Время от времени инвесторы вспоминают о существовании компаний, где сами бывают в роли покупателей. Например, можно накупить сосисок в Costco (COST) или купить абонемент в парк развлечений Walt Disney (DIS). Это как раз тот случай, когда личный опыт заменяет аналитический отчет. Правда, в бизнесе личные впечатления — вещь обманчивая, но попробуем не впадать в наивность.
Обе компании умеют продавать мечты: одна — через товары оптом, другая — через сказки и мыльные пузыри. Кто из них заслуживает вашего капитала? Давайте разберемся, как настоящие циники, но с блеском в глазах.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Costco: розничный титан на диете убыточных товаров
Costco за последние пять лет превратилась в машину для зарабатывания денег. С 2019 по 2024 год выручка росла на 10,8% ежегодно, несмотря на пандемии, кризисы и прочие радости жизни. Весной 2025 года сеть зафиксировала $62 млрд продаж, став третьим по величине ритейлером планеты. Но секрет ее успеха — в простоте: всего 4 000 SKU на складе. Это как магазин «Все по 99», только с масштабом, который позволяет шептать поставщикам: «Давайте без глупостей».
Цены у Costco ниже, чем у конкурентов, но это не благотворительность. Каждый доллар сэкономленный клиентом — это доллар, который он вновь потратит на проездной в зону «Самая низкая цена гарантирована». А еще там есть членство. Гениальный ход: клиент платит за право быть клиентом. Весной 2025 года 90,2% подписчиков обновили его, словно речь шла о спасательном круге в океане потребительских желаний.
Вот только акции Costco торгуются с P/E 53,9 — дороже, чем бриллианты в венецианской витрине. Рынок верит в вечный рост, но даже у лучшего магазина бывают сезонные распродажи. Помните: высокая цена превращает отличную компанию в сомнительную инвестицию.
Disney: от замка Спящей красавицы до стримингового ковчега
Disney — это не корпорация, а целый мир. Правда, в этом мире кабельное ТВ умирает со скоростью 15% в год, а прибыль от контента падает. Зато стриминг — новый фаворит. Disney+ с 183 млн подписчиками растет, пусть и на 1% за квартал. Новый сервис ESPN с обещанием «интерактивности» звучит как реклама волшебного эликсира: «Вы будете болеть, как никогда!» — клянется CEO Боб Айгер.
Но настоящий золотой рудник — парки развлечений. 27,7% операционной маржи в квартале — это как печатать деньги на аттракционах. Руководство мечтает соблазнить 700 млн человек, которые еще не были в их замках. Новые круизы, аттракционы и мерч — все ради того, чтобы превратить посетителя парка в подписчика контента. Схема работает, если не задумываться о долгах.
Акции Disney торгуются с P/E 18,5 — дешевле, чем у Costco, но это не подарок. Компания зависит от экономики, как моряк от ветра. Однако в долгосрочной перспективе шансы на рост выше, чем у перекормленного ритейлера. Дисней — это как ставка на лето, когда все ждут пляжного сезона.
Вывод прост: если вы романтик, берите Disney. Если циник — дождитесь просадки Costco. Но помните: в инвестициях даже сказки заканчиваются счетами. 🎯
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- На горизонте прорыв XRP?
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Прогноз нефти
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Группа Русагро 01 акции прогноз. Цена RAGR
- Серебро прогноз
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
2025-08-31 17:52