Лимонад и Тесла: Иллюзия прогресса

Акции страховой компании Lemonade (LMND +11.52%) на этой неделе продемонстрировали рост в 23%, что совпало с объявлением о сотрудничестве с Tesla. Lemonade предлагает страхование имущества, домашних животных, жизни, и теперь – автомобилей. Однако, дело не в страховании как таковом, а в попытке ухватиться за перспективу автономного вождения, как за соломинку.

Цена иллюзий

Суть соглашения проста: Lemonade обещает снижение тарифов на 50% для владельцев Tesla, использующих функцию «Полное автономное вождение» (FSD). Взамен, компания получит данные об использовании FSD, якобы для оценки рисков. Это не страхование будущего, а сбор данных, замаскированный под инновации. Первыми в очереди на сбор этих данных, разумеется, станут владельцы Tesla.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Утверждается, что при использовании FSD вероятность аварий снижается в семь раз по сравнению со средним показателем по США. Однако, статистика – вещь податливая. Важно понимать, что снижение аварийности может быть связано не с технологией, а с тем, что владельцы Tesla, использующие FSD, в основном, ездят по автомагистралям, где и так меньше рисков. Это не революция в безопасности, а смена статистической выборки.

Партнерство – это ставка на то, что снижение аварийности не только принесет прибыль в краткосрочной перспективе, но и улучшит рентабельность в будущем, по мере совершенствования технологии Tesla. Но что, если технология не оправдает ожиданий? Что, если снижение аварийности окажется временным явлением? Кто понесет убытки? Разумеется, не производитель автомобилей, а страховая компания.

Шесть сотен процентов: пузырь на горизонте

За последние три года акции Lemonade выросли более чем в шесть раз. Впечатляющий рост, не подкрепленный соответствующими финансовыми показателями. Компания демонстрирует рост премий на 30% в третьем квартале, удвоение премий по сравнению с третьим кварталом 2022 года, увеличение числа клиентов до 2,9 миллиона (рост на 24% в третьем квартале), а также более чем удвоение валовой прибыли (с 19% до 41%). Цифры, безусловно, впечатляют, но они не отменяют того факта, что компания торгуется с коэффициентом 13 к продажам, что значительно выше, чем у традиционных страховых компаний.

Ускоренный рост премий и повышение эффективности, конечно, являются положительными признаками. Но они не гарантируют, что компания сможет поддерживать этот темп в долгосрочной перспективе. Идея использования искусственного интеллекта для переосмысления страховой индустрии звучит заманчиво, но она требует значительных инвестиций и времени для реализации. В погоне за инновациями легко упустить из виду базовые принципы финансовой устойчивости.

В конечном итоге, Lemonade – это еще одна компания, которая пытается заработать на хайпе вокруг новых технологий. И как показывает история, большинство таких компаний заканчивают плохо. Рынок любит иллюзии, но рано или поздно он возвращается к реальности.

Смотрите также

2026-01-22 21:33