохая цена, но я считаю, что на рынке существуют более привлекательные акции, как в области облачных вычислений (Alphabet и Amazon), так и в сфере SaaS. Рынок, словно капризная дама, всегда требует внимания и тщательного выбора.

Смотрите также

2026-04-15 13:12