ЭксонМобил и Бесконечный Отчет

Показатель в триллион долларов, эта эфемерная граница, продолжает расширяться, поглощая все новые и новые корпорации. Уолмарт, десятый участник этого странного клуба, присоединился к рядам Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, Meta Platforms, Broadcom, Tesla и Berkshire Hathaway. Иногда они входят, иногда – исчезают, словно тени в бесконечном коридоре. JPMorgan Chase, кажется, стоит на пороге, но для достижения этой суммы требуется лишь незначительный, почти незаметный, прирост.

Я, в своей скромной попытке предвидеть будущее, указал на ЭксонМобил, Visa, Oracle и Netflix как на потенциальных кандидатов в этот клуб к 2030 году. Однако ЭксонМобил, словно освободившись от невидимых оков, движется вперед с пугающей скоростью. На момент написания этого отчета акции компании выросли на 23.9% с начала года, достигнув капитализации в 622.9 миллиарда долларов. Это не рост, это скорее необъяснимое ускорение, словно компания движется по наклонной плоскости, которую невозможно остановить.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Почему ЭксонМобил стремительно взлетает, и стоит ли сейчас покупать эти акции, выплачивающие дивиденды? Вопрос, на который, вероятно, нет ответа, или, точнее, ответ, который будет найден лишь в бесконечном потоке отчетов и прогнозов.

Секторный Ралли и Его Абсурдность

Энергетический сектор демонстрирует наилучшую динамику с начала года, во многом благодаря ЭксонМобил, которая, словно гигантский якорь, удерживает его на плаву. Однако это ралли, словно бюрократическая процедура, кажется бессмысленным и лишенным какой-либо логики. Другие сектора, такие как материалы, товары первой необходимости и промышленность, также демонстрируют рост, но все это происходит в странном, почти сюрреалистичном контексте.

Высокотехнологичные и коммуникационные сектора теряют свои позиции, словно бюрократические чиновники, уступившие место новым лицам. Инвесторы, уставшие от многолетнего бума в сфере искусственного интеллекта, начинают сомневаться в завышенных оценках и чрезмерных расходах. Скептицизм, в принципе, оправдан, особенно когда Amazon планирует потратить 200 миллиардов долларов в 2026 году, несмотря на то, что за последние 12 месяцев компания получила всего 139.5 миллиарда долларов операционного денежного потока. Это не инвестиции, это скорее ритуальный танец, исполняемый в надежде на чудо.

ЭксонМобил: Результаты, Несмотря на Низкие Цены на Нефть

ЭксонМобил извлекает выгоду из растущего спроса на нефть и газ, вызванного развитием искусственного интеллекта. Однако компания, кажется, существует в каком-то другом измерении, отделенном от безумия, охватившего технологический сектор. У ЭксонМобил есть реальные активы и бизнес-модель, которая относительно невосприимчива к колебаниям рынка. Компания, словно сторож, наблюдает за происходящим, извлекая выгоду из хаоса.

ЭксонМобил имеет высокоэффективный производственный портфель и ожидает, что в среднем прибыль будет расти на 13% в год, а денежный поток – на двузначные цифры до 2030 года. Этот прогноз основан на умеренных ценах на нефть, а не на надежде на рост цен. Это не прогноз, это скорее описание реальности, в которой компания вынуждена существовать.

Эффективность ЭксонМобил во многом объясняется ее передовыми активами, включая операции в Пермском бассейне, сжиженный природный газ и морские разработки в Гвинее. Эти проекты особенно прибыльны, и компания ожидает, что к 2030 году они будут составлять 65% от общего объема добычи нефтяного эквивалента. Это не рост, это скорее поддержание существующего уровня, необходимое для выживания.

Как крупная интегрированная нефтегазовая компания, ЭксонМобил также инвестирует в низкоуглеродные технологии, такие как улавливание и хранение углерода. У компании также есть крупный нефтеперерабатывающий и сбытовой бизнес. Эта отрасль преуспевает благодаря более высоким маржам нефтепереработки. Это не успех, это скорее временное облегчение.

В 2025 году сегмент энергетических продуктов ЭксонМобил (который включает нефтепереработку) увеличил прибыль с 4,03 миллиарда долларов до 7,42 миллиарда долларов, увеличившись на 84%. Снижение цен на нефть повлияло на прибыль ЭксонМобил от добычи, которая снизилась с 25,39 миллиарда долларов в 2024 году до 21,35 миллиарда долларов в 2025 году, несмотря на то, что ЭксонМобил добыла на 9,3% больше нефтяного эквивалента. Это не прогресс, это скорее поддержание статус-кво.

ЭксонМобил: Сбалансированная Покупка (или Так Кажется)

Даже после недавнего роста ЭксонМобил остается привлекательной покупкой. Это надежная акция, выплачивающая дивиденды, с 43 годами подряд повышения дивидендов, доходностью 2,8% и разумным соотношением цены к свободному денежному потоку (FCF) 27,2 и соотношением цены к прибыли (P/E) 22,3. Это не инвестиции, это скорее попытка сохранить капитал.

Это более высокая оценка, чем медианное соотношение цены к FCF ЭксонМобил за 10 лет, составляющее 20,6, и медианное соотношение P/E за 10 лет, составляющее 16,3. Но ЭксонМобил, вероятно, является гораздо более качественной компанией сегодня. Это не улучшение, это скорее адаптация к новым условиям.

Смотрите также

2026-02-12 04:12