Знаете, на Уолл-стрит все как в хорошей комедии – сначала бурный смех, потом – осознание, что шутки кончились. Сейчас все помешаны на препаратах для снижения веса, особенно на GLP-1. И да, Eli Lilly (LLY 2.10%) сейчас в центре внимания. Но давайте начистоту: хайп – штука непредсказуемая. Если смотреть на десятилетия, а не на дни, можно заметить, что другие игроки рынка тоже не дремлют.
Проблема с Lilly, если честно
Lilly – компания, безусловно, крепкая. Сейчас у них лидирующие позиции в GLP-1 с инъекционными Mounjaro и Zepbound. И это здорово, правда. Но Wall Street, как обычно, переоценил будущее компании. Коэффициент P/E взлетел до 51. Это, знаете ли, как пытаться удержать воздушный шарик – рано или поздно он улетит. Для сравнения, средний P/E для S&P 500 (^GSPC 0.03%) около 28.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналЕсли вы хоть немного заботитесь об оценке, то, вероятно, стоит пройти мимо Lilly. А тут еще и Novo Nordisk (NVO +0.59%) подсуетилась с таблетированной версией препарата для снижения веса. Все мы знаем, что люди предпочитают таблетки уколам. И вот тут-то и кроется подвох: лидерство Lilly в этой гонке не гарантировано. А значит, завышенная оценка акций может очень быстро уменьшиться, если препарат конкурента окажется более популярным.
Два альтернативных варианта вне GLP-1 ниши
Если вы интересуетесь фармацевтическим сектором, не стоит зацикливаться только на GLP-1. Это всего лишь одна категория препаратов. Merck (MRK 1.30%) фокусируется на кардиометаболических заболеваниях, раке и инфекциях. Bristol Myers Squibb (BMY 1.15%) – на сердечно-сосудистых заболеваниях, раке и иммунных расстройствах. Все это – большие и важные ниши.
Отсутствие интереса к GLP-1 позволяет Merck и Bristol Myers Squibb оставаться в тени. Но есть и другая проблема – приближающиеся сроки истечения патентов. Когда срок действия патента истекает, доходы и прибыль могут резко упасть. Это называется «патентный обрыв», и это законная озабоченность. Но патентные обрывы – нормальное явление в фармацевтическом секторе.
И Merck, и Bristol Myers Squibb доказали, что способны разрабатывать новые препараты, чтобы компенсировать патентные обрывы. Сроки могут не совпадать идеально, но вполне вероятно, что эти недооцененные акции не только выживут, но и преуспеют в долгосрочной перспективе. Нужно просто взглянуть на ситуацию с другой стороны и быть готовым покупать, когда другие продают. Звучит как совет психолога, правда? Но я – аналитик, честное слово.
Что касается оценки? Lilly выглядит завышенной, а Merck и Bristol Myers Squibb – относительно дешевыми. Merck имеет P/E около 14, а Bristol Myers Squibb – 18. Вам придется сделать выбор, и он предполагает доверие к способности успешных фармацевтических компаний к инновациям. Но это не кажется слишком большой жертвой.
Цена против ценности
С бизнесом Lilly все в порядке. Они сейчас на пике формы. Проблема в том, что Wall Street оценил компанию слишком высоко, основываясь на ее текущем доминировании в GLP-1 нише. Это доминирование может быть временным, учитывая происходящие изменения в фармацевтическом секторе.
Если вы цените реальную ценность, то, вероятно, стоит забыть о Lilly и обратить внимание на недооцененные акции Merck и Bristol Myers Squibb. Обе компании относительно дешевы и имеют сильную историю в области исследований и разработок. И да, я знаю, что это звучит как скучный учебник по финансам. Но я стараюсь.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Золото прогноз
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
- Прогноз курса юаня к рублю
- ЕвроТранс акции прогноз. Цена EUTR
2026-01-23 20:53