Искусственный интеллект и процентные ставки: неожиданный поворот

Помнится, в прошлом году, когда Кевин Уорш только занял кресло главы Федеральной резервной системы, многие полагали, что искусственный интеллект станет нашим спасителем, сдерживающим инфляцию и открывающим дорогу для снижения процентных ставок. Как часто бывает, реальность оказалась… несколько иной. И теперь, вместо спасителя, ИИ выглядит скорее как подталкиватель инфляции, а возможно, и причина, по которой нам придется затянуть пояса потуже.

Недавно я размышлял над этим, потягивая чай (дарджилинг, между прочим, весьма неплохой, хотя и дорогой) и рассматривая графики. Знаете, графики – это как карты сокровищ, только вместо золота на них спрятаны тенденции. И тенденция, которую я увидел, была весьма любопытной. Многие, конечно, списывают рост доходности облигаций на геополитическую напряженность, на все эти конфликты, которые, к сожалению, стали обыденностью. И доля правды в этом, безусловно, есть. Война – это всегда плохо для экономики, это как внезапная болезнь для организма. Цены на нефть и газ взлетают, цепочки поставок рвутся, и все начинают нервничать.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Но, как выясняется, дело не только в этом. Есть еще один игрок на поле, о котором многие умалчивают – искусственный интеллект. Брайан Маккарти из Macrolens, весьма вдумчивый аналитик, утверждает, что именно капитальные затраты на ИИ, взлетевшие до небес, и являются главным драйвером роста доходности облигаций. Представьте себе, эти самые «Великолепные Семерки» (Amazon, Microsoft и другие гиганты) вложили в этом году около 400 миллиардов долларов в инфраструктуру для ИИ – дата-центры, чипы, серверы… Это как строить новый город, только вместо домов – компьютеры.

И знаете что? Они планировали увеличить эти инвестиции на 70% в следующем году, но, судя по всему, этого будет недостаточно. После публикации первых отчетов о прибылях и убытках, они заявили, что планируют вложить еще больше – около 725 миллиардов долларов! Это просто ошеломляющая сумма, и кто знает, сколько еще раз они пересмотрят свои планы в течение года. Похоже, они решили построить не просто город, а целую империю.

Маккарти утверждает, что рост доходности облигаций связан не столько с инфляцией, сколько с этими инвестициями в ИИ. Он говорит, что за последние месяцы рост доходности составил около полупроцента, в то время как рост инфляционных ожиданий – всего лишь 0,15%. Остальное – это рост реальной процентной ставки, который отражает оптимизм инвесторов относительно перспектив экономического роста. Получается, что ИИ стимулирует экономику, и это, в свою очередь, приводит к росту процентных ставок. Парадоксально, не правда ли?

Кевин Уорш, похоже, тоже задумался о том, как смотреть на инфляцию под другим углом. Он хочет сосредоточиться не на разовых факторах, таких как геополитика или цены на говядину (да, и на это обращают внимание!), а на долгосрочных тенденциях и их влиянии на экономику. Это как смотреть не на волны, а на подводное течение. Это, конечно, мудрый подход, но не всегда простой. Сложно отделить зерна от плевел, особенно когда вокруг столько шума и суеты.

Как инвестор, я всегда с интересом наблюдаю за тем, как меняются ожидания рынка. На данный момент, большинство аналитиков прогнозируют, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на прежнем уровне до конца года, а затем повысит их в январе 2027 года. Но, как известно, экономика – штука непредсказуемая, и прогнозы могут меняться очень быстро. Особенно когда на горизонте появляется новый фактор, такой как искусственный интеллект.

Так что, если вы планируете инвестировать в ближайшее время, будьте осторожны и внимательно следите за тем, что происходит на рынке. И помните, что даже самые умные аналитики иногда ошибаются. А искусственный интеллект, возможно, окажется тем самым фактором, который перевернет все с ног на голову. В конце концов, кто знает, что ждет нас в будущем? Возможно, мы все будем жить в мире, где роботы управляют экономикой, а люди будут просто наслаждаться жизнью. Звучит неплохо, не правда ли?

Смотрите также

2026-05-28 15:02