Две Акции, Временно Потерявшие Блеск

Позвольте мне поведать вам историю о двух компаниях, которые, как это часто бывает на рынке, немного попали впросак. Что ж, рынок – это всегда капризная дама, знаете ли. Одна, титан финансового мира, немного похудела на 22% от своих недавних вершин. Другая, весьма изобретательная компания, занимающаяся хранением энергии, и вовсе рухнула на 51% от февральских высот. Что ж, это, по-моему, совершенно неподобающее внимание к мелочам, а не признак фундаментальных проблем. Позвольте мне объяснить, почему я, как опытный наблюдатель, вижу в этом превосходные возможности.

Гигантские Аккумуляторы, Гигантский Спрос, и Гигантская Распродажа

Андерс Бюлунд (Fluence Energy): Fluence Energy, как вы, возможно, догадались, занимается хранением электричества в промышленных масштабах. Они, по сути, накапливают энергию от возобновляемых источников, а затем выпускают ее, когда сеть в ней нуждается. Простая концепция, да, но с графиком акций, который напоминает американские горки.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

На момент написания сего, акции Fluence упали на 51% от февральского пика. Что же случилось? Инвесторы, как обычно, загорелись идеей строительства дата-центров, а когда это не превратилось в подписанные контракты мгновенно, закатили истерику. Спешу вас заверить, это, знаете ли, не повод для паники. Бизнес, как ни странно, процветает.

Этот «плохой» квартал, если честно, не так уж и плох. Да, маржа валовой прибыли немного разочаровала. Два международных проекта столкнулись с изменениями в объеме работ, что добавило 20 миллионов долларов к затратам. Руководство утверждает, что они вернут эти деньги. И это, знаете ли, не признак того, что бизнес-модель рухнула. Вовсе нет.

Бэклоги, как говорят специалисты, просто огромны. 5,5 миллиарда долларов. Рекордный уровень. Он полностью покрывает руководство по выручке на 2026 финансовый год. Все аккумуляторные элементы, необходимые на 2026 год? Уже заказаны. Превосходно, не правда ли?

Ведущие операторы дата-центров пока ничего не купили, и это, на самом деле, прекрасно. Fluence ведет переговоры с гигантами о проектах на 36 ГВт.

«Мы работаем над техническими обзорами с ними и тесно сотрудничаем, чтобы показать, как наша технология соответствует их конкретным потребностям,» — заявил генеральный директор Джулиан Небреда на телефонной конференции. «Многие из 36 гигаватт-часов проектов для дата-центров еще не включены в наш конвейер, что представляет собой значительные возможности для роста.»

Никакие из этих обсуждений пока не привели к заказам. Но такие сделки требуют времени. Огромные технологические компании проводят технические обзоры, потому что им нужны решения для хранения, чтобы ускорить подключение центров обработки данных к сети. Возможность не исчезла, она просто еще не отразилась в строке бэклогов.

На акции приходится 20% коротких продаж. Это довольно много людей, которые делают ставки против компании с рекордным бэклогом и огромным потенциалом для бизнеса в области дата-центров. Если какие-либо из этих разговоров приведут к подписанным сделкам, все может стать интересным. И есть основания полагать, что так и будет: операторы дата-центров сталкиваются с многолетними очередями на подключение к сети, а Fluence предлагает решение в виде бортового хранения энергии. Когда вы спешите подключить вычислительные мощности искусственного интеллекта, ждать годами – непозволительная роскошь.

Фундаментальная Акция Дивидендов для Построения Портфеля в 2026 Году

Даниэль Фоелбер (American Express): Финансовый сектор – худший сектор по результатам 2026 года – снизился на 11,2% по сравнению с падением на 3,1% индекса S&P 500. Но Visa, Mastercard и American Express упали еще больше.

Финансовый сектор был в огне последние несколько лет. Поэтому, в начале 2026 года, оценки уже были несколько завышены. Чтобы усугубить ситуацию, рост цен на нефть и геополитическая напряженность оказывают инфляционное давление на компании и потребителей, что не идет на пользу экономике. И, учитывая циклический характер финансовых рынков, сектор может сильно пострадать в периоды замедления экономического роста, особенно во время рецессий.

Но у American Express бизнес-модель, рассчитанная на долгосрочную перспективу.

В отличие от Visa и Mastercard, которые являются чистыми платежными процессорами, работающими с финансовыми учреждениями для выпуска карт и управления кредитными рисками, American Express выпускает собственные карты. Поэтому он несет кредитные риски, но также получает процентный доход и комиссионные с карт.

American Express имеет исключительный опыт управления рисками. Он обслуживает состоятельных потребителей и предприятия, что помогает поддерживать высококачественный кредитный пул. В четвертом квартале 2025 финансового года всего 1,3% задолженности по картам и кредитным картам просрочено на 30 дней или более. В том же квартале American Express имел уровень списаний в размере 2,1% (также известный как уровень списаний), который представляет собой процент долга, который American Express не рассчитывает вернуть.

Согласно Федеральному резервному банку Сент-Луиса, средний уровень списаний по кредитным картам для всех коммерческих банков в четвертом квартале 2025 года составил 4,1% – что демонстрирует превосходное управление кредитами American Express.

American Express ставит перед собой долгосрочную цель увеличить выручку на 10% или более в год, а рост маржи будет опережать рост выручки, чтобы поддержать еще больший рост прибыли на акцию. На 2026 финансовый год компания ожидает рост выручки на 9-10% и прибыль на акцию в размере 17,30-17,90 долларов США, что будет на 12,5-16,4% больше, чем 15,38 долларов США в 2025 финансовом году.

Вдобавок ко всему, American Express имеет прочную финансовую позицию и генерирует огромный свободный денежный поток, который использует для последовательной обратной покупки акций и выплаты растущих дивидендов. В марте компания объявила об увеличении дивидендов на 16%, что привело к выплате дивидендов в размере 0,95 доллара США на акцию в квартал – что дает прямую доходность в размере 1,3%.

Смотрите также

2026-03-18 14:13