Figma: Отражение в Зеркале Рыночной Нестабильности

Повесть о Figma (FIG +0.89%) – это повесть о недолгих взлетах и резких падениях, о выборе пути, не совпадающем с алчным взором Adobe. Отказ от поглощения, решение выйти на общедоступный рынок… казалось бы, благородный жест. Но рынок, как известно, не терпит благородства, лишь холодный расчет и неумолимую прибыльность. Акция, словно изгнанник, опустилась ниже порога первичного публичного предложения, ниже отметки в 33 доллара. Это падение, начавшееся с гордого старта в 85 долларов, а затем достигшее 115.50, – не просто цифры, но и свидетельство жестокости капиталистического мира, где вчерашний триумфатор может оказаться в тени уже сегодня.

Сквозь Бурю Цифр: О Росте, Скрытом в Тени

Однако, за этой внешней бурей, за игрой цифр, скрывается иная реальность. Операционные показатели Figma, словно росток, пробивающийся сквозь асфальт, демонстрируют упорный рост. В четвертом квартале выручка компании возросла на 40% по сравнению с прошлым годом, достигнув 303.8 миллиона долларов. Это превысило даже самые оптимистичные прогнозы аналитиков из London Stock Exchange Group, оценивавших ее в 293.15 миллиона. Прибыль на акцию, скорректированная, составила 0.08 доллара, на один цент превзойдя ожидания. И это не случайность, а закономерность, выкованная упорным трудом и верным направлением.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Особенно впечатляет показатель чистой выручки с удержанием клиентов (NRR) – 136% для клиентов с годовой повторяющейся выручкой (ARR) свыше 10 000 долларов. Это показатель не просто роста, но и лояльности, свидетельство того, что клиенты не просто приобретают продукт, но и возвращаются к нему снова и снова. Этот показатель ускоряется: 131% в третьем квартале и 129% во втором. Это не просто цифры, но и отражение доверия, которое Figma сумела завоевать на рынке.

Этот рост подпитывается активным внедрением кросс-платформенных решений. 80% еженедельных пользователей, использующих Figma Make, также используют и Figma Design. Это свидетельствует о тесной интеграции продуктов, о том, что они дополняют друг друга, создавая единую экосистему. Figma Design – это основа, инструмент для создания макетов и пользовательских интерфейсов. Figma Make – это искусственный интеллект, способный превращать эти макеты в приложения или прототипы. Это не просто инструменты, но и мост между идеей и воплощением.

Компания активно осваивает искусственный интеллект, удваивая количество решений в 2025 году до восьми. 75% клиентов с ARR выше 10 000 долларов еженедельно используют AI-кредиты, в то время как год назад их не было и десятка. В марте компания перейдет на новую модель ценообразования, взимая плату как за места, так и за AI-кредиты. Это не просто изменение ценовой политики, но и признание важности искусственного интеллекта в будущем.

На 2026 год Figma прогнозирует выручку в размере от 1.366 до 1.374 миллиарда долларов, что соответствует росту примерно на 30% по сравнению с предыдущим годом. В первом квартале компания ожидает выручку в размере от 315 до 317 миллионов долларов, что соответствует росту на 38%. Это не просто прогнозы, но и свидетельство уверенности в будущем.

Стоит ли покупать?

Figma растет, и ничто не указывает на то, что искусственный интеллект нарушит ее бизнес. При этом ее оценка снизилась до коэффициента цена/выручка (P/S) около 8.5. Это привлекательная цена для компании, прогнозирующей рост выручки на 30% в этом году. Кроме того, компания представляет новые продукты на базе искусственного интеллекта, которые должны продолжать стимулировать рост, и переходит на новую модель ценообразования, взимая плату за использование AI-кредитов. Это не просто инвестиционная возможность, но и шанс поддержать компанию, которая меняет мир.

Я бы рассмотрел возможность покупки небольшой доли в акции, планируя добавить больше, если цена продолжит снижаться. Это не просто покупка акции, но и инвестиция в будущее.

Смотрите также

2026-02-23 16:54