Intel: Пустые обещания и дорогая надежда

Intel. Когда-то имя, внушавшее трепет. Теперь – напоминание о том, как быстро можно потерять все, даже лидерство. В девяностые они диктовали правила игры. Теперь же – тщетно пытаются догнать Nvidia и AMD, которые давно обошли их на повороте. И вот, новый генеральный, Лип-Бу Тан. Обещает золотые горы. Я видел таких генеральных. Они все обещают. А потом приходит реальность, как похмелье после слишком дорогого коньяка.

Тан на посту меньше года. Уже успел перетряхнуть все, что можно. Но что из этого выйдет через пять лет? Никто не знает. И главное – стоит ли эта возня тех денег, которые уже вложены в акции? Я изучал отчеты. Цифры – как миражи в пустыне. Вроде бы и есть рост, а на деле – иллюзия.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Три кита Intel’овского возрождения

Искусственный интеллект. Сейчас все твердят об искусственном интеллекте. Intel не исключение. Они надеются, что ИИ спасет их. Три направления: улучшение старых процессоров, попытки догнать Nvidia в графических ускорителях и, наконец, превращение в контрактного производителя чипов. Последнее – самое амбициозное и самое рискованное. Вложили кучу денег, привлекли инвесторов, даже правительство США подключилось. Все как в плохом детективе.

Правительство, конечно, любит такие истории. «Поддержим отечественного производителя». А потом окажется, что деньги ушли в карманы не тех людей. Nvidia и SoftBank тоже не прочь поучаствовать в этом спектакле. Все хотят кусок пирога. Но пирог-то может оказаться картонным.

Препятствия на пути к свету

Тан признается: не хватает мощностей. Не могут удовлетворить текущий спрос. И это при том, что спрос растет! Парадокс. И еще: проблемы с поставками комплектующих. Память, подложки… Все дорожает. Все усложняется. Как будто кто-то специально ставит палки в колеса.

Но самое главное – контрактное производство. В четвертом квартале 2025 года принесли 4,5 миллиарда долларов выручки. А убыток – 2,5 миллиарда! Минус пятьдесят процентов! Это не бизнес, это благотворительность. Да, есть надежды на новые технологии, на платформы 18A и 14A. Но это лишь обещания. А обещания, как известно, ничего не стоят.

Почему Intel не попадет в мой портфель

Акции Intel взлетели вверх. Как на воздушном шаре. Все верят в светлое будущее. Все ждут роста прибыли. Но я не вижу причин для оптимизма. Акции переоценены. В пятьдесят раз! Шесть месяцев назад их можно было купить гораздо дешевле. Но упустил момент. Как всегда.

Тан говорит, что на возрождение потребуется время. И это правда. Но инвесторы не любят ждать. Они хотят денег здесь и сейчас. И когда Тан скажет правду, когда он признает, что все идет не так, как планировалось, акции Intel рухнут вниз. Как карточный домик. И тогда все поймут, что надежда – это последнее, что умирает. Но и надежда, как известно, может быть обманчивой.

Смотрите также

2026-02-16 20:14