Два скромных фаворита в эпоху искусственного ажиотажа

Искусственный интеллект, разумеется, стал предметом всеобщей одержимости. В последние три-четыре года фондовый рынок напоминал базарную суету, где каждый кричит о чудесных перспективах. Благоразумие, как обычно, осталось в стороне. Однако, среди этого хаоса, есть компании, которые, по какой-то причине, не привлекли к себе должного внимания. Это не значит, что они лишены перспектив, просто им не посчастливилось оказаться в центре всеобщего ликования. Предлагаю вашему вниманию две такие компании.

1. Aehr Test Systems

Aehr Test Systems (AEHR +6.75%) – компания, о которой, признаться, мало кто слышал за пределами узкого круга специалистов. Хотя, если судить по динамике акций, она вполне могла бы составить конкуренцию таким титанам, как Nvidia, Sandisk или Palantir. За последние год акции выросли на впечатляющие 961%, а с начала года – на 379%. Цифры, конечно, впечатляют, но, как известно, цифры лгут редко.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Aehr Test Systems производит оборудование для тестирования чипов искусственного интеллекта, предназначенных для центров обработки данных, электромобилей и промышленных приложений. Компания специализируется на тестировании на уровне пластин, что позволяет испытывать сразу несколько чипов, а не по одному. Это, безусловно, удобно, хотя и не гарантирует абсолютной надежности.

Недавный скачок цены акций связан со значительным объемом заключенных контрактов, о чем было объявлено в отчете за третий финансовый квартал 2026 года. В первом квартале компания выручила всего 10 миллионов долларов, но получила заказов на будущие поставки на 37 миллионов. Похоже, что спрос на их продукцию растет, хотя, как известно, спрос – вещь капризная.

В апреле Aehr объявила о заключении контракта с крупным поставщиком услуг на 41 миллион долларов, увеличив общий объем заказов в портфеле до 92 миллионов. Аналитики прогнозируют увеличение выручки на 71% в 2027 финансовом году, а также переход от чистого убытка в размере 0,09 доллара на акцию в 2026 финансовом году к чистой прибыли в размере 0,15 доллара на акцию в 2027 финансовом году. Цифры, безусловно, оптимистичные, но, как известно, прогнозы часто не сбываются.

Aehr также привлекательна с точки зрения оценки, торгуясь с коэффициентом P/E всего в 14. Это означает, что у компании еще есть потенциал для роста, хотя, как известно, потенциал – это всего лишь потенциал.

2. ServiceNow

ServiceNow (NOW 2.13%) – компания, находящаяся на противоположном конце спектра от Aehr Test Systems. В этом году ей пришлось пережить нелегкий год, с падением акций на 42% с начала года и на 56% за последние 12 месяцев. Сейчас акции торгуются возле 52-недельного минимума, но, возможно, это признак скорой стабилизации. Хотя, как известно, надеяться на лучшее – наивность.

Компания продает программное обеспечение с поддержкой искусственного интеллекта, которое помогает организациям управлять своими ИТ, операциями, кадрами и обслуживанием клиентов. Высокая оценка акций и преувеличенные опасения по поводу того, что искусственный интеллект заменит ее полезность, привели к обвалу акций в начале этого года. Но акции упали еще больше после публикации результатов первого квартала в апреле, несмотря на рост выручки на 22% в годовом исчислении и превышение прогнозов по прибыли. Похоже, что рынок не любит неожиданности.

Опасения в первом квартале были связаны с уменьшением выручки от подписки на 75 базисных пунктов из-за задержки закрытия нескольких крупных контрактов на Ближнем Востоке, связанных с войной в Иране. Хотя это создало краткосрочную проблему, ServiceNow ожидает их закрытия позднее в этом году и фактически повысила свой прогноз выручки от подписки на 2026 год до 22-22,5%, с 20,5-21%. Похоже, что компания умеет адаптироваться к сложным условиям.

Остаточные обязательства по контрактам (RPO), или контракты в портфеле, составляют 27,7 миллиарда долларов, что на 25% больше в годовом исчислении. Кроме того, ServiceNow ожидает ускорения роста выручки от приобретенной в апреле компании Armis, специализирующейся на кибербезопасности, несмотря на краткосрочные проблемы с прибыльностью. Похоже, что компания не боится рисковать.

Апрельская распродажа могла быть реакцией на задержку контрактов на Ближнем Востоке или проблемы с прибыльностью, но это еще больше снизило высокую оценку. Акции сейчас торгуются с коэффициентом P/E 21 и имеют пятилетний коэффициент PEG 0,88, что говорит о том, что они недооценены, исходя из долгосрочных ожиданий по прибыли. Похоже, что рынок не всегда рационален.

На момент написания этой статьи около 90% аналитиков оценивают акции ServiceNow как «покупать», со средней целевой ценой в 137,50 доллара за акцию, что предполагает потенциал роста в 57%. Похоже, что компания имеет хорошие перспективы.

Это не две лучшие акции, связанные с искусственным интеллектом на рынке, но это две несколько упущенные из виду акции, на которые инвесторам стоит обратить внимание в этом месяце.

Смотрите также

2026-05-14 08:02