Выбор между стабильными дивидендами и лидирующими брендами часто приводит инвесторов к Kimberly-Clark и Clorox. Однако, какой из этих гигантов потребительских товаров предлагает более выгодную инвестицию в предстоящем году? Вопрос, разумеется, не из легких, но, полагаю, мы с вами можем разобраться, не прибегая к нервному тику.
Kimberly-Clark специализируется на бумажной продукции личной гигиены – подгузниках, салфетках и прочем необходимом. Clorox же, как вы знаете, доминирует на рынке чистящих и отбеливающих средств. Обе компании сталкиваются с высокими ценами на сырье и жесткой конкуренцией. И, тем не менее, они остаются привлекательными для инвесторов, поскольку предлагают продукты, которые потребители покупают независимо от экономической ситуации. Впрочем, «независимо» – это, конечно, преувеличение. Все мы, увы, подвержены капризам рынка.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналДело о Kimberly-Clark
Kimberly-Clark производит товары личной и семейной гигиены под известными брендами, такими как Huggies, Kleenex, Poise и Cottonelle. Основными клиентами являются крупные розничные сети, которые сами по себе являются лидерами потребительского рынка. Walmart, например, обеспечивает примерно 16% чистых продаж. Зависимость от одного клиента, признаться, несколько нервирует. Полагаю, это как слишком сильно привязываться к одному коктейлю – рано или поздно он вам надоест.
В 2025 финансовом году выручка составила почти 16,4 миллиарда долларов, что меньше, чем 16,8 миллиарда долларов в предыдущем году. Чистая прибыль за финансовый год составила примерно 2,0 миллиарда долларов, что также ниже, чем 2,5 миллиарда долларов в 2024 финансовом году. Чистая маржа составила примерно 12,2%, то есть каждый доллар продаж приносит компании 12,2 цента прибыли после всех расходов. Впрочем, это, знаете ли, вполне прилично, учитывая всеобщий хаос.
Соотношение долга к собственному капиталу на конец декабря 2025 года составило почти 4,8x. Коэффициент текущей ликвидности – примерно 0,7x. Свободный денежный поток за период составил почти 1,6 миллиарда долларов. В общем, компания имеет достаточно средств для выплаты дивидендов или реинвестирования. Хотя, конечно, всегда можно потратить их на что-нибудь более увлекательное.
Дело о Clorox
Clorox производит широкий спектр товаров, включая чистящие средства, контейнеры для хранения продуктов и фильтры для воды, под брендами Brita, Pine-Sol и Clorox. Компания прочно удерживает позиции на рынке повседневных чистящих и отбеливающих средств, независимо от экономической ситуации. Walmart и ее аффилированные лица обеспечивают почти 27% чистых продаж в 2025 финансовом году. Зависимость от одного клиента, как вы понимаете, вызывает определенные опасения. Это как играть в рулетку с одним единственным номером – рискованно, но, признаться, иногда забавно.
В 2025 финансовом году компания получила почти 7,1 миллиарда долларов выручки, что практически не изменилось по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль значительно выросла до примерно 810,0 миллионов долларов, по сравнению с 280,0 миллионами долларов в 2024 финансовом году. Чистая маржа составила примерно 11,4%. В общем, дела у компании идут неплохо, хотя, конечно, всегда можно ожидать большего.
Соотношение долга к собственному капиталу на июнь 2025 года составило примерно 9,0x. Коэффициент текущей ликвидности – примерно 0,8x. Свободный денежный поток за финансовый год составил почти 761,0 миллиона долларов. В общем, компания имеет достаточно средств для поддержания роста.
Сравнение профилей риска
Kimberly-Clark сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Procter & Gamble и брендов собственных торговых марок, что требует значительных расходов на рекламу и инновации для поддержания доли рынка. Геополитическая нестабильность и колебания валютных курсов влияют на половину ее продаж, осуществляемых за пределами Соединенных Штатов. В общем, жизнь не сахар.
Clorox также сталкивается с риском высокой концентрации клиентов, поскольку Walmart и ее аффилированные лица обеспечивают почти 27% чистых продаж в 2025 финансовом году. Это дает крупным розничным сетям возможность требовать более низкие цены или отдавать предпочтение своим собственным торговым маркам. Кибербезопасность также остается проблемой после крупного инцидента в 2023 году. В общем, мир полон опасностей.
Сравнение оценок
На данный момент Kimberly-Clark выглядит более доступным вариантом, исходя из ее коэффициента P/E по отношению к будущим оценкам прибыли. Однако обе компании торгуются с более низкими мультипликаторами, чем в среднем по сектору.
| Показатель | Кимберли-Кларк | Clorox | Отраслевой ориентир |
|---|---|---|---|
| Коэффициент P/E | 13.2x | 17.4x | 25.5x |
| Коэффициент P/S | 1.9x | 1.6x |
Отраслевой ориентир использует ETF сектора SPDR XLP.
Оценочные показатели получены из Financial Modeling Prep (FMP) и могут отличаться от других поставщиков данных.
Какой акцию купить в 2026?
Обе эти акции, безусловно, интересны по-своему. Однако инвесторы должны понимать, что обе компании находятся в стадии полной перестройки. Kimberly-Clark продает 51% своего международного бизнеса по производству тканей компании Suzano, чтобы оптимизировать свою деятельность. Вместо управления 22 заводами в более чем 70 странах, KMB позволит бразильскому производителю целлюлозы заниматься своей глобальной деятельностью, лицензируя свои бренды компании. В то же время Kimberly-Clark объявила о потенциальном слиянии на сумму 48 миллиардов долларов с потребительским гигантом (и недавным спин-оффом Johnson & Johnson) Kenvue.
Идея этого слияния мне вполне понятна, поскольку объединенная компания создаст гиганта в области личной гигиены. Однако это, безусловно, повышает ставки для текущих и будущих акционеров Kimberly-Clark, поскольку ее долговая нагрузка должна значительно возрасти для завершения сделки. Из-за этих ожидающих сделок и связанных с ними рисков интеграции, я бы предпочел подождать несколько кварталов, чтобы дать пыли осесть и увидеть больше финансовых деталей.
Что касается Clorox, то компания находится в процессе перестройки после замедления роста после всплеска, вызванного пандемией, и масштабной кибератаки в 2023 году, от которой она все еще восстанавливается в финансовом отношении. Однако маржа Clorox постепенно возвращается к уровням, предшествовавшим кибератаке и пандемии, но ее коэффициент P/S в размере 1,7 остается близким к десятилетнему минимуму и значительно ниже ее десятилетнего среднего значения в 2,9.
Если вы ищете «хоумран» с этими акциями, то KMB, вероятно, предлагает больший потенциал для перевыполнения, хотя и с более высоким риском, благодаря всем ее переменным. Тем не менее, я бы склонился к немного более безопасному Clorox (исторически, не считая кибератаки), который генерирует 80% своих продаж от брендов, занимающих первое или второе место в своей нише. В конце концов, зачем нам лишние потрясения?
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- ИНАРКТИКА акции прогноз. Цена AQUA
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
- Россети Центр акции прогноз. Цена MRKC
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
- Прогноз нефти
- ЕвроТранс акции прогноз. Цена EUTR
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
2026-05-28 23:23