Фармацевтический Вальс: Возможен ли Прорыв Pfizer?

Говорят, аппетит приходит во время еды. И, судя по цифрам, аппетит у господ из Eli Lilly (LLY +10.33%) и Novo Nordisk (NVO 6.18%) поистине безграничен. Zepbound, скромное творение Lilly, принесло в 2025 году 13,5 миллиардов долларов. Mounjaro, тот же препарат, но с более широкой географией распространения, и вовсе сорвал куш – почти 23 миллиарда. Новонорд, как всегда, держит марку – 82,3 миллиарда датских крон, что в пересчете на наши деньги, примерно… да какая разница, сумма впечатляет.

А что же Pfizer (PFE +4.08%)? Тишина. Полная тишина в этом пиршестве живота. Но не стоит хоронить игрока прежде времени. Уж поверьте, я повидал на своем веку и более неожиданные повороты.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Удобство как оружие

Попытки Pfizer покорить рынок борьбы с ожирением до сих пор напоминали балет слона – много шума, мало грации. Экспериментальный danuglipron был отправлен в утиль из-за побочных эффектов. Настоящая трагедия для ученых, конечно. Но Pfizer, как истинный стратег, не стал оплакивать потерю, а перегруппировался.

В ноябре 2025 года был приобретен Metsera за 7 миллиардов долларов, плюс перспектива дополнительных выплат, которые могут увеличить сумму сделки до 10 миллиардов. Впрочем, что такое 10 миллиардов, когда речь идет о возможности захватить кусок пирога, стоимостью в 150 миллиардов? Теперь Pfizer снова в игре, как говорится, вернулся в строй.

Главный научный сотрудник Pfizer, Крис Бошофф, сдержанно оптимистичен. Результаты второго этапа клинических испытаний PF’3944 (бывший MET-097i) внушают надежду. Он заявил, что эти результаты «значительно повышают нашу уверенность» в перспективах препарата. Полагаю, он умолчал о том, что на кону стоят миллиарды и репутация. Ну что ж, это вполне объяснимо.

Pfizer делает ставку на удобство. Ежемесячные инъекции вместо еженедельных – это, по мнению компании, может стать решающим фактором. Генеральный директор Альберт Бурла утверждает, что исследования показывают: большинство пациентов предпочтут ежемесячные инъекции. Впрочем, я бы не стал слепо доверять маркетинговым исследованиям. Особенно когда речь идет о здоровье.

Коммерческий директор по США, Амир Малик, уверен, что PF’3944 может составить конкуренцию лучшим препаратам на рынке. Он добавил, что сочетание эффективности и более низкой нагрузки на организм благодаря ежемесячным инъекциям, обязательно найдет отклик у пациентов, врачей и страховых компаний. Звучит убедительно. Но, как известно, дьявол кроется в деталях.

Масштабирование амбиций

Pfizer строит грандиозные планы. Крис Бошофф заявил, что в 2026 году компания планирует провести более 20 клинических испытаний препаратов для лечения ожирения, включая 10 поздних этапов испытаний PF’3944. Впрочем, я бы посоветовал им не торопиться. В фармацевтике спешка может привести к катастрофическим последствиям.

Особенно оптимистично настроены ученые по поводу ультрадлительно действующего аналога амилина. Крис Бошофф уверен, что в сочетании с PF’3944 этот аналог может обеспечить «ведущую в классе эффективность». Звучит как мантра. Но, возможно, в этом и есть секрет успеха.

Pfizer не собирается уступать рынок пероральных препаратов Lilly и Novo Nordisk. В декабре 2025 года компания заключила соглашение с YaoPharma, дочерней компанией Shanghai Fosun Pharmaceutical (OTC: SFOSF). Это дает Pfizer эксклюзивные права на разработку и маркетинг перорального агониста GLP-1 YP05002, который находится на первой фазе клинических испытаний. Битва за рынок ожирения обещает быть захватывающей.

Игра вдолгую

Pfizer не сможет немедленно конкурировать на рынке препаратов для лечения ожирения. Крис Бошофф признал, что первые одобрения могут появиться не раньше 2028 года. Но компания делает ставку на ежемесячные инъекции и считает, что PF’3944 может стать препаратом выбора для пациентов, нуждающихся в длительной терапии. Рынок ожирения, по прогнозам, может достичь 150 миллиардов долларов. Аппетитные перспективы, не правда ли?

А пока инвесторам остается ждать и получать дивиденды. Pfizer – один из самых привлекательных высокодоходных акций, с дивидендной доходностью 6,4%. Неплохая компенсация за ожидание.

Lilly и Novo Nordisk могут наслаждаться своим пиршеством, пока есть возможность. Pfizer может быть готов вмешаться в это веселье в ближайшем будущем. И тогда, возможно, начнется настоящий фармацевтический вальс.

Смотрите также

2026-02-05 11:53