Interactive Brokers: Неубиваемый брокер или мираж?

Знаете, я давно уже смотрю на фондовый рынок как на какой-то невероятный аттракцион. То взлеты, то падения, а посреди всего этого – люди, пытающиеся угадать, куда же все это катится. И среди этого хаоса иногда попадаются компании, которые, кажется, плывут против течения. Вот, например, Interactive Brokers (IBKR +0.48%). Посмотрите на их показатели за последние годы:

Период	Interactive Brokers
Последние 3 года	54.05%
Последние 5 лет	33.56%
Последние 10 лет	24.17%
Последние 15 лет	20.71%

Впечатляет, не правда ли? Я, признаться, немного завидую. Кажется, что они вообще не подвержены колебаниям рынка. А в начале 2026 года акции уже выросли примерно на 11%. Я, конечно, не эксперт, но это выглядит… обнадеживающе. Вопрос в том, можно ли считать эту компанию неуязвимой?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Что за зверь такой – Interactive Brokers?

Эта брокерская компания существует уже почти полвека. Представляете, полвека! Это как динозавр в мире финансов. Они предоставляют услуги электронного трейдинга по акциям, опционам, фьючерсам, валютам, облигациям, золоту, криптовалютам… В общем, всему, что только можно купить и продать. Кстати, недавно они совершали более 3,6 миллиона сделок в день. Почти как в муравейнике, только вместо муравьев – трейдеры. Интересно, что около 84% их клиентов находятся за пределами США. Это, знаете ли, дает им неплохие возможности для международного роста. И, конечно, потенциал для расширения на американском рынке.

В отличие от многих брокеров, у Interactive Brokers нет огромного количества офисов. Они работают в основном в электронном виде. Это позволяет им снижать издержки, предлагать клиентам низкие цены и при этом получать хорошую прибыль. Гениально, просто гениально. Как говорил мой дед, «Экономия – это мать капитала».

А что насчет «неубиваемости»?

Я, знаете ли, не верю в сказки. Не бывает компаний, которые вообще не подвержены рискам. Но хорошие компании, как правило, умеют восстанавливаться после падений и адаптироваться к меняющимся условиям. Это как с хорошим путешественником – он всегда найдет способ выбраться из любой передряги.

У Interactive Brokers, конечно, тоже есть свои риски. Например:

Если процентные ставки упадут (а многие этого ожидают), это может негативно сказаться на их доходах. Ведь они зарабатывают на процентах по деньгам, которые хранятся на счетах клиентов.
Если случится рецессия или экономический спад, то активность на фондовом рынке снизится. А значит, и Interactive Brokers будет зарабатывать меньше.

В принципе, у любой компании можно найти длинный список рисков в ее годовом отчете 10-K. Вот некоторые из отчета Interactive Brokers за 2024 год:

«Макроэкономические, геополитические и другие проблемы могут негативно повлиять на наш бизнес.»
«Наш бизнес может пострадать от системного кризиса на рынке.»
«Вспышка инфекции может оказать существенное негативное влияние на наш бизнес и результаты деятельности.»
«Наш будущий успех будет зависеть от нашей способности отвечать на спрос на новые услуги, продукты и технологии.»
«Потеря ключевых сотрудников может существенно негативно повлиять на наш бизнес.»
«Мы можем не выплачивать дивиденды по нашим обыкновенным акциям в обозримом будущем.»

Стоит ли покупать акции?

В целом, риски Interactive Brokers меня не пугают. Компания растет как на дрожжах. Но есть одна вещь, которая меня смущает: ее оценка. Акции Interactive Brokers кажутся переоцененными. Отношение цены к прибыли (P/E) составляет 30 (что намного выше среднего значения за последние пять лет, которое составляло 20). Отношение цены к выручке составляет 3,1 (что также намного выше среднего значения за последние пять лет, которое составляло 1,9).

Так что, возможно, стоит подождать. Добавьте акции в свой список для отслеживания и подождите, пока цена немного снизится. Или покупайте небольшими партиями, постепенно увеличивая свой портфель. В конце концов, терпение – это тоже инвестиция.

Смотрите также

2026-01-25 10:32