Где будет Nvidia через 24 месяца после запуска Blackwell? Вот что говорит история.

Год назад Nvidia (NVDA) стояла на пороге одной из самых важных вех в своей истории. Ведущий производитель чипов для искусственного интеллекта (ИИ) анонсировал новую архитектуру Blackwell, систему, спрос на которую был «безумным», как в тот момент заявил CEO компании Дженсен Хуанг в интервью CNBC. Компания представила Blackwell в марте 2024 года, и четвертый квартал стал первым, когда компания начала получать доход от этой новинки.

Blackwell был задуман как старт новой традиции для Nvidia: выпуск обновлений чипов или целых платформ на ежегодной основе. С тех пор эта архитектура подняла доходы компании до новых высот, причем доходы от центров обработки данных на базе Blackwell в последнем квартале выросли на 17% по сравнению с предыдущим. Хуанг заявил: «Гонка за ИИ началась, и Blackwell — это платформа в ее центре». Акции Nvidia отразили этот успех, увеличившись на 40% с начала года.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

А теперь, логично задаться вопросом, где будет Nvidia, когда этот рассказ продолжится? Например, через 24 месяца после запуска Blackwell. Вот что говорит нам история.

Путь Nvidia в мире ИИ

Прежде чем углубиться в будущее, давайте немного осмотримся в прошлом. Nvidia всегда была гегемоном на рынке графических процессоров (GPU), но в своих ранних днях компания в основном продавала эти высокопроизводительные чипы на рынок видеоигр. Когда стало очевидно, что возможности этих чипов гораздо шире, Nvidia разработала платформу CUDA для параллельных вычислений, чтобы использовать весь потенциал своих творений. А затем, с возникновением интереса к искусственному интеллекту, компания, не теряя времени, переключила все свои усилия на этот стремительно растущий рынок.

И это было абсолютно правильное решение, так как оно позволило Nvidia занять лидирующую позицию на рынке чипов для ИИ, а качество и скорость их GPU позволили удерживать эту позицию. В результате компания пережила несколько кварталов с двузначным и даже тройным ростом выручки, а также высокую прибыльность, где валовая маржа стабильно превышала 70%.

Чтобы сохранить это лидерство, Nvidia пообещала продолжать инновации, выпуская обновления чипов каждый год. Итак, начав с Blackwell год назад, затем был выпущен Blackwell Ultra, а на очереди — система Vera Rubin, которая должна появиться в конце следующего года.

От платформы к платформе

Все эти платформы работают в гармонии, словно старинные часы, так что клиентам не приходится ждать конкретного обновления. Вместо этого они могут начать с текущей версии и легко перейти на более поздние инновации, когда это понадобится. Однако, как было сказано ранее, спрос от крупных технологических клиентов на последние системы остается огромным — они стремятся победить в гонке ИИ и, естественно, хотят заполучить самые лучшие инструменты как можно скорее.

Так где же будет Nvidia через 24 месяца после запуска Blackwell? Подсказки, которые мы имеем, говорят о том, что доход компании будет продолжать расти двузначными числами. Средний прогноз Уолл-Стрит предполагает увеличение выручки на 33% в следующем году по сравнению с текущими уровнями. А с выходом Rubin спрос на эту систему, вероятно, только усилится, поскольку клиенты продолжат стремиться к доступу к передовым технологиям ИИ.

Но что насчет акций Nvidia? История дает нам несколько подсказок. Ранее крупнейшие релизы компании происходили раз в два года. Мы можем вспомнить запуск платформы Ampere 14 мая 2020 года и выход Hopper 20 сентября 2022 года. И каждый раз, в течение следующих 24 месяцев, акции Nvidia взлетали на три цифры. После выхода Ampere акции выросли на 120%, а после релиза Hopper — более чем на 700%.

Что говорит история

История показывает, что акции Nvidia вполне могут увеличить свою стоимость на три цифры два года спустя после запуска Blackwell. Если начать отсчет с первого квартала доходов от Blackwell (который завершится 26 января 2025 года), то мы уже видим рост на 30% с начала года. Но у Nvidia еще достаточно времени, чтобы показать дополнительные продажи Blackwell и, возможно, увидеть, как акции значительно увеличатся к первому месяцу 2027 года.

Если, например, акции вырастут на 100% с уровня начала 2025 года, то стоимость акций составит $284, а рыночная капитализация достигнет $6.9 триллиона к началу 2027 года. Это укладывается в сценарий, который я недавно описывал, предсказывая, что Nvidia достигнет рыночной капитализации в $10 триллионов к концу десятилетия.

Конечно, нельзя гарантировать такой исход — любые негативные новости на геополитической или экономической арене, или даже неожиданные проблемы, такие как снижение расходов на технологии, могут повлиять на доходы и стоимость акций Nvidia. Но если эти риски не реализуются, история может оказаться правой — и акции Nvidia могут значительно вырасти через 24 месяца после запуска Blackwell.

Видимо, все-таки тот самый ИИ, который Nvidia возглавляет, в чем-то оказался полезен… хотя и не всегда для всех. 🤖

Смотрите также

2025-10-18 21:54