Круизные акции: Не всё потеряно (Почти)

Война в Иране, перекрытие Ормузского пролива… Ну, что сказать. Цены на нефть, как всегда, влияют на всё. Особенно на круизные лайнеры. Они, знаете ли, на воде плавают, а вода, она, в основном, из нефти получается, если приглядеться. Так уж вышло.

Впрочем, если эти акции вдруг подешевели, возможно, стоит присмотреться. Хотя, чего там присматриваться. Всё равно всё идёт к неизбежному. Но, ладно.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Беспокойство, вероятно, преувеличено

Инвесторы в круизные акции, видимо, будут внимательно следить за рынком нефти. Ормузский пролив, через который проходит 20% мировой нефти, почти закрыт. Цены подскочили до 115 долларов за баррель, а потом откатились до 88. Всё как обычно. Волатильность. Люди паникуют. Ну и правильно.

На самом деле, паниковать пока рано. Волатильность, скорее, из-за страхов, чем из-за реальной нехватки нефти. Если цены останутся высокими, конечно, это ударит по прибыли круизных компаний. Но пока что всё не так страшно. Хотя, кто знает. Всё может измениться в любой момент. Так уж устроен мир.

Нефти, вроде, хватает. И спрос на круизы не падает. Даже наоборот. Royal Caribbean (RCL +2.27%) и Viking Holdings (VIK +0.71%) сообщают о рекордной загрузке. Значит, скидки делать не нужно. А если цены поднимутся, можно просто переложить расходы на пассажиров. Они, в общем-то, и так готовы платить. За что, правда, непонятно.

Оценки

Большинство круизных акций не стоят слишком дорого, даже при высокой загрузке. Все, кроме Viking Holdings , торгуются по соотношению цены к прибыли (P/E) ниже среднего по S&P 500 , которое равно 29. Забавно.

Особенно это касается Royal Caribbean и лидера рынка Carnival Corp (CCL +0.21%). Их P/E сейчас в районе 15. Дальше падать уже некуда. Хотя, кто знает. Всё может измениться. Так уж устроен мир.

Низкие оценки связаны не с ценами на нефть, а с долгами. Во время пандемии компании взяли огромные кредиты, когда им запретили ходить в плавание. Но они постепенно снижают долги и рефинансируют их по более низким ставкам. Проблема в том, что они продолжают строить новые корабли, чтобы удовлетворить высокий спрос. Замкнутый круг. Бесконечный круиз в никуда. Так уж устроен мир.

Круизные акции должны продолжать плавать

Учитывая ситуацию в отрасли, высокие цены на нефть не должны потопить круизные акции. Конечно, перекрытие важного судоходного пути для нефти вызывает беспокойство. И цены, и геополитическая напряженность давят на акции, связанные с путешествиями. Если цены останутся высокими на месяцы или годы, это может негативно сказаться на акциях. Но пока что всё не так страшно.

Пока что поставки нефти не пострадали, а спрос на круизы превышает предложение. Это облегчает круизным линиям перекладывание затрат на потребителей. Кроме того, поскольку большинство этих акций уже торговались с низкой оценкой, скачок цен на нефть, вероятно, представляет собой более выгодную возможность для покупки, а не причину избегать этих акций. Так уж устроен мир. И так будет всегда. Так оно и есть.

Смотрите также

2026-03-15 11:22