Краткосрочные казначейские облигации: VGSH и SCHO

Иногда, наблюдая за рынком, приходит мысль о неизбежности повторений. Как и в жизни, где мы вновь и вновь сталкиваемся с одними и теми же проблемами, в мире финансов некоторые инструменты, казалось бы, созданы для того, чтобы тихо и незаметно выполнять свою работу. Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH +0.02%) и Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF (NYSEARCA:SCHO) – из этой категории. Оба фонда ориентированы на краткосрочные казначейские облигации США, демонстрируя практически одинаковую комиссию в 0.03%. Различия, как правило, незначительны: SCHO предлагает чуть более высокую доходность и немного меньшую волатильность, в то время как VGSH обладает большим объемом активов под управлением. Разница, в сущности, как между двумя одинаково серыми питерскими днями.

Оба фонда стремятся обеспечить доход с низким уровнем риска, ориентируясь на высококачественные казначейские облигации США. Для консервативных инвесторов, ищущих стабильность, это, безусловно, привлекательные варианты. Но в этой кажущейся простоте кроется своя печаль. Ведь стабильность, как известно, не всегда приносит богатство. Скорее, она лишь позволяет избежать больших потерь. Что, впрочем, тоже немало, особенно в наше тревожное время.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Сравнение (стоимость и размер)

Показатель	VGSH	SCHO
Эмитент	Vanguard	Schwab
Комиссия	0.03%	0.03%
Годовая доходность (на 2026-01-23)	0.8%	4.92%
Дивидендная доходность	4.95%	4.06%
Бета	0.26	0.26
Объем активов под управлением	$30.38 млрд	$12.37 млрд

Бета измеряет волатильность цены относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетней еженедельной доходности. Годовая доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев.

Оба фонда одинаково доступны по цене, но SCHO может быть привлекательнее для инвесторов, ориентированных на доход. Хотя, конечно, иллюзии о больших доходах в этом сегменте лучше оставить на потом. В конце концов, жизнь – это череда компромиссов.

Сравнение доходности и риска

Показатель	VGSH	SCHO
Максимальное падение (за 5 лет)	(5.69%)	(5.71%)
Рост $1,000 за 5 лет	$953	$948

Что внутри?

Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF содержит 98 позиций, в основном денежные средства и краткосрочные казначейские облигации, с небольшим уклоном в сторону коммуникационных услуг и технологий. Его основные позиции включают казначейскую облигацию (T 0.32%) в размере 3.45%, казначейскую облигацию (WIT +0.19%) в размере 1.15% и Ssc Government Mm Gvmxx (NASDAQ:GVMXX) в размере 0.10%. С возрастом фонда в 15.5 лет, SCHO является хорошо зарекомендовавшим себя вариантом для тех, кто ищет краткосрочное воздействие государственных облигаций США.

Vanguard Short-Term Treasury ETF также ориентирован на краткосрочные казначейские облигации США, содержа 93 позиции, без заметных отраслевых уклонов – 100% денежные средства и государственные облигации. Его крупнейшие позиции – United States Treasury Note/Bond 1.50% 01/31/2027 (1.66%), United States Treasury Note/Bond 4.38% 07/15/2027 (1.40%) и United States Treasury Note/Bond 3.88% 07/31/2027 (1.35%). Ни один из фондов не использует кредитное плечо, подверженность иностранной валюте или другие структурные особенности.

Для получения дополнительной информации об инвестировании в ETF, посетите эту ссылку.

Что это значит для инвесторов?

Инвесторы переосмысливают, как разместить капитал с низким уровнем риска, поскольку ожидания процентных ставок остаются нестабильными, а краткосрочная доходность продолжает определять доходность. Это делает выбор между Vanguard Short Term Treasury ETF и Schwab Short Term U.S. Treasury ETF актуальным, поскольку эти фонды часто служат основой для стабильности портфеля, когда растет неопределенность.

Оба ETF обычно используются для сохранения капитала при получении дохода, связанного со ставками краткосрочных казначейских облигаций США. Они не предназначены для получения избыточной доходности или выражения мнения о рынке. Вместо этого они обеспечивают ликвидность и снижают волатильность. Vanguard Short Term Treasury ETF выделяется своим большим объемом активов и давней ролью в качестве основного краткосрочного казначейского холдинга, в то время как Schwab Short Term U.S. Treasury ETF предлагает сопоставимое воздействие в рамках структуры Schwab и несколько иной профиль доходности. Оба фонда, как правило, демонстрируют ограниченное движение, если только ожидания ставок не изменятся существенно.

Для инвесторов Vanguard Short Term Treasury ETF подходит тем, кто хочет иметь большой, широко принятый казначейский актив с минимальным принятием решений. Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF подходит инвесторам, которые предпочитают подход Schwab, принимая при этом один и тот же процентный риск. В конце концов, каждый выбирает свой путь, а рынок – это лишь отражение наших надежд и разочарований.

Смотрите также

2026-01-26 19:53