Intel: Год испытаний и… надежды?

Ну, что я вам скажу про Intel (INTC 4.50%). Инвесторы, конечно, получили по голове в начале года – почти 17% вниз после отчета. Приятно, знаете ли, когда рынок напоминает, что ты не всемогущ. Хотя, если честно, год назад я бы и не поверил, что можно взлететь на 111% и потом так элегантно приземлиться. Похоже, кто-то слишком размечтался.

Все эти разговоры о возрождении, о вливаниях от Nvidia, SoftBank и даже правительства… Мило, конечно. Но давайте начистоту: если ты не можешь произвести то, что продаешь, все эти инвестиции – просто красивые картинки. Похоже, кто-то решил, что Intel уже вылечилась, а она, знаете ли, все еще кашляет.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Так что, что нас ждет в ближайший год? Поднимемся ли мы из этой ямы, или будем дальше копать? Попробуем разобраться. Хотя, если честно, я бы предпочла пить вино.

Плохие новости, но… не все так плохо

В 2025 году Intel закончила с выручкой в 53 миллиарда долларов – как и год назад. Стагнация, да. Но прибыль – вот что интересно. Вместо убытка в 0.13 доллара, они умудрились заработать 0.42 доллара за акцию. Урезали расходы, сократили штат. В общем, действовали, как нормальные люди, когда у них проблемы. Хотя, признаюсь, я бы сначала проверила, не уволила ли они кого-нибудь важного по ошибке.

Все эти разговоры об искусственном интеллекте и чипах… Звучит красиво, конечно. Но помните, что все это стоит денег. И Intel, знаете ли, не печатает деньги. А акции взлетели так, будто у них там золото в шахтах нашли. В общем, пузырь, да. И рано или поздно он должен лопнуть.

Мультипликатор P/E сейчас зашкаливает – 88! А forward P/E – 75. Не дешево, скажем прямо. Так что, когда Intel заявила, что в текущем квартале ожидают нулевую прибыль, инвесторы, конечно, запаниковали. Ну, а чего вы ожидали? Когда ты торгуешься по завышенной цене, любые плохие новости – это как удар под дых.

Проблемы, как обычно, две. Во-первых, Intel не может удовлетворить спрос. Оказывается, чипов не хватает. Как будто у них там не завод, а ларек с семечками. Во-вторых, с производством что-то не ладится. Выход годных чипов ниже ожидаемого. Ну, что тут скажешь? Качество, знаете ли, важно.

Но есть и хорошие новости. Выход годных чипов постепенно улучшается. Около 7-8% в месяц, говорят. И поставки должны начать улучшаться со второго квартала. Если это правда, конечно. Я, конечно, верю на слово… ну, почти. В общем, если Intel сможет произвести то, что продает, у них есть шанс. Хотя, конечно, это не гарантия.

Кстати, бизнес по производству чипов для центров обработки данных и искусственного интеллекта (DCAI) вырос на 15% за квартал. Это, знаете ли, неплохо. И продажи специализированных процессоров для ИИ выросли на 50%. В общем, есть куда расти. Если, конечно, не случится чего-нибудь плохого.

В общем, акции могут снова пойти в гору, если Intel убедит инвесторов, что история возрождения еще не закончена. Хотя, признаюсь, я не уверена. Инвестировать в технологии – это как играть в рулетку. Всегда есть риск потерять все.

Что нас ждет в ближайшем году?

Аналитики считают, что Intel переоценена. Целевая цена за акцию – 45 долларов. Как раз примерно столько же, сколько сейчас. И почти 70% аналитиков рекомендуют держать акции. То есть, не покупать и не продавать. В общем, сидеть и ждать. Ну, что тут скажешь? Не самый захватывающий совет.

Ожидается, что прибыль увеличится всего на 16% в этом году. То есть, до 0.49 доллара за акцию. Не так уж и много, если честно. Так что, не ждите, что акции взлетят до небес. Хотя, конечно, все может измениться. Если Intel сможет решить проблемы с поставками, у них есть шанс. И, возможно, они смогут удивить нас в 2026 году.

Кстати, брокерская фирма Northland Securities повысила свою целевую цену по акциям Intel до 54 долларов. Они считают, что руководство компании слишком консервативно оценивает свои перспективы. Ну, что тут скажешь? Оптимисты всегда найдутся. Хотя, конечно, нужно быть осторожным. Всегда есть риск, что они ошибаются.

Смотрите также

2026-01-31 22:53