Инвестиции в Tesla: Миллионер или пленник?

Компания «Тесла» (TSLA), вращающаяся в космосе финансовых категорий, в настоящее время занимает девятое место в списке крупнейших корпораций мира, чья стоимость колеблется в пределах 1,4 триллиона долларов. Но руководитель Элон Маск, как будто из глубин ада, видит в автономных автомобилях и роботах не просто инструменты, а ключ к безграничному росту, который может превратить её в гиганта, превосходящего даже саму собой.

Он утверждает, что робот-человекоподобец «Оптимус» способен прибавить к рыночной стоимости компании 25 триллионов долларов. А если учесть технологии автономного вождения, то в будущем «Тесла» может превратиться в корпорацию, стоимостью 30 триллионов. Это кажется абсурдным, ведь крупнейшая компания мира оценивается в 4 триллиона, но если Маск прав, то акционеры могут увидеть прирост более чем в 2000%, что превратит 50 000 долларов в миллион.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Вот что следует знать о «Тесле».

Бизнес электромобилей «Теслы» застывает в ледяной пучине

Продажи электромобилей в мире выросли на 35% в этом году, но «Тесла» отмечает падение выручки от автобизнеса в последние три квартала. Уменьшение спроса связано с тем, что Элон Маск, как будто в тупике, вмешался в политику, что привело к катастрофе, и с конкурентами, которые предлагают более привлекательные альтернативы. «Тесла» имеет дорогую линейку электромобилей, и всё больше автопроизводителей вводят продукты, способные захватить рынок.

Эти динамики привели к потере значительной доли рынка в Китае, Европе и США. Компания заняла 12% глобальных продаж электромобилей, тогда как год назад её доля составляла 17%. В то же время китайские автопроизводители «БЭЙДУ» и «Гейли» увеличили свою долю и теперь занимают первые позиции в мире по объёму продаж электромобилей.

Бизнес автономных такси и робототехники «Теслы» набирает обороты

«Тесла» недавно запустила свою первую коммерческую услугу автономных такси в Остине, штат Техас. Компания также тестирует роботакси в районе Сан-Франциско и получила разрешение на тестирование в Неваде. Хотя «Тесла» отстаёт от лидера рынка «Альфавита» (Waymo), которая уже работает в пяти американских штатах, у неё есть теоретическое преимущество.

Платформа автономного вождения «Теслы» полагается исключительно на компьютерное зрение. Эта стратегия не только дешевле, но и более масштабируема, чем использование датчиков, камер и радаров, как у Waymo. Вместо того чтобы детально картографировать города перед запуском, «Тесла» может обойтись без карт.

Маск утверждает, что «Тесла» в конечном итоге получит не менее 90% доли рынка автономных такси, так как её роботакси более экономичны и могут быть запущены в новых городах быстрее. Он заявил на звонке по итогам второго квартала, что автономные такси могут оказать «существенное влияние» на финансовые показатели компании к концу следующего года.

Оценка возможностей сложна, но аналитики видят формирующийся рынок. Стрейтс Рисерч оценивает объём продаж глобального трансфера в 900 миллиардов долларов к 2033 году. Генеральный директор «Убер» Дана Хосровшахи говорит, что автономия откроет 1-триллионную возможность в США. А «Арк Инвест» прогнозирует, что доходы от роботакси достигнут 2,6 триллиона долларов к 2030 году.

В то же время «Тесла» разрабатывает автономного гуманоидного робота под названием «Оптимус», который Маск называет наиболее ценным продуктом. Компания планирует масштабировать производство в следующем году и надеется выпускать не менее миллиона единиц ежегодно в течение пяти лет. Однако «Тесла» сталкивается с большим количеством конкурентов, особенно с китайскими компаниями.

«Китай имеет доминирующее преимущество в физическом ИИ», пишут аналитики «Морган Стэнли». Но рынок гуманоидов достаточно велик, чтобы поддерживать нескольких победителей. Глобальные зарплаты составляют около 30 триллионов долларов в год, и гуманоиды могут сократить часть этих расходов за счёт автоматизации. «Морган Стэнли» оценивает рост продаж гуманоидов в 34% ежегодно, чтобы достичь 4,7 триллиона к 2050 году.

«Тесла» — одна из самых дорогих акций в S&P 500

Оценка «Теслы» сложна, потому что бизнес электромобилей, который сейчас составляет три четверти общей выручки, потерял импульс. Компания переключилась на ИИ-продукты, но ни автономные такси, ни гуманоиды не являются значимым источником дохода. Это означает, что прибыль, вероятно, будет расти медленно в ближайшее время, но может ускориться через несколько лет.

Все же инвесторам следует знать текущие факты и цифры. Акции «Теслы» торгуются по 169 раз 2026 год, что делает их третьей по стоимости акцией в «S&P 500». Это особенно дорого для компании, чьи прибыли прогнозируются ростом на 19% ежегодно в течение следующих трёх лет.

Вот итог: текущая оценка «Теслы» неприемлема, если компания не воспользуется возможностями роботакси и робототехники. Инвесторы, не верящие в эти проекты, должны избегать акций. Но те, кто верит, что «Тесла» может изменить рынки мобильности и труда, должны владеть акциями, хотя я бы держал небольшую позицию. 🤖

Смотрите также

2025-09-18 11:48