Инвестиционная стратегия Билла Акмана: фокус на ИИ

В последние три года наблюдается устойчивый интерес инвесторов к искусственному интеллекту (ИИ). Предоставление программному обеспечению и системам возможности принимать решения без участия человека представляет собой многотриллионную глобальную возможность, что не могло остаться незамеченным ведущими управляющими активами на Уолл-стрит.

Благодаря квартальным отчетам 13F, доступным для общественности, инвесторы имеют возможность отслеживать изменения в структуре портфелей ведущих фондов. Билл Акман из Pershing Square Capital Management продемонстрировал выраженный интерес к акциям компаний, занимающихся разработкой и внедрением ИИ, причем на долю четырех компаний приходится 55% от общего объема активов Pershing Square, оцениваемого в 15,5 миллиарда долларов.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Стратегический фокус Pershing Square на приложениях ИИ и устойчивых конкурентных преимуществах

Акман, известный как один из самых активных инвесторов на рынке, завершил 2025 год с инвестициями в размере примерно 8,6 миллиарда долларов в четыре компании, специализирующиеся на ИИ:

Uber Technologies (UBER 3.70%): 15,9% от общего объема инвестиций
Amazon (AMZN 1.38%): 14,28% от общего объема инвестиций
Alphabet (GOOGL 3.85%)(GOOG 3.25%): 13,83% от общего объема инвестиций (12,46% GOOG / 1,37% GOOGL)
Meta Platforms (META 1.91%): 11,37% от общего объема инвестиций

Две основные тенденции, определяющие инвестиционную стратегию Акмана, заключаются в его ориентации на приложения ИИ, а не на аппаратное обеспечение, а также в выборе компаний с устойчивыми конкурентными преимуществами и долгосрочными перспективами.

Amazon и Alphabet продемонстрировали потенциал интеграции ИИ благодаря своим облачным платформам. Amazon Web Services (AWS) и Google Cloud занимают первое и третье места соответственно по объему расходов на облачную инфраструктуру в мире. Рост продаж AWS и Google Cloud ускорился после внедрения возможностей генеративного ИИ и больших языковых моделей.

В четвертом квартале AWS продемонстрировал рост продаж в постоянных валютах на 24%, в то время как выручка Google Cloud увеличилась на 48% по сравнению с предыдущим годом. Эти компании обладают устойчивой базой операционных сегментов. Meta Platforms привлекает в среднем 3,58 миллиарда активных пользователей в день, что значительно превышает показатели любой другой социальной сети. Это дает Meta значительное преимущество в ценообразовании рекламы.

Uber контролирует примерно три четверти рынка райдшеринга в США. Компания также тесно связана с экономикой США через сервис доставки еды Uber Eats и развивающийся сегмент грузовой логистики.

Оценка потенциала и выявление ценовых возможностей

Инвестиционная стратегия Билла Акмана также учитывает текущую оценку активов. Uber, вторая по величине инвестиция Pershing Square, торгуется с коэффициентом P/E, равным 17, что является минимальным показателем с момента выхода на IPO в мае 2019 года.

Amazon также выглядит привлекательно с точки зрения будущих денежных потоков. В течение 2010-х годов инвесторы платили в среднем 30 единиц за денежный поток, генерируемый этой компанией, работающей в двух отраслях (электронная коммерция и облачная инфраструктура). В настоящее время акции Amazon можно приобрести по коэффициенту 9,6 к прогнозируемому денежному потоку на 2027 год.

Аналогичные возможности можно увидеть и в Meta Platforms и Alphabet, которые торгуются с коэффициентами P/E, равными 17 и 22 соответственно, несмотря на устойчивый двузначный рост продаж.

Малочисленны те миллиардеры, которые вложили такую значительную часть активов своих фондов в будущее искусственного интеллекта, как Билл Акман из Pershing Square.

Смотрите также

2026-03-25 11:15