Квантовый тупик и проблески надежды

от

Если искусственный интеллект – это революция настоящего, то квантовые вычисления – революция, отложенная на неопределённый срок, запертая в стенах лабораторий и умов немногих. И это не просто отсрочка, но и система, в которой надежды и обещания множатся, а реальные плоды остаются неуловимыми. Мы наблюдаем не просто технологическую гонку, но и тщательно выстроенную иллюзию прогресса, призванную удержать капитал в сфере, где риски несоизмеримы с потенциальной отдачей.

Список компаний, действительно занимающихся квантовыми вычислениями, а не просто приписывающих себе это звание для привлечения инвестиций, удручающе короток. И это не вина технологии, а закономерность системы, где маркетинговые уловки ценятся выше реальных достижений. Найти чистые квантовые активы – задача, сравнительная с поиском иголки в стоге сена, причём сено это, кажется, намеренно усложнено и перемешано.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Многие из тех, кто сегодня вкладывает средства в квантовые вычисления, уже давно заняты разработкой инфраструктуры для искусственного интеллекта. И это закономерно: одна сфера подпитывает другую, создавая замкнутый круг, где капитал вращается внутри системы, а реальный прогресс остаётся на периферии. Хороший квантовый биржевой фонд (ETF) должен уметь отделить зерна от плевел, выявить компании, которые действительно инвестируют в технологию, а не просто используют её как маркетинговый ход.

На мой взгляд, фонд Defiance Quantum ETF (QTUM +1.62%) делает это лучше остальных. Он существует дольше других, более тщательно отбирает активы и имеет некоторую историю, подтверждающую его эффективность. Но даже эта история не является гарантией успеха, а лишь отражает умение ориентироваться в непрозрачном мире квантовых инвестиций.

Почему Defiance Quantum ETF работает (пока работает)

Этот ETF отслеживает индекс BlueStar Machine Learning and Quantum Computing, ориентированный на компании, разрабатывающие продукты и услуги в этой области. Согласно методологии индекса, компания должна получать не менее 50% своей годовой выручки или осуществлять не менее 50% своей деятельности, связанной с квантовыми вычислениями. Это, на первый взгляд, разумное требование, но его исполнение вызывает вопросы. Кто контролирует соблюдение этого требования? И как оценить, действительно ли деятельность компании связана с квантовыми вычислениями, а не является лишь маркетинговым прикрытием?

Процесс изучения индивидуальных отчётов компаний позволяет более точно выявить квантовые виды деятельности, но это лишь иллюзия точности. Система не совершенна, и всегда есть возможность манипулирования отчётностью. Низкое пересечение фонда с другими ETF, ориентированными на искусственный интеллект и технологии, является обнадеживающим сигналом, но не гарантией успеха.

Квантовые вычисления могут утроиться в цене… когда-нибудь

Как и многие новые технологии, квантовые вычисления, вероятно, пройдут фазу, в которой цены на акции будут определяться оптимизмом, прежде чем рынок потребует реальных результатов. В настоящее время мы находимся в этой фазе, и есть основания полагать, что она может продолжаться ещё долго. Инвестиционный случай прост: мы инвестируем в будущее, в потенциал, в надежду. Но эта надежда, как показывает опыт, часто бывает обманчива.

Инвестиции в далёкое будущее

Квантовые вычисления и их потенциал до сих пор не поняты большинством инвесторов. Те, кто понимает, признают, что любые значимые применения ещё далеко. Широкое использование – ещё более далёкая перспектива. Это означает, что разработка и потенциал – ключевые точки продаж. Осязаемые результаты сейчас не ожидаются, и это привлекает покупателей. Но…

Инвестиции и результаты уже здесь (или нам так говорят)

Объём инвестиций в разработку искусственного интеллекта хорошо задокументирован. Венчурное финансирование, направленное на квантовые компании, также достигает новых высот. В 2024 году в квантовые стартапы было инвестировано около 1,9 миллиарда долларов, что более чем вдвое превышает сумму предыдущего года. Начало 2025 года ознаменовалось несколькими крупными сделками. Технологические компании видят большой потенциал в квантовом секторе и вкладывают в него значительные средства. Но эти средства, как правило, оседают в административных расходах и маркетинговых кампаниях.

Компания Alphabet’s Google представила чип Willow, который уже продемонстрировал значительный прогресс в вычислительных возможностях. Несколько компаний объявили или заявили об улучшениях в обнаружении ошибок в квантовых вычислениях. Есть осязаемые результаты, что означает, что технология – это больше, чем просто потенциал. Но эти результаты часто преувеличены и не подтверждаются независимыми исследованиями.

Состав портфеля Defiance ETF выходит за рамки крупных технологических компаний

Defiance Quantum ETF, безусловно, сильно зависит от технологических компаний и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, но он также находит возможности в других областях рынка. Например, две из его 10 крупнейших активов – Lockheed Martin и Northrop Grumman, крупные аэрокосмические и оборонные компании. Это, очевидно, игра на оборонные технологии, кибербезопасность и обнаружение угроз. Но это также означает, что фонд финансирует военно-промышленный комплекс, что вызывает вопросы с этической точки зрения.

В ETF 13% приходится на промышленные предприятия, что, на мой взгляд, интересно. Он также склоняется к более мелким компаниям и международным акциям. Более низкое воздействие на мегакап-технологические имена может обеспечить некоторую относительную эффективность, если текущая ротация продолжится. Но это также означает, что фонд более подвержен риску волатильности.

В целом, квантовые вычисления всё ещё имеют долгий путь развития. Ожидания текущих результатов в ближайшем будущем высоки, а способность этого сектора достичь значительных успехов за счёт оптимизма и развития также высока. Акции QTUM выросли на 36% в 2025 году. Вероятность отката также высока, но потенциал этой группы по-прежнему силён. Но не стоит забывать, что это игра с высокими ставками, в которой риски несоизмеримы с потенциальной отдачей.

Смотрите также

2026-02-11 18:02