Искусственный интеллект и биржевые перспективы: три случая

Наблюдать за биржей – занятие, требующее не только математической точности, но и некоторой дозы скепсиса. Когда аналитики, как по команде, начинают пророчить взлет акции, стоит призадуматься: не является ли это лишь очередным проявлением коллективного помешательства? Тем не менее, иногда за этим хором действительно скрывается нечто существенное, особенно если речь идет о компаниях, занимающихся столь модным сейчас искусственным интеллектом.

Предлагаю вашему вниманию три случая: две компании, которые, по мнению экспертов, могут вырасти на семьдесят процентов и более, и одна, от которой, кажется, пора избавиться без сожаления.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

1. Nebius Group

Nebius Group (NBIS 1.58%) – имя, не знакомое большинству розничных инвесторов, что, впрочем, неудивительно. Компания занимается созданием вертикально интегрированной облачной инфраструктуры для искусственного интеллекта, проектируя собственные серверные стойки, управляя центрами обработки данных и эксплуатируя кластеры графических процессоров, оптимизированные специально для задач ИИ. Базирующаяся в Нидерландах, компания возникла на обломках российской интернет-империи Yandex, унаследовав от нее сотни опытных инженеров и внушительный капитал в размере двух с половиной миллиардов долларов. Генеральный директор, Аркадий Волож, основатель Yandex в далеком 1997 году, уже не первый год управляет масштабными центрами обработки данных, и, надо сказать, весьма успешно.

Катализаторы последних месяцев трудно игнорировать. В марте 2026 года Nvidia инвестировала два миллиарда долларов в Nebius в рамках стратегического партнерства, направленного на разработку инфраструктуры для искусственного интеллекта нового поколения. В ту же неделю Meta Platforms объявила о пятилетнем контракте с Nebius на поставку облачных ресурсов для ИИ на сумму до 27 миллиардов долларов. В сочетании с предыдущим соглашением с Microsoft на 19,4 миллиарда долларов, общий объем заключенных контрактов приближается к 50 миллиардам долларов, в то время как выручка за 2025 год составила всего 530 миллионов долларов. Разрыв между текущей выручкой и будущими контрактами – вот что действительно интересно.

Аналитики, отслеживающие Nebius Group, дают рекомендации «покупать» и устанавливают целевые цены в диапазоне от 143 до 211 долларов. При текущих ценах, это означает значительный потенциал роста для терпеливых инвесторов.

2. Linde

Linde (LIN 0.29%), базирующаяся в Великобритании, – крупнейший в мире производитель промышленных газов, и неожиданно стала одним из бенефициаров геополитических потрясений. В марте 2026 года иранские атаки на катарские предприятия по производству сжиженного природного газа (СПГ) нарушили примерно треть мировых поставок гелия. Гелий незаменим в производстве полупроводников: он охлаждает пластины, обеспечивает литографию экстремального ультрафиолета и поддерживает сверхчистую среду, необходимую для производства чипов. Заменить его нечем.

Linde, к счастью, располагает запасами гелия, достаточными для покрытия примерно шести месяцев мирового спроса, что является огромным стратегическим преимуществом, недоступным большинству конкурентов.

JPMorgan повысил рейтинг Linde до «Overweight» в марте 2026 года, указав на ужесточение рынка гелия в качестве основного катализатора и повысив целевую цену до 525 долларов. Linde исторически демонстрирует сильную ценовую власть во время перебоев в поставках. Это означает, что компания, как правило, повышает цены быстрее, чем растут ее затраты, что расширяет маржу. С ростом спроса на полупроводники, обусловленным развитием инфраструктуры для искусственного интеллекта, Linde может войти в самый благоприятный ценовой период за последние годы.

Акцию, от которой стоит избавиться: C3.ai

C3.ai (AI 1.89%) – поучительная история эпохи искусственного интеллекта. Это довольно легкая мишень для критики, поскольку акции упали более чем на 55% с начала года. Текущий консенсус Уолл-стрит – «Moderate Sell», при этом несколько аналитиков дают явные рекомендации «Sell». Реальная подписка компании упала на 16% в годовом исчислении. Общая выручка упала на 46% в годовом исчислении, а руководство пересмотрело прогноз на 2026 финансовый год, снизив его примерно на 51 миллион долларов.

Компания сейчас изучает стратегические альтернативы, включая потенциальную продажу, после того, как ее основатель покинул свой пост по состоянию здоровья. C3.ai по-прежнему имеет коэффициент «price-to-sales» в будущем, который не отражает бизнес с сокращающимися заказами, ухудшающейся свободной денежной прибылью и проблемами с выходом на рынок.

Наиболее часто цитируемая оценка справедливой стоимости C3.ai составляет примерно 6 долларов за акцию, что значительно ниже текущей рыночной цены в районе 8,50 долларов. Математика не терпит иллюзий, и хайп, лишенный реального содержания, рано или поздно дает о себе знать.

Смотрите также

2026-04-16 21:32