Электрические миражи и скромные надежды

Казалось еще недавно, что электрический транспорт – это не просто увлечение энтузиастов, но неумолимый поток, сметающий на своем пути все устаревшие формы передвижения. С 2020 по 2023 год рынок, словно юный барин, демонстрировал недюжинный размах, однако в последние три года его порывы ослабли, словно после долгой болезни. Сокращение государственных субсидий, насыщение рынка первыми покупателями, рост процентных ставок и прочие макроэкономические невзгоды внесли свою печальную лепту.

Рынок электромобилей, конечно, продолжает расширяться, но многие инвесторы, словно старые помещики, с недоверием взирают на акции компаний этой отрасли. И, возможно, эта сдержанность – шанс для вдумчивого наблюдателя. В череде многообещающих, но не оправдавших надежд, можно разглядеть несколько скромных, но потенциально интересных объектов для инвестиций. Позвольте мне обратить ваше внимание на две компании: QuantumScape (QS 1.91%) и ChargePoint (CHPT +1.96%).

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

QuantumScape

QuantumScape, словно алхимик, занята разработкой твердотельных литий-металлических аккумуляторов нового поколения. Эти аккумуляторы, по замыслу, должны превосходить литий-ионные по тепловой стабильности, скорости зарядки и емкости. Однако, как и все новаторские предприятия, они требуют значительных затрат и сопряжены с немалыми трудностями в производстве. Это предприятие, по сути, – мечта о будущем, воплощенная в настоящем, и лишь время покажет, удастся ли этой мечте стать реальностью.

Компания надеется изменить представление о себе с помощью аккумуляторов QSE-5, разработанных совместно с Volkswagen на протяжении последнего десятилетия. Коммерциализация этих аккумуляторов пока не состоялась, но планируется начать лицензирование технологии Volkswagen и другим автопроизводителям в ближайшие годы. Впрочем, следует помнить, что обещания – это лишь слова, а реальные результаты – это совсем другое дело.

Аналитики прогнозируют рост выручки QuantumScape с менее чем 1 миллиона долларов в 2026 году до 545 миллионов долларов в 2028 году, когда компания, наконец, начнет коммерциализацию своих первых аккумуляторов QSE-5. При рыночной капитализации в 3,9 миллиарда долларов, акции компании выглядят относительно привлекательно, оцениваясь в семь раз больше ожидаемой выручки в 2028 году. Также ожидается постепенное сокращение чистых убытков по мере увеличения доли лицензионных доходов. Однако, не стоит забывать, что это лишь прогнозы, а рынок не всегда следует логике аналитиков.

ChargePoint

ChargePoint, словно неутомимый строитель дорог, является крупнейшим поставщиком зарядных станций для электромобилей в Северной Америке и Европе. На конец 2026 года компания управляла 385 000 зарядными портами и имела доступ к более чем 1,37 миллионам зарядных портов по всему миру через партнерские соглашения. Это предприятие, словно сеть паутины, охватывает все новые и новые территории.

Общее число активных пользователей ChargePoint выросло на 8% и достигло 1,48 миллиона на конец 2026 года. В отличие от Tesla, которая предлагает свои Supercharger как часть своего автомобильного бизнеса, ChargePoint продает подключенные зарядные станции коммерческим и частным клиентам, желающим установить собственные зарядные устройства и устанавливать собственные цены. ChargePoint также предоставляет своим клиентам доступ к сети, выставление счетов и поддержку клиентов. По мере расширения рынка электромобилей, присутствие и пользовательская база ChargePoint должны расти. Однако, не стоит забывать, что конкуренция в этой отрасли растет, и ChargePoint придется бороться за свое место под солнцем.

Аналитики ожидают, что выручка ChargePoint вырастет на 13% в год с 2025 по 2028 год, с 411 миллионов долларов до 590 миллионов долларов, при одновременном сокращении убытков. При рыночной капитализации в 125 миллионов долларов, акции компании выглядят чрезвычайно дешево, оцениваясь менее чем в один раз от текущих продаж. Однако, не стоит забывать, что низкая оценка может быть оправдана рисками, связанными с конкуренцией и изменением рыночной конъюнктуры.

Смотрите также

2026-04-09 22:52