Искусственный интеллект и Фортуна: Взгляд на Applied Digital

Год назад, вложив тысячу долларов в акции компании Applied Digital (APLD 2.30%), вы бы сегодня располагали суммой, превышающей пять с половиной тысяч. Феноменальный рост, скажете вы? Да, но не спешите ликовать. Рынок – дама капризная, и сегодня она, кажется, притворяется равнодушной. Акции компании, словно уставшая примадонна, слегка поникли, отступив на 27% от январского пика. И даже впечатляющие финансовые результаты, превзошедшие ожидания аналитиков, не смогли вернуть ей прежний блеск. Однако, как мне кажется, это лишь временное затишье перед бурей. И буря эта, смею предположить, будет весьма прибыльной.

Позвольте мне объяснить, почему инвестиции в Applied Digital, несмотря на недавшее падение, могут оказаться весьма разумным шагом. В конце концов, даже самые скептичные наблюдатели должны признать: компания эта – не просто игрок на рынке, а своего рода алхимик, превращающий электричество и кремний в золото. И золото это, скажу вам, весьма востребовано в эпоху искусственного интеллекта.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Огонь и Металл: Устойчивый рост Applied Digital

Applied Digital, как гриб после дождя, растет и крепнет в экосистеме инфраструктуры искусственного интеллекта в Соединенных Штатах. Компания проектирует и строит специализированные центры обработки данных для гигантов индустрии и перспективных новичков, таких как CoreWeave (CRWV 0.26%). Они получают прибыль от строительства этих центров, но истинный потенциал компании кроется в их эксплуатации. Понимаете, это как содержание трактира: можно продавать кирпичи, а можно подавать обеды. И обеды, как правило, приносят больше дохода.

Applied Digital владеет инфраструктурой, взимает плату за строительство центров обработки данных (получая доход от оснащения), и, самое главное, получает арендную плату, взимая плату за электроэнергию, инфраструктуру и пространство, предоставляемые своим клиентам. Это, скажу вам, весьма надежная бизнес-модель, напоминающая старинный замок, возвышающийся над рекой. Только вместо рыцарей и принцесс здесь – серверы и гигабайты данных.

Компания сейчас находится в фазе строительства. Операции в их первом центре обработки данных мощностью 100 мегаватт (МВт) в комплексе Polaris Forge 1 в Северной Дакоте начались во втором квартале 2026 года. CoreWeave уже арендует этот центр. Applied Digital планирует ввести в эксплуатацию 250 МВт центров обработки данных в ближайший год, что значительно ускорит рост доходов компании. Это, скажу вам, как разгоняющийся поезд: чем больше скорость, тем больше прибыли.

И что самое приятное, Applied Digital уже демонстрирует неплохие результаты, даже несмотря на то, что значительная часть арендной платы еще не получена. В третьем квартале 2026 года (завершился 28 февраля) доходы компании увеличились на 139% по сравнению с прошлым годом и составили 126,6 миллиона долларов. Более того, компания перешла к не-GAAP (скорректированной) прибыли в размере 0,09 доллара на акцию, по сравнению с убытком в размере 0,01 доллара на акцию в прошлом году. Это, скажу вам, как воскресший из мертвых: неожиданно и приятно.

Финансовые показатели Applied Digital значительно превзошли ожидания аналитиков. Компания, судя по всему, сможет поддерживать свои высокие темпы роста, поскольку у нее заключен контракт на аренду мощностью 16 миллиардов долларов с CoreWeave и другим гигантом индустрии на 15 лет. Поэтому годовой объем доходов компании может легко превысить 1 миллиард долларов, как только она завершит строительство 600 МВт центров обработки данных для этих двух клиентов. Это, скажу вам, как раздувающийся пузырь: чем больше он становится, тем больше надежд он питает.

Более того, Applied Digital стремится использовать огромный спрос на вычислительные мощности центров обработки данных искусственного интеллекта, побуждая гигантов индустрии и перспективных новичков активно инвестировать. Компания начала строительство кампуса AI-фабрики мощностью 300 МВт в третьем квартале и ожидает, что операции начнутся на этом объекте в середине 2027 года. Не сомневаюсь, что Applied Digital получит выгодный долгосрочный контракт на аренду этого объекта, особенно учитывая, что ее ключевой арендатор недавно заключил контракт на 21 миллиард долларов на предоставление вычислительных мощностей искусственного интеллекта компании Meta Platforms. За этим последовала еще одна сделка с Anthropic, которая будет использовать инфраструктуру CoreWeave для запуска своей семьи моделей Claude AI. Это, скажу вам, как хорошо смазанный механизм: все шестеренки работают слаженно и эффективно.

Поэтому CoreWeave, вероятно, обратится к Applied Digital для строительства дополнительных центров обработки данных, что должно увеличить их конвейер арендной платы. Это объясняет значительный рост прогнозов аналитиков по доходам компании. Это, скажу вам, как наливной стакан: чем больше наливаешь, тем больше переливается через край.

Потенциал для Феноменального Роста в Следующие Три Года

На графике выше показано, что, по прогнозам, доходы Applied Digital более чем утроятся в период с 2026 по 2028 год. Кажется ли это достижимым? Я думаю, да, учитывая, что компания находится на пути к добавлению новых мощностей на третьем кампусе центров обработки данных. Это, скажу вам, как взлетающая ракета: чем выше взлетает, тем больше захватывает дух.

В результате, не удивляйтесь, если акции Applied Digital сохранят свой высокий мультипликатор продаж. В настоящее время они торгуются с коэффициентом 21 к продажам. На первый взгляд это может показаться дорогим, но трехзначный процентный рост доходов Applied Digital, наряду с впечатляющим конвейером арендной платы и новыми проектами, оправдывает эту высокую оценку. Это, скажу вам, как редкий бриллиант: чем больше он сверкает, тем больше он стоит.

Но даже если через три года они будут торговаться с половиной текущего мультипликатора продаж, их рыночная капитализация может вырасти до 14,2 миллиарда долларов (на основе оценки доходов в размере 1,42 миллиарда долларов в 2028 году). Это на 66% выше их текущей рыночной капитализации, поэтому было бы разумно купить эти акции, прежде чем они сорвутся с цепи. Это, скажу вам, как последний шанс: упустишь его – пожалеешь.

Смотрите также

2026-04-16 16:42