Маленькие акции: Надежда или очередное разочарование?

Знаете, я всегда думал, что охота за дивидендами – это как выгуливать старого пса. Ты знаешь, что он когда-то был быстрым, но теперь ему нужна помощь, чтобы подняться по лестнице. А маленькие акции… они как щенки. Милые, полны потенциала, но чаще всего грызут всё, что попадется под лапу. В последние годы они особенно капризничали. Индекс Russell 2000 умудрился обогнать S&P 500 (^GSPC 1.23%) всего один раз с 2017 года. Один раз! И то, разница была как выигрыш в лотерею, когда ты купил всего один билет.

Сейчас, наверное, самое время взглянуть на эти акции по-другому. Я не уверен, что это хорошая идея, но жена говорит, что мне нужно рисковать. Говорит, что я слишком консервативен. Консервативен? Я просто хочу, чтобы мои деньги не исчезли в никуда. Но ладно, допустим, мы рассмотрим некоторые ETF. В конце концов, кто я такой, чтобы спорить с рынком? Или с женой.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Последние три года были эпохой мега-капитализированных технологических компаний. Они росли, как дрожжи, а всё остальное… ну, всё остальное просто плелось в хвосте. Многие думают, что бум искусственного интеллекта продлится вечно. Я не знаю. История говорит, что маловероятно. Пять лет отставания маленьких акций от больших – это редкость. Они давно заслуживают передышки. Хотя, если честно, я уже привык к разочарованиям.

Откуда взялась эта цифра в 45%? Ну, это примерно 13% в год. Звучит неплохо, если подумать. Это разумная цель для сегмента, в котором есть потенциал, и в который только начинают вливаться деньги. Хотя, я бы не стал слишком надеяться. Рынок любит подводить.

В прошлые годы мы видели похожие циклы восстановления. Например, в 2003-2005 годах рост составил 75%. В 2009-2011 годах – 48%. В 2016-2018 годах – всего 19%, но там был всплеск в третьем квартале 2018 года, а потом всё рухнуло. Так что, как видите, ничего не гарантировано.

В этом году Russell 2000 начал неплохо. Если эта тенденция продолжится, вот три ETF, которые могут помочь вам извлечь из этого пользу.

iShares Russell 2000 ETF

iShares Russell 2000 ETF (IWM 1.80%) – это, наверное, самый распространенный способ инвестировать в акции малых компаний. Он включает в себя следующие 2000 компаний по рыночной капитализации после тех, что входят в индекс Russell 1000. Я, если честно, не понимаю, зачем кому-то нужно столько компаний. Мне бы хватило пары десятков надежных.

Моя главная претензия к Russell 2000 – это то, что в него входит слишком много убыточных компаний. Около 40% из них теряют деньги. Это не рецепт долгосрочного успеха, но в краткосрочной перспективе это может быть выгодно. Хотя, я не уверен, что хочу полагаться на удачу.

Рискованные компании часто отстают, когда всё идет плохо, но они часто опережают всех, когда всё идет хорошо, даже если их баланс не идеален. После «Дня освобождения» в апреле 2025 года, когда президент Трамп ввел тарифы на торговых партнеров США, убыточные компоненты Russell 2000 опередили прибыльные примерно на 20%. Это, конечно, интересно, но я не уверен, что это можно экстраполировать на будущее.

Если будут благоприятные условия – снижение процентных ставок, стабильная инфляция и рост прибыли – этот фонд может поднять рынок выше. Хотя, я бы не стал на это рассчитывать.

iShares Core S&P Small-Cap ETF

iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR 0.70%) помогает решить проблему качества Russell 2000. Если вы хотите инвестировать в акции малых компаний, но хотите, чтобы они были в лучшем финансовом положении, то этот фонд может быть для вас.

Этот ETF отслеживает индекс S&P SmallCap 600. Как следует из названия, он инвестирует в 600 крупнейших компаний после тех, что входят в S&P 500 и S&P MidCap 400.

Этот ETF работает, потому что индекс требует прибыльности. Компании, претендующие на участие, должны иметь положительную прибыль в последнем квартале и положительную совокупную прибыль за последние четыре квартала. Это делает его немного менее волатильным, чем Russell 2000, и улучшает его показатели качества. Хотя, это также может ограничить потенциальную прибыль.

Vanguard Small-Cap Value ETF

Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR 0.73%) стоит рассмотреть, если вы хотите немного больше недооцененных компаний.

Этот фонд начинает с широкого спектра акций малых компаний, а затем исключает те, которые не соответствуют определенным критериям оценки и доходности денежных средств. Последний показатель помогает обеспечить качество, которое необходимо при инвестировании в этот сегмент рынка. Многие недооцененные акции малых компаний торгуются со скидкой по какой-то причине. Они теряют деньги или их будущие перспективы не радужные. Учет доходности денежных средств помогает исключить некоторые из них.

В настоящее время не так много ценности. Портфель все еще торгуется примерно в 17 раз больше прибыли. Но есть потенциал, если эти акции будут поддержаны рынком. Хотя, я не уверен, что это произойдет.

Смотрите также

2026-02-06 14:32