Фондовый рынок делает что-то, чего не делал более полувека, и это может сигнализировать о значительном движении в 2026 году.

Большинство инвесторов знают, что индекс S&P 500 достиг рекордных максимумов с конца 2022 года, и эта тенденция продолжается и в 2025 году. Основным драйвером этого роста стали сильные показатели акций, связанных с искусственным интеллектом (AI), которые инвесторы охотно покупают, что приводит к тому, что стоимость некоторых компаний превышает $1 триллион и даже несколько триллионов долларов.

После значительного периода роста рынка многие инвесторы сейчас ожидают падения цен, и несколько признаков указывают на то, что рынок может быть переоценен. Один из ключевых индикаторов показывает, что общий рынок ведет себя так, как не вел более 50 лет, потенциально предвещая серьезный сдвиг в ценах на акции в 2026 году.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Индекс S&P 500 больше не настолько разнообразен.

Финансовые консультанты часто рекомендуют S&P 500 частным инвесторам, поскольку исторически он демонстрировал высокую доходность в долгосрочной перспективе. Они также отмечают, что владение частью около 500 крупных компаний из разных отраслей — это разумный способ диверсифицировать ваши инвестиции и снизить риск.

Поскольку такие компании, как Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Broadcom, Alphabet, Tesla и Berkshire Hathaway, каждая из которых стоит более $1 триллиона, они теперь составляют значительно большую часть индекса S&P 500. Вместе эти девять акций составляют более 38% от общей стоимости индекса.

S&P Global отслеживает, насколько концентрирован индекс S&P 500 – то есть, какую долю стоимости индекса удерживают его крупнейшие компании. Они делают это, сравнивая среднюю рыночную стоимость компаний, *взвешенную по их позиции в индексе*, со средней рыночной стоимостью всех компаний в индексе.

Этот расчет по сути оценивает, насколько равномерно распределена стоимость в рамках S&P 500. Он сравнивает среднюю рыночную капитализацию всех 500 компаний с той же средней, но взвешенной по значимости каждой компании в индексе. Большая разница между этими двумя средними указывает на то, что S&P 500 становится более концентрированным, что означает, что несколько крупных компаний оказывают несоразмерное влияние на производительность индекса.

В настоящее время мой анализ показывает, что это соотношение достигло 10.67. S&P Global сообщает, что это самый высокий уровень за более чем 55 лет, превзошедший даже пик во время пузыря доткомов конца 1990-х годов.

Почему это может сигнализировать о большом движении в 2026 году

Текущая концентрация внимания на небольшой группе очень крупных компаний предполагает, что мы можем увидеть существенные изменения на рынке к 2026 году. Поскольку эти девять компаний – каждая из которых стоит более триллиона долларов – оказывают такое большое влияние на общий рынок, даже небольшие изменения в ценах их акций могут быть значительными. Эксперты прогнозируют, что эти компании продолжат увеличивать свою прибыль, вероятно, что приведет к росту цен на их акции. Если эти акции покажут хорошие результаты, ожидается, что весь рынок вырастет вместе с ними.

Если эти компании не покажут хорошие результаты в 2026 году, или если текущий всплеск расходов на искусственный интеллект замедлится, это может привести к снижению общего индекса S&P 500.

Ещё одна возможность заключается в том, что инвесторы могут начать беспокоиться о высоких ценах акций крупнейших компаний в S&P 500 и переключить свои инвестиции на акции в том же индексе, которые имеют более доступную цену.

Существует множество потенциальных сценариев для S&P 500 в 2026 году, что затрудняет прогнозирование краткосрочных изменений на рынке.

Если инвесторов беспокоит то, что несколько крупных компаний доминируют в S&P 500, они могут рассмотреть ETF S&P 500 с равным весом. Хотя этот тип фонда может не вырасти так сильно, если эти ведущие компании продолжат показывать хорошие результаты, он, вероятно, будет более стабильным во время падения рынка, поскольку он менее сосредоточен только на нескольких акциях.

Смотрите также

2025-10-11 20:03