Мегакапы в тумане: три ставки на выживание

Рынок пошел вниз. Все как обычно. Microsoft, конечно, задал тон. Падение на 27% от октябрьского пика – это не просто просадка, это сигнал. Сигнал о том, что эйфория закончилась, а реальность вернулась за своим.

Но, знаете, иногда в этой грязи можно найти что-то ценное. Эти «Великолепную семерку» трясет, как старый «Форд» на ухабистой дороге. Потеряли около 10% с конца декабря. Смешно, учитывая, как они рвали раньше. Но я видел и не такое. Рынок любит наказывать тех, кто слишком долго летал высоко.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Опытные игроки знают: паника – это возможность. Вот три компании, на которые я бы посмотрел, когда все остальные бегут.

Broadcom

Nvidia, конечно, звезда AI. Но без Broadcom все эти процессоры были бы просто блестящими кирпичами. Они делают то, что связывает все эти чипы в единую сеть. Ethernet, оптоволокно, беспроводные решения… и, конечно, программное обеспечение, чтобы все это работало. Без них ничего не взлетит.

Они не единственные в этом бизнесе, но один из самых больших. В прошлом году заработали 63,9 миллиарда долларов, что на 24% больше, чем годом ранее. И большая часть этого роста – благодаря AI. Деньги любят тишину, а AI сейчас – самый громкий звук на рынке.

Замедлений не предвидится. Компания прогнозирует рост на 28% в текущем квартале. Аналитики ожидают роста на 64% в этом году и еще на 47% в следующем. Это не просто цифры, это подтверждение того, что они делают что-то правильно. Precedence Research предсказывает, что рынок AI-оборудования будет расти в среднем на 14% в год до 2035 года. Это как поезд, который никого не ждет.

Акция упала на 20% с декабря, но цена все равно кусается. Под 30 раз годовая прибыль. Но иногда приходится платить больше за качество. В этом бизнесе бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

Oracle

Все гонятся за AI-железом, но кто-то должен предоставлять программное обеспечение, приложения, базы данных… Oracle делает это. И делает давно. Хотя сейчас у них не все гладко.

Акция упала больше чем вдвое с сентября. Сначала был всплеск, вызванный прогнозом о том, что их AI-бизнес вырастет в пять раз за пять лет. Потом – резкое падение. Рынок любит сначала поднять, а потом уронить. Это как игра в кошки-мышки, только с деньгами.

Всплеск оптимизма, сменившийся паникой. Они выпустили 20 миллиардов долларов новых акций и 25 миллиардов долларов долга. Рынок не любит долги. Но иногда приходится идти на риск, чтобы победить. Аналитики из J.P. Morgan и Oppenheimer считают, что падение неоправданно. Они видят потенциал, который другие упускают. Заказы растут, как снежный ком. 553 миллиарда долларов. Это больше, чем годовой доход компании. Бизнес есть, его нужно развивать.

Microsoft

Microsoft не просто задает тон падения. Это – возможность. Они тратят огромные деньги на AI, но рост замедляется. Капитальные затраты выросли на 66%, до 37,5 миллиарда долларов. Аналитики ожидали 36,2 миллиарда. Небольшая разница, но она говорит о многом.

Дело не в отсутствии спроса. Дело в нехватке мощностей. Они не могут удовлетворить спрос на свои AI-решения. Заказы выросли вдвое, до 625 миллиардов долларов. Это почти в два раза больше, чем ожидаемый годовой доход компании. Они просто не успевают за спросом. Это как пытаться остановить цунами ведром. Они должны были предвидеть это. Но кто знает, что ждет нас в будущем? Рынок не прощает ошибок. Но он и не забывает о тех, кто делает что-то правильно. Они по-прежнему ожидают роста на 16% в этом году и в следующем. Это солидный результат для компании такого масштаба.

Не поймите меня неправильно. Microsoft должны были быть готовы к такому спросу. Но сейчас, когда все вокруг паникуют, можно купить акции по выгодной цене. Это как найти бриллиант в куче мусора. Иногда нужно просто уметь видеть возможности.

Смотрите также

2026-03-20 10:53