Кэти Вуд ищет выгодные покупки: 3 акции, которые она только что купила

Кэти Вуд снова входит в ритм, который кажется ей логичным, хотя окружающий мир давно перестал следовать его правилам. Наибольший из фондов, которыми она руководит, вырос на 77% за последние 12 месяцев, разбивая рынок, как стекло под ногами. Агрессивные ростовые акции, которые она предпочитает, снова в моде на Уолл-стрит, и инвесторы, словно муравьи, следят за её шагами, не понимая, зачем им это нужно.

Во вторник она совершила больше покупок, чем обычно, добавив позиции в Advanced Micro Devices (AMD), Airbnb (ABNB) и Figma (FIG). Эти три акции, как три двери в лабиринт, требуют внимания. Внутри каждой — своя логика, своя дикая несвязанность, которая будет разбираться позже, если вообще разберётся.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

1. Advanced Micro Devices

Для инвесторов AMD последний год был похож на погоню за хвостом, который всё время ускользал. Производитель процессоров, видеокарт и других микросхем увидел, как его акции удвоились с апреля, когда первые волны беспокойства по поводу тарифов Трампа застали рынок врасплох. Однако, несмотря на этот рост, акции всё ещё на 5% выше уровня прошлого года. Да, компания отстала от рынка, но это не делает её менее интересной — просто её путь напоминает бесконечный коридор, где стены двигаются в противоположные стороны.

Аргументы в пользу покупки AMD сегодня кажутся прозрачными, как стекло, через которое невозможно увидеть, что происходит за ним. Бум на генеративном ИИ заставляет технокомпании строить новые дата-центры, а AMD делает чипы, которые, как кажется, помогают этим центрам в их миссии. Но она не лидер, и в этом секторе, как в бюрократическом царстве, всегда найдётся место нескольким «собакам», которые не понимают, зачем им лаять.

Некоторые признаки указывают на то, что акции AMD могут сделать паузу — их цена упала на 15% с пика 52-недельного максимума. После года ускоренного роста выручка в этом квартале выросла на 32%, а менеджмент прогнозирует рост на 28% в годовом исчислении. Один аналитик недавно понизил рейтинг акций, заявив, что оценка компании слишком высока, учитывая её неуклонно падающие операционные маржи и безрадостные рентабельность капитала. Теперь его рекомендация — «удерживаться», как будто это может что-то изменить.

Эта оценка может показаться завышенной для компании с замедляющимся ростом, но внешние проблемы тоже вносят вклад. AMD, как и другие компании в этой сфере, оказывается в перекрёстном огне торговой войны, которая ограничивает продажи её мощных GPU в Китай. Однако она всё ещё продаёт чипы в других регионах, а сегмент клиентов и игр переживает ренессанс, с ростом продаж на 69% в этом квартале.

2. Airbnb

Акционеры Airbnb, возможно, заслужили отпуск, но рынок не позволяет им его взять. Акции выросли всего на 4% за последний год и торгуются на 7% ниже уровня начала 2025 года, несмотря на общую позитивную атмосферу. Компания нашла рост выручки в четвёртый раз подряд, но её 13% рост в последнем квартале — лучший результат за более чем год.

Существуют причины для беспокойства, которые напоминают список обвинений в бюрократическом суде. Риторика торговой войны делает международные путешествия менее привлекательными. В США компании требуют возвращаться в офисы, что снижает спрос на удалённые путешествия. А главное — экономика может ослабнуть, и потребительская уверенность, как дверь, медленно закрывающаяся, заставит людей отказаться от отпусков. Отели же, словно новички в игре, начинают предлагать альтернативу, разрушая старые правила.

Хорошая новость в том, что Airbnb всё ещё приносит деньги. За последний год она сгенерировала 4,3 млрд долларов свободного денежного потока. Менеджмент, кажется, считает, что акции имеют ценность, объявив о возврате 6 млрд долларов в этом году. Акции торгуются по 25-кратной оценке по отношению к ожидаемой прибыли, что исторически низко для оператора в этой сфере.

3. Figma

Называть Figma лагерем безнадёги было бы неверно, но её путь с момента IPO похож на лабиринт с одной дверью. Компания вышла на рынок по цене $33, а на прошлой неделе её акции подскочили на 64%. Однако из-за первоначального ажиотажа, в два десятка раз превышающего спрос, цена взлетела до $143 на второй день торгов.

Figma не является дешёвой, но её падение на 60% с пика июля создаёт потенциальную точку входа. Ark Invest купила акции во время IPO, а Вуд продолжает добавлять позиции, пока рынок не понял, как себя вести.

Figma соответствует требованиям инвесторов, стремящихся к росту. Выручка выросла на 48% в прошлом году, хотя темпы замедляются. В этом году рост составил 46% и 41% за первые два квартала соответственно. Компания находится в конкурентной среде, но расширяет свою привлекательность. Её оценка выше, чем у AMD или Airbnb, но резкое падение после IPO даёт шанс войти в игру. По крайней мере, так думает Вуд.

Смотрите также

2025-09-17 19:37