Искусственный разум: Благоразумная осторожность или выгодная покупка?

Искусственный разум, или, как его теперь принято называть, ИИ, в последние годы представлял собой весьма заманчивую перспективу для взыскательных инвесторов. Он словно бы подтолкнул индекс S&P 500 к последовательным успехам, а такие имена, как Nvidia, Palantir Technologies и CoreWeave, взлетели до небес, вызывая у некоторых непомерную радость. Однако в последние недели, как это часто бывает, некоторые инвесторы, по всей видимости, решили покинуть столь привлекательные активы, словно опасаясь неблагоприятных последствий. И не без оснований, ибо сомнения в оценке, опасения, что ИИ может составить конкуренцию программному обеспечению, и, как следствие, негативное влияние на рост компаний, не могли не вызвать беспокойство.

Итак, возникает вопрос: следует ли избегать акций, связанных с ИИ, и обратить внимание на другие отрасли, или же воспользоваться снижением цен, чтобы приобрести активы ведущих компаний? Стоит ли опасаться столь стремительно развивающейся индустрии, которая в последние годы принесла инвесторам немалую прибыль, или же сейчас самое подходящее время для выгодной инвестиции, которая может представиться лишь однажды за десятилетие? Попытаемся разобраться.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Революция искусственного разума

Как уже упоминалось, акции, связанные с ИИ, в последние годы действительно стимулировали рост рынка. Это объясняется тем, что данная технология обладает потенциалом для революционных изменений во многих областях – от производства до разработки лекарств и даже организации офисной работы. Все это, несомненно, может привести к взрывному росту прибыли компаний, которые разрабатывают, продают или используют инструменты и сервисы на базе ИИ. Мы уже наблюдаем, что многие из этих игроков, включая вышеупомянутые компании, сообщают о росте доходов в двузначных и трехзначных цифрах. И, судя по всему, эта тенденция сохранится, если, конечно, не произойдет чего-нибудь непредвиденного.

Однако, как это часто бывает, не все так безоблачно. Некоторые инвесторы, наблюдая за взрывным ростом оценок акций, связанных с ИИ и вообще с ростом, выражают опасения, что такие уровни не могут быть устойчивыми. Индекс S&P 500 Shiller CAPE ratio, который учитывает инфляцию, достиг одного из самых высоких уровней в этом году, что свидетельствует о том, что акции в настоящее время переоценены. И это, конечно, вызывает некоторое беспокойство у тех, кто привык к более консервативным подходам.

Эта тенденция к более высоким оценкам оказала негативное влияние на настроения инвесторов еще в ноябре, и некоторые опасались появления пузыря, связанного с ИИ. А на прошлой неделе возникло еще одно опасение. Компания Anthropic представила новые инструменты на базе ИИ, что вызвало опасения, что эти и подобные продукты могут заменить основные продукты, продаваемые компаниями, занимающимися разработкой программного обеспечения и анализом данных. Глава Nvidia, господин Хуанг, назвал эти опасения нелогичными, заявив, что ИИ, напротив, усилит существующие продукты, а не заменит их. Весьма разумное замечание, если учесть, что господин Хуанг, как никто другой, заинтересован в поддержании стабильности на рынке.

Что же следует делать инвесторам?

Все это привело к снижению стоимости некоторых акций, связанных с ИИ, и других технологических компаний в последние дни и недели. Итак, вернемся к нашему вопросу: следует ли покинуть эти активы или рассматривать это как возможность для выгодной покупки? В конечном итоге, все зависит от того, насколько инвестор готов к риску и насколько он доверяет своим собственным суждениям.

Важно учитывать, что мы слышим от компаний в отчетах о доходах и росте доходов. И здесь сообщение было подавляюще положительным. Производитель чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing и разработчик чипов Advanced Micro Devices сообщили о двузначном росте доходов и заявили о высоком спросе. TSMC тесно сотрудничает с разработчиками чипов и поставщиками облачных услуг – теми, кто непосредственно обслуживает клиентов, использующих ИИ – поэтому у компании есть четкое представление о том, насколько клиенты стремятся к продуктам на базе ИИ. И пока что спрос остается стабильно высоким. Что, впрочем, не должно усыплять бдительность.

Alphabet и Amazon

В последние дни мы услышали от поставщиков облачных услуг, включая Alphabet и Amazon (AMZN 0.64%), и оба заявили о своих намерениях инвестировать в инфраструктуру ИИ для удовлетворения спроса. Amazon планирует инвестировать 200 миллиардов долларов в капитальные затраты в этом году для поддержки спроса со стороны клиентов, использующих ИИ и не только, и немедленно монетизирует новые мощности по мере их открытия. Неплохой способ продемонстрировать свою уверенность в будущем, если вы, конечно, верите в их заявления.

Итак, мы не видим признаков замедления. И если рассматривать ИИ как технологию, мы все еще находимся на ранних стадиях ее развития. Мы только вступаем в фазу применения ИИ для решения реальных проблем, и в дальнейшем ИИ призван играть центральную роль в робототехнике, разработке лекарств и автономных транспортных средствах. Это говорит о том, что в будущем у акций, связанных с ИИ, а также у компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения и использующих или разрабатывающих ИИ, есть огромный потенциал для роста. Что, впрочем, не гарантирует успеха.

Это означает, что недавшее снижение стоимости некоторых акций, связанных с ИИ, и других качественных технологических компаний не должно вызывать опасений. Напротив, для долгосрочного инвестора это следует рассматривать как возможность для выгодной покупки, которая может представиться лишь однажды за десятилетие. Если, конечно, он готов к риску и не слишком доверяет оптимистичным прогнозам.

Смотрите также

2026-02-10 03:13