Goldman Sachs: Повод для оптимизма или просто удачный квартал?

Год обещает быть богатым на первичное размещение акций (IPO). SpaceX, как выясняется, собирается выходить на биржу в следующем месяце, и это, судя по всему, будет самое масштабное IPO в истории. Goldman Sachs (GS +0.87%) в роли главного андеррайтера? Ну, да, как всегда. Это как если бы у вас был личный шеф-повар, который готовит только суши. Вроде вкусно, но иногда хочется борща.

За последний год активность на рынках капитала – IPO, слияния и поглощения (M&A) – заметно оживилась. Сильные публичные рынки, благоприятная регуляторная среда… Goldman Sachs отчитался об отличных результатах за первый квартал, акции слегка подскочили. Но я думаю, что у этой инвестиционной компании есть потенциал вырасти еще больше, чем думает Уолл-стрит. Почему? Сейчас объясню. Не обещаю, что будет весело, но, по крайней мере, постараюсь.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Деловая активность набирает обороты

Goldman Sachs – один из крупнейших инвестиционных банков в США. И он, как и я после третьей чашки кофе, сильно зависит от рынков капитала. Несколько лет назад банку было несладко, когда активность на рынках замедлилась, а потребительский бизнес буксовал. Виноваты высокие процентные ставки и жесткий регуляторный надзор. Компании, знаете ли, стали осторожничать, боялись крупных сделок и IPO. Как будто боятся, что их раскритикуют в Твиттере.

За последний год компаниям стало легче заключать сделки благодаря более быстрым регуляторным процедурам и сильным фондовым рынкам. Упрощенные процессы, знаете ли, помогают ускорить работу, и все делается на несколько месяцев раньше запланированного срока. Это как если бы вы заказали пиццу, а ее уже привезли.

В декабре Goldman Sachs завершил год с самым большим портфелем заказов за последние четыре года. Это говорит о том, что рынки, наконец, открылись, и это открывает дорогу для мега-IPO и мега-слияний. В первом квартале компания отчиталась о впечатляющих результатах: доходы от андеррайтинга выросли на 45% по сравнению с прошлым годом и составили 535 миллионов долларов, а доходы от консультаций взлетели на 89% и достигли 1,5 миллиарда долларов. В общем, деньги любят тишину, но Goldman Sachs любит, чтобы о деньгах говорили.

У Goldman Sachs «очень полный конвейер» сделок

Даже несмотря на впечатляющий рост, генеральный директор Дэвид Соломон отметил, что портфель заказов был «необычайно пополнен» и что у компании есть «очень полный конвейер» крупных сделок. Одной из причин этого является рост мега-сделок, поскольку многие компании оставались частными в последние годы и теперь достигли такого масштаба, что им необходимо привлекать капитал на рынках. Это как если бы вы долго копили деньги, а потом решили купить все сразу.

Кроме того, фондовые рынки остаются устойчивыми, несмотря на геополитическую неопределенность, что создает благоприятные условия для выхода компаний на IPO. По данным Renaissance Capital, в этом году подано 99 заявок на IPO, что на 6% больше, чем в прошлом году. При этом IPO привлекли 28,8 миллиарда долларов, что на 160% больше, чем в прошлом году. В общем, все идет как по маслу. Только не забудьте выключить плиту.

Ожидается, что активность на рынках капитала сохранится в течение этого года

В будущем Goldman Sachs ожидает сохранения высокой активности на рынках капитала благодаря сильным сделкам и более благоприятной регуляторной среде. Аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию (EPS) Goldman Sachs на 21% в этом году, что является продолжением сильного роста последних двух лет. Дэвид Соломон ранее описывал текущую ситуацию как «очень благоприятную» и «циклический подъем», и ожидает ускорения инвестиционной банковской деятельности по мере развития года. С такими сильными ветрами в спину для IPO и сделок M&A, Goldman Sachs выглядит отличной акцией для покупки сегодня, чтобы воспользоваться этой силой. Ну, или хотя бы немного заработать. В конце концов, деньги не растут на деревьях. Хотя иногда кажется, что растут.

Смотрите также

2026-05-23 23:22