В последние месяцы наблюдается некоторая стабилизация опасений, связанных с возможным перегревом рынка искусственного интеллекта (ИИ). Данная тенденция, вероятно, обусловлена масштабом планируемых капиталовложений крупнейших технологических компаний в развитие ИИ-инфраструктуры.
Инвестиционные планы технологических гигантов
Анализ публичных заявлений и финансовых отчетов позволяет констатировать существенный рост капитальных затрат (CAPEX) в сегменте ИИ. В частности:
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-канал- Microsoft планирует увеличение CAPEX на 66%, до 37,5 млрд долларов к 2026 году.
- Meta Platforms заявила о намерении инвестировать от 162 до 169 млрд долларов, что на 37% превышает показатели 2025 года.
- Alphabet планирует удвоить CAPEX до 175-185 млрд долларов в текущем году.
- Amazon прогнозирует увеличение CAPEX на 51%, до 200 млрд долларов к 2026 году.
Значительные инвестиции направляются на создание и расширение дата-центров, что обусловлено высокой стоимостью строительства (от 7 до 12 млн долларов за мегаватт) и эксплуатационных расходов. В данной ситуации представляется целесообразным рассмотрение компаний, косвенно извлекающих выгоду из развития ИИ-инфраструктуры.
«Лопата и кирка» в эпоху ИИ
В качестве потенциальных бенефициаров роста рынка ИИ выделяются две компании, чья деятельность тесно связана с производством ключевых компонентов для дата-центров.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) является мировым лидером в сегменте контрактного производства полупроводников (foundry), контролируя 72% рынка и демонстрируя устойчивый рост доли. Компания не занимается собственной разработкой чипов, а специализируется на производстве продукции по заказу других компаний, включая Apple и Nvidia (в частности, чип Blackwell производится на заводе TSMC в Аризоне).
TSMC играет ключевую роль в обеспечении производства передовых полупроводников (7 нм и менее), необходимых для реализации алгоритмов ИИ. Компания обладает значительным контролем над рынком и характеризуется прочной финансовой позицией.
В 2025 году выручка TSMC составила 122,42 млрд долларов, увеличившись на 35,9% в годовом исчислении. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 46%, операционный денежный поток увеличился на 24,6%, а свободный денежный поток – на 15,2%.
TSMC является критически важным поставщиком полупроводников для дата-центров, обладая значительным конкурентным преимуществом, которое трудно оспорить.
ASML Holding
В отличие от TSMC, ASML Holding занимает монопольную позицию на рынке оборудования для литографии, поставляя единственные в мире установки для экстремальной ультрафиолетовой (EUV) литографии, необходимые для производства передовых чипов. Установки EUV литографии имеют размеры автобуса и стоят около полумиллиарда долларов. Конкуренты предлагают менее передовые установки для глубокой ультрафиолетовой (DUV) литографии, но для производства наиболее передовых чипов EUV литография незаменима.
ASML фиксирует высокий спрос на свою продукцию и демонстрирует впечатляющие финансовые показатели.
Общие продажи в 2025 году составили 32,6 млрд евро, увеличившись на 15% по сравнению с 2024 годом. Чистые заказы в четвертом квартале 2025 года более чем удвоились, с 5,399 до 13,158 млрд евро, что свидетельствует о стремительном росте спроса на оборудование ASML.
Прибыль на акцию (EPS) выросла на 28,4% по сравнению с 2024 годом, достигнув 24,73 евро, а чистая рентабельность продаж составила 29,42%.
Монопольное положение ASML, безусловно, требует пристального внимания со стороны регуляторов, однако компания демонстрирует высокую эффективность управления.
Выводы
Инвестиции в ASML и TSMC представляют собой возможность получить выгоду от роста рынка ИИ, независимо от того, какие компании одержат победу в конкурентной борьбе. Обе компании являются ключевыми поставщиками компонентов для дата-центров и играют фундаментальную роль в развитии ИИ-инфраструктуры. Данные активы, на наш взгляд, заслуживают внимания инвесторов, ориентированных на долгосрочные перспективы.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- MORPHO: Будущее криптовалюты и прогноз цены на MORPHO
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
2026-03-10 00:52