Лучший акции ИИ: Palantir или Nvidia?

Мегатренд искусственного интеллекта поглотил биржевой мир в течение последних трёх лет, и с масштабными прогнозами инвестиций в ИИ, растянутыми до 2030 года и далее, это явление не кажется временным. Два наиболее успешных выбора в техническом секторе — Palantir (PLTR) и Nvidia (NVDA). Они не конкурируют, находясь на разных стадиях цепочки создания ценности ИИ. Nvidia — поставщик оборудования, а Palantir — разработчик программного обеспечения.

Оба компания принесли своим инвесторам немало прибыли, но вопрос в том, какой из них представляет более привлекательную возможность для вложений? Давайте разберёмся, рассматривая каждый аспект отдельно.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Бизнес-модель

Nvidia производит ведущие графические процессоры (GPU), которые являются наиболее популярными параллельными чипами для питания и обучения ИИ-моделей. В последние годы компания удерживала прочную долю рынка, но растущая конкуренция от AMD (NASDAQ: AMD) и Broadcom (NASDAQ: AVGO) может подорвать это положение. Кроме того, строительство инфраструктуры ИИ не будет вечным. Придет время, когда компании перестанут гоняться за увеличением вычислительной мощности и будут заменять процессоры лишь по мере их износа.

Palantir продает своим клиентам платформы аналитики на основе искусственного интеллекта, обладая значительной базой клиентов как в коммерческом, так и в государственном секторах. Программное обеспечение Palantir позволяет лицам, принимающим решения, действовать быстро и с самой свежей информацией. Кроме того, компания предлагает инструменты автоматизации, которые поручают ИИ-агентам задачи, традиционно выполняемые людьми, освобождая сотрудников для работы, требующей оригинального мышления.

Даже после завершения начального этапа революции ИИ, использование искусственного интеллекта будет расти. Программное обеспечение Palantir также является подпиской, поэтому для продолжения использования клиенты должны платить свои счета ежегодно, в то время как операторы данных могут отложить замену GPU Nvidia. Это делает бизнес-модель Palantir более устойчивой, предоставляя ей преимущество в этом аспекте.

Победитель: Palantir

Скорость роста

Обе компании растут с похожими темпами, хотя рост продаж Nvidia замедлился в процентном выражении, в то время как у Palantir он постепенно ускоряется.

Независимо от того, возьмёт ли Palantir лидерство в росте, время покажет, но с огромным спросом на ИИ-услуги впереди, обе компании, вероятно, сохранят относительно быстрый темп роста в ближайшие годы, что делает их в этом критерии примерно равными.

Победитель: Ничья

Оценка

С точки зрения оценки сравнение не особенно близко. Акции Palantir принесли невероятные доходы вместе с Nvidia, но значительная часть роста цены акций Palantir пришла из роста её оценки до чрезмерных уровней, и это состояние не устойчиво.

Nvidia торгуется по сравнительно низкому коэффициенту 42 раза по ожидаемым прибылям, тогда как у Palantir этот коэффициент превышает 275. Для сравнения, если бы Nvidia имела такой же коэффициент, она стоила бы более $30 триллионов, против $4,6 триллиона, за которые она сейчас торгуется.

Это показывает, что Palantir переоценен. Ему придётся достичь нескольких лет роста продаж и прибыли, чтобы вернуть акции к более разумному уровню, даже если они просто останутся на месте. Если мы установим оценку Nvidia в 42 раза по ожидаемой прибыли как «более разумный» уровень, и выручка Palantir будет расти со скоростью 50% в год при сохранении 35% маржи прибыли, потребуется более пяти лет роста, чтобы снизить его коэффициент до целевого. И опять же, это предполагает, что акции не будут расти в течение этих пяти лет.

Это означает, что Nvidia имеет почти пятилетний форту на долгосрочной перспективе акций Palantir. Учитывая, что инвестиции в ИИ прогнозируются ростом в ближайшие пять лет, акции Nvidia, вероятно, превзойдут Palantir в будущем, поскольку Palantir проведёт большую часть следующих пяти лет, растягивая свою уже дорогую оценку. Именно поэтому, несмотря на схожие темпы роста и более привлекательную бизнес-модель Palantir, я не рекомендую покупать его сейчас.

Общий победитель: Nvidia

🌟

Смотрите также

2025-10-18 14:21