JBT Marel: Выход из игры на 49 миллионов. Что это значит?

13 февраля 2026 года. ACK Asset Management слила 350,546 акций JBT Marel Corporation. 49.23 миллиона долларов ушли в никуда. Просто так. Как дым. И это, черт возьми, заставляет задуматься. Что-то здесь нечисто. Или, может, это просто капиталисты, играющие в свои бесконечные игры с деньгами? Кто знает. В любом случае, я выпил еще кофе и углубился в этот бардак.

Что произошло?

ACK Asset Management, эти ребята, которые, видимо, знают, что делают (или думают, что знают), полностью избавились от своих акций JBT Marel. 350,546 штук. 49.23 миллиона. В одно мгновение. Это как будто кто-то выдернул шнур из розетки. И теперь нам предстоит выяснить, что за этим стоит. Какая-то темная магия финансов, не иначе.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Что еще нужно знать?

Топ холдингов после сделки:

NYSE:MTRN: 59.03 миллиона долларов (7.5% от AUM)
NYSE:GVA: 57.67 миллиона долларов (7.3% от AUM)
NYSE:WMS: 56.48 миллиона долларов (7.1% от AUM)
NYSE:ATS: 50.84 миллиона долларов (6.4% от AUM)
NYSE:CNM: 46.77 миллиона долларов (5.9% от AUM)

На 12 февраля 2026 года акции JBT Marel торговались по 163.36 доллара. Рост за год – 30.3%. Опередили S&P 500 на 17.44 процентных пункта. Кажется, кто-то заработал на этом. И это, черт возьми, раздражает.

Компания: Краткий обзор

Показатель	Значение
Цена (на закрытие 12 февраля 2026 г.)	163.36 $
Рыночная капитализация	8.58 млрд $
Выручка (TTM)	3.26 млрд $
Чистая прибыль (TTM)	-110.60 млн $

Что это за компания, в конце концов?

JBT Marel Corporation предоставляет интегрированные технологические решения для переработки пищевых продуктов и напитков, включая охлаждение, смешивание, порционирование, приготовление, заморозку, упаковку и системы автоматической транспортировки.
Компания получает доход от продажи оборудования, специализированных систем переработки и сопутствующих услуг клиентам в пищевой, напитковой и медицинской промышленности по всему миру.
Она обслуживает разнообразную клиентскую базу в пищевой, напитковой, фармацевтической, кормовой и промышленной отраслях, с глобальным присутствием в Северной Америке, Европе, Азии, Тихом океане и Латинской Америке.

JBT Marel – это, по сути, гигантская фабрика по производству фабрик. Они строят машины, которые делают другие машины, которые делают еду. Бесконечный цикл. И они зарабатывают на этом огромные деньги. Иногда.

Что все это значит для инвесторов?

Дисциплина в капитале проявляется, когда акция работает. И JBT Marel, похоже, работает. В третьем квартале они показали выручку в 1 миллиард долларов, 49% которой пришлись на повторные доходы. Скорректированная EBITDA достигла 171 миллиона долларов, что составляет 17.1% маржи. Заказы составили 946 миллионов долларов, а остаток – 1.3 миллиарда. Управление также повысило прогноз выручки на весь 2025 год до 3.76-3.79 миллиарда долларов. Это, черт возьми, впечатляет. Но не стоит расслабляться.

Долг остается проблемой. Чистый долг составляет около 1.79 миллиарда долларов, а отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляет 3.1x. Интеграционные затраты, реструктуризация и амортизация, связанная с приобретениями, продолжают давить на GAAP-прибыль. Это как будто кто-то пытается бежать в кроссовках, набитых свинцом.

В портфеле, ориентированном на промышленные и инфраструктурные названия, такие как Materion, Granite Construction и Advanced Drainage Systems, JBT Marel была одним из более циклических капиталовложений. Акции выросли более чем на 30% за последний год. И это, черт возьми, радует. Но это не гарантия успеха.

Для долгосрочных инвесторов ключевой вопрос заключается в том, смогут ли синергетические эффекты и расширение маржи обогнать интеграционные риски. Если исполнение продолжится, масштаб может обеспечить устойчивую прибыльность. Если нет, оценка может быстро вернуться к реальности. И это, черт возьми, пугает.

Смотрите также

2026-02-14 22:04