Две недооцененные акции с дивидендами

Рынок, знаете ли, в последнее время капризен. Поискать что-то стоящее – все равно что иголку в стоге сена, да еще и в темноте. Аналитики из FactSet утверждают, средний показатель P/E для S&P 500 сейчас достиг 21.5. Десять лет назад было скромнее – 17.6. Вроде бы цифры, а как-то неуютно на душе.

Найти что-то действительно стоящее становится все сложнее, но, как ни странно, кое-где еще можно уловить проблески здравого смысла. Иногда даже с дивидендами. Будто бы кто-то вспомнил о старых добрых временах, когда акции приносили не только головную боль, но и скромный доход.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Позвольте представить вам две компании, Enterprise Products Partners и Bristol Myers Squibb. Не скажу, что это откровения, но, возможно, стоит присмотреться. В конце концов, на рынке не так много мест, где еще можно найти что-то похожее на надежность.

1. Enterprise Products Partners

Enterprise Products Partners – компания, занимающаяся транспортировкой энергии. Трубопроводы, хранилища, причалы… Все как у всех. Но есть в этом какая-то стабильность, знаете ли. В отличие от тех, кто ищет нефть или продает бензин, они просто помогают другим доставлять свои товары. Будто бы посредник, который всегда остается в тени.

Эта стабильность, конечно, не гарантирует богатства, но позволяет оставаться в плюсе. Чистая прибыль – чуть больше 10%. Неплохо, если не думать о том, сколько можно было бы заработать, если бы рискнули. А так – скромный, но надежный доход. Они даже выделяют миллиарды долларов на расширение бизнеса. Будто бы старый дом, который медленно, но верно становится больше.

Несмотря на недавний рост акций, цена все еще кажется разумной. P/E чуть выше 13. А дивидендная доходность – почти 5.9%. Больше, чем в пять раз выше, чем в среднем по S&P 500. Вроде бы неплохо, если не думать о том, что это всего лишь дивиденды, а не реальный рост капитала.

2. Bristol Myers Squibb

Преобразование бизнеса – дело нелегкое, особенно в фармацевтической отрасли. Долгое время Bristol Myers Squibb жила за счет двух препаратов – Revlimid и Eliquis. Но Eliquis вот-вот потеряет патент, а Revlimid уже потерял. Будто бы старый корабль, который медленно, но верно идет ко дну.

Теперь эти препараты относятся к так называемому «наследию» – к тем лекарствам, которые больше не приносят прежних доходов. А компания пытается развивать «рост» – новые препараты, защищенные патентами. Например, Opdivo. В прошлом квартале доходы от него выросли на 16%. Будто бы новый росток, который пытается пробиться сквозь старую кору.

Но эти доходы были нивелированы падением доходов от «наследия» на 15%. И все еще значительный объем «наследия» тянет компанию вниз. В результате, общий доход вырос всего на 1% в прошлом квартале. Не то, чего ожидают инвесторы от фармацевтических гигантов. Будто бы старый конь, который пытается бежать быстрее, но уже не хватает сил.

Акции Bristol Myers Squibb – это ставка на будущее преобразование. P/E ниже 10. Невероятно дешево для фармацевтической компании с растущим портфелем препаратов и регулярным повышением дивидендов. Дивидендная доходность – 4.2%. Вроде бы неплохо, если не думать о том, что это всего лишь дивиденды, а не реальный рост капитала.

Смотрите также

2026-02-20 00:42