Лимонадный взлет и перспективы Affirm

Финансовый рынок

Ах, лимонад. Этот освежающий напиток, столь же преходящий, как и внезапные взлеты акций. В минувшем году, компания Lemonade (LMND 0.40%), как ни странно, взлетела на целых 94%. Не путать, разумеется, с газированным напитком, хотя метафора, признаюсь, заманчива. Речь идет об инновационной страховой компании, использующей чат-ботов и алгоритмы для обработки страховых претензий. Весьма забавно, что в эпоху, когда люди все чаще предпочитают живое общение с алгоритмами, именно страхование, эта сфера, где доверие всегда было первостепенным, подвергается столь радикальной автоматизации.

Однако, повторить этот головокружительный рост в 2026 году представляется задачей не из легких. Компания все еще не прибыльна, ее оценка взлетела до небес, а конкуренция на рынке, как известно, не дремлет. Впрочем, кто сказал, что финансовые рынки руководствуются логикой? Здесь правят эмоции, спекуляции и, пожалуй, немного удачи.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Вспомним, как акции Lemonade стремительно падали с пика в $145 в 2021 году до менее чем $10 за акцию в 2023-м. Инвесторы, словно хищники, выжидали момента, чтобы наброситься на дешевые акции. Впрочем, теперь, когда оценка компании возросла, а прибыльность остается мечтой, энтузиазм инвесторов слегка поубавился. Это, знаете ли, как с бабочками: красиво, пока не пытаешься их поймать.

В 2026 году, возможно, стоит обратить внимание на другую перспективную финансовую компанию – Affirm (AFRM 4.99%).

Утверждение в отношении Affirm

Когда несколько лет назад началась мода на оплату частями, Affirm стала одним из самых узнаваемых игроков на этом рынке. И ее акции взлетели по тем же причинам, что и акции Lemonade. Это была инновационная концепция, вызвавшая ажиотаж и достигшая пика в $160 за акцию во время технологического бума. Впрочем, история, как известно, имеет тенденцию повторяться, но с небольшими вариациями.

Как и в случае с Lemonade, акции Affirm рухнули во время медвежьего рынка до $10 за акцию. Но компания неуклонно увеличивала выручку и приближалась к прибыльности за последние два года, и в прошлом году ей это наконец-то удалось. Это, знаете ли, как с долгожданным дождем в засушливую погоду.

В первом квартале 2026 финансового года, который закончился 30 сентября 2025 года, выручка выросла на 34% по сравнению с прошлым годом, а объем валовых продаж (GMV) увеличился на 42%. Чистая прибыль составила $81 миллион, по сравнению с чистым убытком в $100 миллионов за тот же период прошлого года. На второй квартал руководство ожидает увеличения выручки на 10-14% по сравнению с предыдущим кварталом и увеличения GMV на 20-23%, а также повышения операционной маржи. Это, знаете ли, как хорошо смазанный механизм.

Но есть и другие факторы, которые должны поддержать рост акций Affirm в 2026 году. Один из них – возможное ограничение процентных ставок по кредитным картам, предложенное президентом Трампом. Хотя это еще не свершившийся факт, если это произойдет, Affirm, вероятно, выиграет, если это заставит эмитентов кредитных карт ужесточить кредитные стандарты, что может привести к увеличению числа клиентов, выбирающих оплату частями, которая не будет подпадать под ограничение и будет фиксировать процентные ставки в рассрочке. Это, знаете ли, как игра на опережение.

Импульс от банковской лицензии

Еще один фактор – недавнее заявление Affirm о намерении получить банковскую лицензию, что позволит компании принимать депозиты и выдавать кредиты напрямую. В настоящее время, поскольку Affirm не является банком, ей приходится сотрудничать с другими банками для выдачи кредитов на оплату частями. Это не только стоит дороже, но и снижает ее прибыль. Это, знаете ли, как попытка взлететь с привязанными крыльями.

Именно поэтому аналитики настроены оптимистично в отношении Affirm, поскольку 70% из них считают акцию выгодной покупкой и имеют медианную целевую цену в $95 за акцию, что на 40% выше текущей цены. Это, знаете ли, как маяк в ночи.

Оценка компании высока, но она несколько искажена только двумя последними кварталами прибыли. Но ее пятилетний коэффициент PEG, основанный на ожидаемой прибыли, помещает ее в зону ценности. Я думаю, что это одна из финансовых акций, которая может взлететь в этом году, и которую должны рассмотреть долгосрочные инвесторы. Это, знаете ли, как тщательно отобранный бриллиант.

Смотрите также

2026-01-29 17:32