Два технологических актива, способных создать миллионеров

Мир, словно зачарованный, взирает на искусственный интеллект, в то время как электронная коммерция, казалось бы, поблекла. Многие гиганты этой сферы, например, Amazon, в последние годы уступают рынку, хотя их дочерние предприятия, несомненно, выиграют от наступления эпохи машинного разума. Эти некогда любимцы биржи, расцветшие в тени пандемии, ныне забыты Уолл-стрит. Впрочем, забвение – лишь временный туман, скрывающий истинную ценность.

Два международных технологических и коммерческих актива – Coupang и MercadoLibre – ощутимо отстают от своих исторических максимумов, несмотря на лидирующие позиции в своих регионах и значительный потенциал роста. Рассмотрим, почему они могут стать теми самыми активами, способными создать миллионеров для вашего портфеля уже сегодня.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Coupang: Скидка, достойная внимания

Coupang, технологическая компания, базирующаяся в Соединенных Штатах, но в основном действующая в Южной Корее, представляет собой своеобразный цифровой базар, предлагающий своим клиентам опыт, напоминающий Amazon, с широким ассортиментом товаров и быстрой доставкой для подписчиков премиум-класса. Словно горный поток, Coupang неуклонно завоевывает долю рынка южнокорейской электронной коммерции, увеличив выручку в долларовом выражении на 151% за последние пять лет. Компания не останавливается на достигнутом, расширяя сферу деятельности – от доставки еды до торговли в Тайване и предметами роскоши, инвестируя в рекламу и финансовые технологии. Это не просто бизнес, это эволюция.

И все же, акции компании упали на 63% от пика, достигнутого во время первичного публичного размещения (IPO) в 2021 году. В последние месяцы на стоимость повлияла утечка данных клиентов, вызвавшая возмущение правительства и пользователей в Южной Корее. Рост выручки замедлился, увеличившись на 14% в годовом исчислении в постоянной валюте в последнем квартале, но руководство компании заявило, что в январе рост замедлился до 4%. Подобно кратковременной буре, этот эпизод, безусловно, оставит след, но не изменит траекторию развития компании.

Это, скорее, временное колебание, а руководство компании утверждает, что рост начал восстанавливаться в феврале и что проблема с утечкой данных решена. В настоящее время Coupang торгуется с рыночной капитализацией в 34 миллиарда долларов, что примерно равно годовой выручке. В долгосрочной перспективе, завоевание доли рынка и рост новых продуктов должны позволить компании продолжать наращивать выручку, а также добиться значительного увеличения прибыли за счет расширения маржи. Словно семя, упавшее в плодородную почву, Coupang имеет все шансы прорасти и дать обильные плоды.

Уолл-стрит недооценивает Coupang, и ее рыночная капитализация ниже ее годовой выручки. Это делает ее потенциальным активом, способным создать миллионеров для любого инвестора, который приобретет акции сегодня.

MercadoLibre: Большой рывок

Инвесторы также начинают проявлять пессимизм в отношении MercadoLibre, ведущего игрока в сфере электронной коммерции и финансовых технологий в Латинской Америке. Компания работает в большинстве крупных стран Центральной и Южной Америки, причем наиболее важными являются Мексика, Бразилия и Аргентина. Это не просто бизнес, это мост, соединяющий континенты.

Существуют опасения по поводу снижения маржи, поскольку компания реинвестирует средства в улучшение скорости доставки и клиентского опыта, что гораздо сложнее, чем в случае с Coupang, из-за географического охвата MercadoLibre по всей Латинской Америке. Это влияет на краткосрочную прибыльность, но должно привести к еще большему увеличению доли рынка и заложить основу для долгосрочного успеха. Словно река, прокладывающая себе путь сквозь горы, MercadoLibre неуклонно движется к своей цели.

Это можно увидеть по финансовым показателям MercadoLibre. В постоянной валюте выручка выросла на 37% в Бразилии, на 41% в Мексике и на 77% в Аргентине в последнем квартале. Выручка от финансовых технологий выросла на 61%, что делает банковский/платежный бизнес одним из самых быстрорастущих в мире.

И все же, маржа прибыли MercadoLibre снижается, операционная маржа снизилась до 11% за последние 12 месяцев. Но в долгосрочной перспективе, масштаб компании в сфере электронной коммерции, растущая выручка от рекламы и высокомаржинальный финтех-бизнес должны обеспечить гораздо более высокую прибыльность. Словно дерево, корни которого уходят глубоко в землю, MercadoLibre имеет все шансы стать могучим и плодородным.

Сегодня MercadoLibre торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 41, что выглядит разумным для компании, которая так быстро растет. Однако, если предположить, что ее долгосрочная маржа прибыли может вырасти до 20% или выше, то акции выглядят очень дешевыми для инвесторов с горизонтом планирования более одного года. Выручка MercadoLibre за последние 12 месяцев составила 29 миллиардов долларов. Если она вырастет до 60 миллиардов долларов в течение следующих пяти лет, то маржа прибыли в 20% будет означать 12 миллиардов долларов прибыли по сравнению с текущей рыночной капитализацией в 83 миллиарда долларов, или коэффициентом P/E 7.

Это выглядит как невероятно дешевая оценка, что делает MercadoLibre потенциальным активом, способным создать миллионеров для инвесторов, которые приобретут акции сегодня.

Смотрите также

2026-03-17 00:23